Bias della retrospettiva. La correzione del mercato del 2022 è stata una sorpresa negativa per la tua strategia di allocazione degli asset, o lo sapevi fin dall'inizio?

Il bias della retrospettiva è un bias cognitivo per cui le persone credono di poter prevedere un risultato dopo che si è verificato. Ciò può portare a un eccesso di assunzione di rischi e ostacolare l'apprendimento dagli errori passati. Scopri se sei incline a un bias della retrospettiva e in che misura influisce sulle tue decisioni di investimento con PRAAMS BehaviouRisk.

Economia comportamentale. Cos'è il bias della retrospettiva?

"Lo sapevo fin dall'inizio!" Questo è un modello comportamentale per cui una persona tende a considerare l'esito effettivo di un evento come totalmente prevedibile e a sovrastimare la sua capacità di prevedere l'esito dopo che è avvenuto. La convinzione persiste nonostante il risultato non sia prevedibile e in cui molti risultati erano possibili. Ad esempio, molti investitori oggi dicono che l'unica possibile conseguenza dell'allentamento quantitativo fosse un mercato azionario in crescita e che la bolla immobiliare negli Stati Uniti fosse ovvia da prevedere prima del 2007-08. Inoltre, la fiducia di una persona nel prevedere 'correttamente' il futuro può crescere nel tempo, principalmente ispirata dal bias della retrospettiva e non da una capacità di previsione superiore. Le persone con un forte bias della retrospettiva tendono a ricordare solo le decisioni d'investimento corrette, dimenticano i loro errori passati e credono fortemente nella loro perfetta previsione. In questo modo, si privano dell'apprendimento dal passato, il che è cruciale nelle strategie di allocazione degli asset.

Il bias della retrospettiva è un bias cognitivo o un errore nella presa di decisioni. Questi bias possono essere efficacemente corretti con l'istruzione.

Quali sono le conseguenze e i rischi del portafoglio?

Tali investitori tendono a cadere nell'assunzione eccessiva di rischi nel tempo. Lo stesso vale per i gestori di patrimoni: il bias della retrospettiva li porta a credere erroneamente nelle loro capacità di previsione e a correre rischi estremi per conto dei loro clienti. Allo stesso modo, il bias della retrospettiva alimenta anche il malcontento nei confronti dei bravi gestori di patrimoni: i loro errori possono sembrare evidenti dopo che gli effetti dell'errore diventano chiari. Tuttavia, questi errori avrebbero potuto essere difficili o impossibili da prevedere. Molti casi dimostrano che un eccessivo appetito per il rischio porta a errori e scarsi risultati degli investimenti.
 

Cosa posso fare per rendere il mio portafoglio ottimale?

Prima di tutto, ammetti che il tuo comportamento potrebbe a volte manifestare schemi di bias della retrospettiva. Non è facile ricordare tutti i tuoi investimenti positivi e negativi, ma l'abitudine di rivedere le ragioni e le ipotesi dell'investimento prima e dopo aiuterebbe molto. Molti investitori di successo e consapevoli del rischio annotano i loro pensieri prima di effettuare qualsiasi investimento e, indipendentemente dalla redditività, esaminano queste ipotesi in seguito. Facendo ciò, dispongono di molte informazioni da cui imparare e di basi documentate per ricordare correttamente le decisioni passate senza il bias della retrospettiva.