Rezentheitsbias. Eine Risikoanalyse der Langzeitdaten ergibt Sinn, nicht wahr?

Der Verfügbarkeitsfehler ist ein kognitiver Fehler, bei dem Menschen sich an aktuelle Ereignisse leichter erinnern und glauben, dass sie bald wieder eintreten werden. Er beeinflusst Anlageentscheidungen, indem er sich auf die kurzfristige Performance konzentriert, was zu geringen Renditen und höheren Risiken führt. Finden Sie heraus, ob Sie anfällig für den Verfügbarkeitsfehler sind und inwieweit er Ihre Anlageentscheidungen mit PRAAMS BehaviouRisk beeinflusst.

Verhaltensökonomik. Was ist der Rezentheitsbias?

Der Rezentheitsbias ist ein weit verbreitetes psychologisches Muster, bei dem Menschen sich eher an die jüngsten Ereignisse erinnern als an diejenigen in der fernen Vergangenheit. Darüber hinaus könnten sie fälschlicherweise glauben, dass sich aktuelle Ereignisse bald wiederholen werden. Ein gutes Beispiel wären Investoren, die sich auf die jüngsten (sagen wir, bis zu drei Jahre zurückliegenden) Leistungsergebnisse eines Fonds konzentrieren oder eines Managers ohne finanzielle Risikobewertung der längerfristigen (sagen wir, bis zu zehn Jahre zurückliegenden) Leistung.

Der Rezentheitsbias ist ein kognitiver Bias, das heißt ein Fehler in der Entscheidungsfindung. Diese Vorurteile können effektiv durch Bildung korrigiert werden.

Was sind die Folgen und Investitionsrisiken?

Die Performance von Anlageklassen ist zyklisch: In einem Zeitraum schneiden Aktien besser ab, im nächsten könnten Anleihen die Führung übernehmen. Der Rezentheitsbias fördert das Folgen von Zyklen, was zu geringeren Renditen, größeren Risiken und einer geringeren Diversifikation führt, als es für eine effiziente Vermögensallokation erforderlich wäre. Das liegt daran, dass das Befolgen des Zyklus bedeutet, dass man eine Anlageentscheidung näher am Ende trifft. Noch schlimmer ist, dass eine starke Abhängigkeit von einer kurzen Leistungshistorie äußerst nachteilig für Ihre Anlageziele ist, da dies die Wahrscheinlichkeit erhöht, in eine Blase zu investieren, die kurz vor dem Platzen steht. Außerdem kann sich das Verlassen nur auf die wenigen jüngsten Beobachtungen kein statistisch objektives Bild ergeben.

Was kann ich tun, um mein Portfolio effizienter zu machen?

Zunächst ist es ratsam, sich von der Asset-Allokationsstrategie "Dieses Mal ist es anders" zu verabschieden. Dies ist sehr schädlich, da es keine umfangreichere Geschichte berücksichtigt, die für jedes Risikomanagement-Framework unerlässlich ist. Der Rezentheitsbias könnte Sie dazu verleiten, eine renditeorientierte Denkweise anzunehmen, was zu übermäßig konzentrierten Portfolios führt. Niemand weiß, wo die Märkte morgen sein werden, und es ergibt wenig Sinn, insbesondere für risikobewusste Einzelinvestoren, große Wetten auf wenige ausgewählte Investitionen zu platzieren. Studien zeigen deutlich, dass bessere langfristige Ergebnisse durch diversifizierte Portfolios erzielt werden, die Zyklen standhalten können. Der zweite Ratschlag lautet, niemals Entscheidungen aufgrund kleiner Stichproben oder unvollständiger Informationen zu treffen. Das fundamentale Gesetz der Statistik besagt, dass nur durch die Verwendung größerer Stichproben ein umfassendes Bild der Risiko-Rendite-Beziehung erhalten und eine solide Grundlage für intelligente Investitionen geschaffen werden kann. Natürlich ist die Suche nach Informationen zeitaufwendig und kann ein wenig kosten. Betrachten Sie es nicht als Kosten, sondern als Investition in Ihre besseren zukünftigen Erträge. Gute Investmentforschung zahlt sich immer aus!