Sesgo de resultat. Una idea de comerç "calenta" pot ser només una bombolla a punt de petar.
El biaix del resultat és un biaix cognitiu en què les decisions es basen en els resultats en lloc dels factors subjacents. Els inversors sovint cometran aquest error i compraran accions arriscades. Per contrarestar aquest biaix, investigueu les inversions a fons, busqueu assessorament professional i tingueu en compte factors com la diversificació i l'exposició al risc. Descobriu si sou propens al biaix del resultat i en quina mesura afecta les vostres decisions d'inversió amb PRAAMS BehaviouRisk.
Economia conductual. Què és el sesgo de resultat?
Aquest és un patró de comportament en què una persona pren decisions basades en els resultats dels esdeveniments en comptes dels factors subjacents que van portar a aquests esdeveniments. Per exemple, concloent que val la pena invertir en una acció perquè ha estat augmentant durant els darrers tres anys. Tres anys consecutius de creixement són un resultat, però no es va parlar de els factors darrere d'aquest creixement. L'acció pot estar al alça a causa de la pura sort o perquè el mercat ha estat en auge durant els darrers tres anys. Abans de prendre una decisió d'inversió, un té un únic conjunt d'informació. Un cop es pren la decisió i es coneix el resultat, tens més informació, i la qualitat de la decisió és clara. El truc és que és més fàcil jutjar el valor de la decisió un cop es coneix el resultat.
El sesgo de resultat és un biaix cognitiu, o un error en la presa de decisions. Aquests biaixos es poden corregir eficaçment mitjançant l'educació.
Quines són les conseqüències i els riscos de la cartera?
Sovint els inversors trien inversions basades exclusivament en el rendiment passat (el resultat final) i no consideren què ha contribuït a aquest resultat. Per exemple, els rendiments recents d'un bon de determinat poden semblar millors que altres i poden crear la temptació d'invertir. No obstant això, el major risc del bon de fàcilment pot explicar el rendiment. En invertir basant-se només en el rendiment passat, un pot acabar acceptant un nivell de risc més enllà de la seva tolerància al risc d'inversió i la seva zona de confort. De manera similar, consideri invertir en un actiu que està actuant excepcionalment bé. Pot significar inversió en un actiu sobrevalorat. Pitjor encara, un augment dramàtic en el preu d'un actiu pot significar que és només una bombolla a punt de petar. Gamestop i altres accions "meme" són exemples perfectes. Un altre error associat amb el sesgo de resultat és no invertir en estratègies d'assignació d'actius específiques simplement perquè els seus resultats passats van ser dolents. La respectiva estratègia pot ser més rendible en el futur perquè es va basar en un enfocament d'inversió sòlid, i el seu rendiment passat va ser simplement mala sort.
Què puc fer per fer que la meva cartera sigui òptima?
La nostra primera recomanació és reconèixer la seva inclinació potencial cap a aquest biaix. La següent peça de consell gairebé universal per a un marc de gestió de riscos sòlid és fer més recerca sobre qualsevol inversió, especialment si té un historial de mostrar resultats per sobre de la mitjana. Sovint és el cas que un rendiment per sobre de la mitjana s'explica per una exposició al risc per sobre de la mitjana. Més informació i comprensió de com s'han generat els rendiments és crítica. Pel que fa a la seva recerca i anàlisi de riscos, les àrees bones per explorar són la diversificació, l'exposició al risc, la correlació amb el referent, els errors de seguiment i els estàndards de divulgació del rendiment. Si tracteu amb instruments complexos com notes estructurades amb cistelles d'opcions incrustades, estimar tots els riscos pot ser un desafiament. En aquests casos, té sentit demanar l'ajuda d'un gestor de riscos professional. Reiterem que l'assessorament extern ha de ser independent per evitar conflictes d'interessos.