Biaix d'afinitat. Després de tot, els teus objectius financers es tracten de suportar l'atractiva imatge social de l'empresa o de guanyar diners?
El biaix d'afinitat es refereix a un patró de comportament en el qual les persones compren un producte o servei no només per a ús pràctic, sinó també per a transmetre els seus valors o imatge. Aquest biaix emocional afecta la presa de decisions d'inversió en portar els inversors a triar actius en funció de la seva imatge en lloc de les característiques de risc-retorn, el que resulta en carteres subòptimes. Exemples inclouen la inversió en actius criptogràfics, idees de comerç relacionades amb ESG, inversió patriòtica i classes d'actius complexes per a semblar més sofisticat. Descobreixi si està propens al biaix d'afinitat i en quina mesura afecta les seves decisions d'inversió amb PRAAMS BehaviouRisk.
Economia conductual. Què és el biaix d'afinitat?
Aquesta és una pauta conductual en què una persona compra un producte o servei no només per la seva utilitat pràctica sinó també perquè ajuda a comunicar els seus valors o imatge desitjada als altres. Per exemple, demanar whisky o vi car per ser percebut com un coneixedor ric o comprar un Tesla per ser considerat una persona d'èxit i conscient del medi ambient.
El biaix d'afinitat és un biaix emocional, és a dir, un error en les reaccions emocionals. En comparació amb els biaixos cognitius, els biaixos emocionals són més difícils de superar i requereixen disciplina, control i consciència permanents.
Quines són les conseqüències i els riscos d'inversió?
En el procés de presa de decisions d'inversió, el biaix d'afinitat es manifesta en la elecció de classe d'actius, característiques particulars o noms d'inversions. Algunes persones inverteixen en criptoactius per ser vistes com a inversors moderns i intel·ligents, per l'oportunitat excel·lent de explicar una història o per la por de perdre l'oportunitat. Un altre grup d'inversors està molt inclinat cap a les idees de comerç ESG (ambientals, socials i de governança) perquè creuen que invertir en actius que tinguin una puntuació alta en els rànquings ESG els transmet una imatge de ciutadans preocupats amb valors moderns de pensament avantguardista. Un altre exemple és la inversió patriòtica, quan una persona prefereix assignar actius a empreses que operen al seu país, regió o ciutat. Molts inversors també compren les accions d'empreses perquè els agraden els seus valors corporatius ben comunicats i volen associar-se amb ells: Apple per als marginats talentosos i innovadors, Tesla per als genis ecològics i somiadors grans, Nike per a la passió esportiva i els valors de salut, etc. Finalment, alguns inversors compren fons de cobertura, productes derivats o altres classes d'actius complexos per ser percebuts com a inversors més sofisticats.
El problema fonamental de la inversió impulsada per l'afinitat és que la decisió d'inversió no es basa únicament en la relació risc-retorn de l'actiu. El desig d'un inversor de destacar o comunicar una millor imatge de si mateix no té res a veure amb assolir els objectius d'inversió dins la seva tolerància al risc d'inversió. El biaix introdueix soroll innecessari i fa que el rendiment ajustat al risc d'una cartera sigui subòptim. En última instància, porta a prendre massa risc o a rendiments més baixos, o a ambdós. Per exemple, gairebé tots els criptoactius són inversions de molt alt risc i comprar-los augmentarà el risc de la cartera però no necessàriament el rendiment. A més, una forta inclinació cap a la inversió patriòtica limita dramàticament l'univers d'inversió i converteix la cartera en subòptima.
Què puc fer per fer la meva cartera més eficient?
En primer lloc, reconegui que algunes decisions d'inversió poden involucrar elements de biaix d'afinitat. Llavors, basi les seves decisions d'inversió exclusivament en les característiques de risc-retorn d'una seguretat i el seu efecte en la cartera. Res més. Els estudis demostren que la imatge social atractiva o les campanyes de màrqueting atractives d'una empresa poden influir en el rendiment dels seus valors mobiliaris, però el resultat sol ser efímer i poc fiable. Entenem que alguns inversors intenten millorar el món invertint en valors mobiliaris d'empreses amb valors compartits. Estem d'acord que això pot ser bo per al futur del planeta, però advertim que té poc a veure amb la inversió racional. Per promoure els seus valors i creences, aquests inversors poden patir rendiments més baixos mentre accepten riscos de cartera més alts.