Reuevermeidungs-Bias. Die vollständige Vermeidung von Anlagerisiken ist genauso schädlich wie übermäßiges Risikoverhalten.

Die Reue-Aversions-Bias führt dazu, dass Investoren aus Angst vor Bedauern falsche Entscheidungen treffen. Sie könnten an verlierenden Positionen festhalten oder Gewinner verkaufen, um irrationales und riskantes Verhalten zu vermeiden. Finden Sie heraus, ob Sie anfällig für eine Reue-Aversions-Bias sind und inwieweit sie Ihre Anlageentscheidungen mit PRAAMS BehaviouRisk beeinflusst. 

Verhaltensökonomie. Was ist der Reuevermeidungs-Bias?

Dieses Verhaltensmuster führt dazu, dass Menschen Reue vermeiden und somit falsche Anlageentscheidungen treffen. Ein Investor, der Verluste bei der Vermögensallokation erlitten hat, wird wahrscheinlich für einige Zeit auf aktive Investitionen verzichten, eingeschüchtert von der Angst, erneut die falsche Entscheidung zu treffen. Das Gegenteil ist ebenfalls wahr. Ein Investor, der gesehen hat, wie sein Portfolio an Wert gewonnen hat, mag widerwillig sein, den Gewinn zu realisieren, da dies ein Fehler sein könnte, falls das Wachstum weitergeht.

Der Reuevermeidungs-Bias ist ein emotionales Vorurteil, das heißt, ein Fehler in emotionalen Reaktionen. Diese Vorurteile sind schwerer zu überwinden und erfordern neben der Aufmerksamkeit auch eine dauerhafte Disziplin und Kontrolle.

Welche Konsequenzen und Portfolio-Risiken gibt es?

Dieser Verhaltensfinanz-Bias äußert sich typischerweise darin, dass Investoren sowohl in "verlierenden" als auch in "gewinnenden" Positionen zu lange verweilen. Investoren verzichten darauf, Verlierer zu verkaufen, um zuzugeben, dass sie einen Fehler in der Risikoanalyse gemacht haben, und vermeiden somit die damit verbundenen Reuegefühle. Ebenso zögern Investoren, Gewinner zu verkaufen, da sie keine weiteren Wachstumschancen verpassen wollen und es dann bereuen könnten. Beide Verhaltensweisen sind irrational und riskant und führen im Laufe der Zeit zu übermäßigen Verlusten und verpassten Chancen. Eine weitere Facette dieses Bias ist ein übermäßig risikovermeidendes Verhalten nach Verlusten oder hinsichtlich Handelsideen, die kürzlich an Wert verloren haben. Eine unzureichende Risikobereitschaft untergräbt Investitionsziele. Investoren, die anfällig für diesen Bias sind, finden es möglicherweise einfacher, in risikoreiche Vermögenswerte zu investieren, wenn sie wissen, dass viele andere dasselbe getan haben. "Meme"-Aktien sind ein gutes Beispiel. Hier haben Investoren das Gefühl, dass ihre Anlageentscheidung gut ist, weil viele andere Investoren auch investiert haben. Daher werden sie selbst wenn es sich als schlechte Entscheidung herausstellt, nicht alleine sein, dies zu bedauern, was in der Theorie einen Teil ihrer Reue lindern kann.
 

Was kann ich tun, um mein Portfolio optimal zu gestalten?

Der Reuevermeidungs-Bias ist weit verbreitet unter Investoren. Die gute Nachricht ist, dass erfahrene, risikobewusste und selbst disziplinierte Investoren weniger anfällig für seine nachteiligen Auswirkungen sind. Schlüssel zur Überwindung dieses Bias ist das Erkennen seiner Erscheinungsformen, die sich auf die mit Anlageentscheidungen verbundenen Ängste konzentrieren. Dazu gehört die allgemeine Unwilligkeit, in riskante Vermögenswerte zu investieren - selbst wenn sie Ihrer Risikobereitschaft entsprechen - da die Wahrscheinlichkeit, eine schlechte Entscheidung zu treffen, höher ist. Die Angst, einen Fehler zu machen, führt dazu, dass überhaupt keine Maßnahmen ergriffen werden, und das Halten einer Position über einen zu langen Zeitraum hinweg bei gleichzeitigen Verlusten kann Ängste vor Investitionen insgesamt auslösen.

Keine anständige Rendite kommt ohne Risiko, und Risikovermeidung ist genauso schädlich wie übermäßiges Risikoverhalten. Der Finanzmarkt ist von Natur aus zyklisch, und die Chancen stehen gut, dass auf einen Rückgang ein Anstieg folgen wird. Wenn Sie nicht investieren, werden Sie es verpassen. Verluste sind ein unvermeidlicher Teil des Investierens, und kein erfolgreicher langfristiger Investor hat nur "Gewinner" in seinem Portfolio. Erfolgreiches Investieren bedeutet mehr Gewinn als Verlust, nicht null Verlust. Niemand kann immer Recht haben, was den Marktzeitpunkt betrifft, und niemand kann die Kursrichtung von Aktien perfekt vorhersagen. Folglich sind Fehler unvermeidlich, und es ist in Ordnung, sie zu machen. Ebenso ist es in Ordnung, Gewinner zu verkaufen, bevor sie ihren Höhepunkt erreichen, und es ist in Ordnung, fallende Aktien zu kaufen, bevor sie ihren Tiefpunkt erreichen. Was nicht in Ordnung ist, ist stillzustehen, genau wenn Handeln erforderlich ist.