Bias di ancoraggio e di adeguamento. Il prezzo a cui hai acquistato un'azione è irrilevante.

Il bias di ancoraggio e aggiustamento è la tendenza a interpretare nuove informazioni basate su un ancoraggio arbitrario e ad aggiustare le opinioni di conseguenza. Ciò può portare a previsioni troppo vicine ai livelli attuali e a opinioni inflessibili. Scoprite se siete inclini al bias di ancoraggio e aggiustamento e come influisce sulle vostre decisioni di investimento con PRAAMS BehaviouRisk.

Economia comportamentale. Cos'è il bias di ancoraggio e di adeguamento?

Questo è un modello comportamentale in cui si interpretano nuove informazioni utilizzando un ancoraggio arbitrario e si aggiusta quindi la nuova opinione in relazione a questo ancoraggio. Ad esempio, se un investitore acquista un'azione a $100 per azione, la risposta su se il mercato sia ora sovravalutato o sottovalutato sarà relativa a questo ancoraggio casuale di $100. Un altro esempio potrebbe essere un investitore che ha acquistato l'azione a $100, l'ha vista salire a $150 e poi scendere a $120. Se questo investitore è fortemente influenzato dal bias di ancoraggio e di adeguamento, giudicherà il successo di questa decisione di investimento in relazione all'ultimo ancoraggio di $150. Secondo lui, l'investimento ha "perso" il 20%, creando la necessità di far crescere l'investimento fino a $150 per pareggiare. L'investitore razionale e intelligente interpreta le nuove informazioni senza relazione agli ancoraggi esistenti.

Il bias di ancoraggio e di adeguamento è un bias cognitivo o un errore nella presa di decisioni. Questi bias possono essere efficacemente corretti con l'educazione.

Quali sono le conseguenze e i rischi del portafoglio?

Gli investitori individuali esposti al bias di ancoraggio e di adeguamento tendono ad avere previsioni troppo vicine ai livelli attuali. Ad esempio, se il prezzo delle azioni è oggi di $100 e a un tale investitore venisse chiesto di stimare il prezzo in un anno, la risposta più probabile sarebbe nell'intervallo tra $90-110 o tra $70-130 se la volatilità storica delle azioni fosse più alta. In secondo luogo, lo stesso investitore individuale farebbe previsioni sui rendimenti futuri in base alla relazione rischio-rendimento più recente. Ad esempio, se l'azione è cresciuta del 15% l'anno scorso, l'investitore si aspetterebbe che crescesse circa del 15% l'anno prossimo. La terza implicazione è che gli investitori individuali rimangono saldamente ancorati alla loro precedente analisi del rischio e del rendimento di un'azienda. Considerate un'azienda che è stata leader nel suo segmento di mercato per diversi anni. Questo ancoraggio di essere un leader sarebbe riprodotto nella mente di un tale investitore per molti anni, anche se la situazione di mercato potrebbe essere cambiata in quel periodo. Un'altra implicazione è attenersi ostinatamente alle previsioni originali. Immaginate un investitore che prevede che il prezzo delle azioni aumenterà da $100 a $140 in un anno basandosi su una previsione di crescita del profitto netto del 40%. Se l'azienda riporta una crescita del profitto netto del 20% o dell'80% in sei mesi, è improbabile che questo investitore modifichi significativamente al ribasso o al rialzo la sua previsione.
 

Cosa posso fare per rendere ottimale il mio portafoglio?

Il primo passo sensato per superare il bias di ancoraggio e di adeguamento è riconoscerlo. È un bias cognitivo e può essere debellato tramite l'educazione e il controllo del processo analitico. Una tendenza a aggrapparsi a qualsiasi ancoraggio, che siano cifre, livelli o convinzioni, è un campanello d'allarme per questo bias, e notare tali campanelli d'allarme e rivalutare le vostre strategie di allocazione degli asset aggiungerà valore alla vostra analisi. Lo stesso vale quando leggete media finanziari, ricerche di analisti o altre opinioni su un mercato o un'azienda. Se notate l'ancoraggio nella loro logica, forse non è una buona idea fare affidamento sulle loro conclusioni.