Sesgona d'ancoratge i ajust. El preu al qual vas comprar una acció és irrelevant.
El biaix d'ancoratge i ajust és la tendència a interpretar nova informació en funció d'un ancoratge arbitrari i ajustar les opinions en conseqüència. Pot portar a previsions massa properes als nivells actuals i a opinions inflexibles. Descobreixi si té tendència a tenir un biaix d'ancoratge i ajust i com afecta les seves decisions d'inversió amb PRAAMS BehaviouRisk.
Economia conductual. Què és la sesgona d'ancoratge i ajust?
Aquest és un patró de comportament en què algú interpreta nova informació utilitzant un ancoratge arbitrari i després ajusta la seva nova opinió en relació amb aquest ancoratge. Per exemple, si un inversor compra una acció a $100 per acció, la resposta a si el mercat està ara sobrevalorat o infravalorat serà relativa a aquest ancoratge aleatori de $100. Un altre exemple pot ser un inversor que va comprar l'acció a $100, la va veure pujar a $150 i després baixar a $120. Si aquest inversor està fortament exposat a la sesgona d'ancoratge i ajust, jutjarà l'èxit d'aquesta decisió d'inversió en relació amb l'últim ancoratge de $150. En la seva opinió, la inversió va 'perdre' un 20%, creant la necessitat que una inversió creixi fins a $150 per sortir-ne sense pèrdues. L'inversor racional i intel·ligent interpreta nova informació sense relació amb ancoratges existents.
La sesgona d'ancoratge i ajust és un sesgona cognitiu, o un error en la presa de decisions. Aquests sesgos es poden corregir de manera efectiva amb educació.
Quines són les conseqüències i els riscos de la cartera?
Els inversors individuals exposats a la sesgona d'ancoratge i ajust tendeixen a tenir previsions massa properes als nivells actuals. Per exemple, si el preu de l'acció és de $100 avui i a aquest inversor se li demanés estimar el preu d'aquí a un any, la resposta més probable seria en un marge de $90-110 o un marge de $70-130 si la volatilitat històrica de l'acció fos més alta. En segon lloc, el mateix inversor individual pronosticaria els rendiments futurs basant-se en la relació risc-rendiment més recent. Per exemple, si l'acció va créixer un 15% l'any passat, l'inversor esperaria que creixés al voltant del 15% l'any següent. La tercera implicació és que els inversors individuals queden atrapats fermament amb el seu anàlisi de risc i rendiment anterior d'una empresa. Consideri una empresa que ha estat líder en el seu segment de mercat durant diversos anys. Aquest ancoratge de ser un líder es reproduiria en la ment d'un inversor durant molts anys, tot i que la situació del mercat podria haver canviat en aquell moment. Una altra implicació és aferrar-se obstinadament a les previsions originals. Imagini un inversor pronosticant que el preu de l'acció augmentaria de $100 a $140 en un any basat en una previsió de creixement del benefici net del 40%. Si l'empresa informa d'un creixement del benefici net del 20% o del 80% en sis mesos, aquest inversor no ajustarà probablement significativament la seva previsió cap amunt o cap avall.
Què puc fer per fer que la meva cartera sigui òptima?
El primer pas sensat per superar la sesgona d'ancoratge i ajust és reconèixer-la. És un sesgona cognitiu i es pot erradicar mitjançant l'educació i el control del seu procés analític. Una tendència a aferrar-se a qualsevol ancoratge, siguin xifres, nivells o creences, és un senyal d'alarma per a aquest sesgona, i notar aquestes senyals d'alarma i reconsiderar les seves estratègies d'assignació d'actius afegirà valor al seu anàlisi. El mateix és vàlid quan llegiu mitjans financers, investigacions d'analistes o altres opinions sobre un mercat o una empresa. Si detecta ancoratge en la seva lògica, potser no és una bona idea confiar en les seves conclusions.