Übertriebene Selbstsicherheit beeinträchtigt ernsthaft Ihre Anlageentscheidungen und untergräbt finanzielle Ziele

Investoren, einschließlich professioneller Portfolio-Manager, sind anfällig für kognitive und emotionale Verzerrungen. Der Überoptimismus-Bias ist einer der häufigsten und schädlichsten Verzerrungen, der dazu führt, dass man seine Fähigkeiten überschätzt, übermäßig präzise Prognosen erstellt, relevante Informationen ignoriert und zu häufig mit schlechter Diversifikation handelt, was zu einer schlechten langfristigen Performance führt. Mit PRAAMS BehaviouRisk  können Sie herausfinden, ob Sie anfällig für den Überoptimismus-Bias sind und inwieweit er Ihre Anlageentscheidungen beeinflusst.

Verhaltensökonomik. Was ist die Übertriebene Selbstsicherheit?

Es ist die psychologische Tendenz einer Person, seine eigenen Fähigkeiten zu überschätzen. Die Übertriebene Selbstsicherheit ist eine der häufigsten und schädlichsten Verzerrungen und verschlimmert die Dinge. Eine Person mit dieser Verzerrung findet es oft schwer, sie zu erkennen und zuzugeben.

Was sind die Folgen und Anlagerisiken? 

Bei der Vermögensallokation veranlasst die Übertriebene Selbstsicherheit die Anleger, übermäßig genaue Vorhersagen zu machen und sich darauf zu verlassen.was zu einer konsequenten Unterschätzung von Risikofaktoren führt. Es führt auch dazu, dass Anleger zu sicher in ihren Urteilen sind und wahrscheinlich weitere relevante Informationen über die Anlage ignorieren. In der Regel handelt eine Person mit einer starken Übertriebenen Selbstsicherheit zu häufig und hat eine schlechte Diversifikation. Letzteres führt zu einer schlechten langfristigen Performance für Einzelanleger und beeinträchtigt die Anlageziele, wie viele Studien belegen (Trinugroho und Sembels Studie und Überprüfung von 2011). Eine übermütige Person trifft schnell Investitionsentscheidungen auf Basis unvollständiger Informationen, die er als Informationsvorteil betrachtet. Er ist auch wahrscheinlich, die Investition hartnäckig zu halten, bis der Markt beweist, dass seine Handelsidee ernsthaft falsch ist.

Was kann ich tun, um mein Portfolio effizienter zu machen?

Analysieren Sie zunächst sorgfältig und offen, wie sich der Verhaltensfehler der Überzuversichtlichkeit in Ihren Entscheidungs- und Risikomanagementstrategien zeigt. Dieser Bias ist gefährlich, weil man ihn nicht sofort anerkennt. Unter der Annahme, dass Sie glauben, dass Sie eine hervorragende Fähigkeit haben, Investitionen auszuwählen, schlagen wir vor, dass Sie die Renditen Ihres Portfolios mit einem Benchmark wie dem S&P 500-Index oder mehreren breit gestreuten Fonds über mehrere Jahre vergleichen. Studien legen nahe, dass Ihre Performance hinter dem Markt zurückbleiben kann. Auf den Finanzmärkten handeln Sie gegen Institutionen mit Armeen von Forschungsprofis, Risikoanalysten und Händlern mit Hochgeschwindigkeitscomputern, die besseren Zugang zu relevanten Informationen haben und sie schneller verarbeiten können als Sie.

Der gleiche Rat gilt auch, wenn Sie übermäßig handeln. Wenn Ihr jährlicher Portfolio-Umsatz mehr als 20% beträgt (mehr als ein Fünftel Ihres Portfolios wird jedes Jahr reinvestiert), ist es sinnvoll, für mehrere Quartale Notizen zu jedem Handel zu machen und die jeweiligen Erträge zu untersuchen. Ein Benchmark-Vergleich mit einem breiten Index oder einem Fonds kann sehr aufschlussreich sein.

Notieren Sie als Nächstes Ihre Gründe für die Investition in ein bestimmtes Vermögenswert. Versuchen Sie, so ehrlich wie möglich zu sein; schließlich investieren Sie Ihr Geld, und niemand kann Ihnen besser helfen als Sie selbst. Ein typisches Anzeichen für Übervertrauen ist, dass selbst eine unbedeutende Menge an Informationen aus einer weit verbreiteten Quelle Sie dazu motivieren kann, zu handeln. Unsere Erfahrung zeigt, dass es einem Investor sehr helfen kann, eine unabhängige zweite Meinung zur Rendite- und Risikobeurteilung in Zahlen zu erhalten, um den Handel neu zu bewerten.

Schließlich ist es klug, bei Ihrem Portfolio-Management-Ansatz auf Diversifikation zu achten. Wenn Ihr Portfolio weniger als 20 Investitionen enthält oder der Anteil einer davon 5% übersteigt, ist dies ein Warnsignal für unzureichende Diversifikation. Stellen Sie sich folgende Frage: "Wenn ich Asset X gestern nicht gehabt hätte, würde ich heute diese Menge kaufen?" Oft ist die Antwort "nein",  was bedeutet, dass die Überzeugung über die Zeit dazu geführt hat, dass Ihre Position in X über das hinausgewachsen ist, was Sie für angemessen halten. Diversifikation geht nicht nur um Prozentsätze in Ihrem Portfolio; eine ordnungsgemäße Diversifikation besteht auch darin, Konzentrationen in Regionen, Ländern, Branchen und anderen gängigen Risikofaktoren zu vermeiden. Um den Grad der Portfoliodiversifikation richtig zu analysieren, benötigen Sie wahrscheinlich die Hilfe eines professionellen Finanzrisikomanagers.