Bias di affinità. Dopo tutto, i tuoi obiettivi finanziari riguardano il supporto all'attraente immagine sociale dell'azienda o il guadagno di denaro?

Il bias di affinità si riferisce a un modello comportamentale in cui le persone acquistano un prodotto o un servizio non solo per un uso pratico, ma anche per trasmettere i loro valori o la loro immagine. Questo bias emotivo influisce sulle decisioni di investimento portando gli investitori a scegliere gli asset in base alla loro immagine anziché alle caratteristiche di rischio-rendimento, risultando in portafogli subottimali. Gli esempi includono l'investimento in cripto asset, idee commerciali legate all'ESG, investimenti patriottici e classi di asset complesse per apparire più sofisticati. Scoprite se siete inclini al bias di affinità e in che misura influisce sulle vostre decisioni di investimento con PRAAMS BehaviouRisk.

Economia comportamentale. Cos'è la parzialità di affinità?

Si tratta di un modello comportamentale secondo il quale una persona acquista un prodotto o un servizio non solo per il suo uso pratico ma anche perché aiuta a comunicare i suoi valori o l'immagine desiderata agli altri. Ad esempio, ordinare un whisky o un vino costoso per essere percepito come un conoscitore ricco o acquistare una Tesla per essere considerato un individuo di successo e sensibile all'ambiente.

La parzialità di affinità è un bias emotivo, ovvero un errore nelle reazioni emotive. Rispetto ai bias cognitivi, i bias emotivi sono più difficili da superare e richiedono una disciplina permanente, il controllo e la consapevolezza.

Quali sono le conseguenze e i rischi degli investimenti?

Nel processo decisionale degli investimenti, la parzialità di affinità si manifesta nella scelta della classe di attività, delle caratteristiche particolari o dei nomi degli investimenti. Alcune persone investono in criptoasset per essere considerate investitori moderni e intelligenti, per l'eccellente opportunità di raccontare una storia o per la paura di perdere l'occasione. Un altro gruppo di investitori è molto incline alle idee commerciali ambientali, sociali e di governance (ESG) perché credono che investire in asset che ottengono punteggi elevati nelle classifiche ESG trasmetta l'immagine di cittadini premurosi con valori moderni e orientati al futuro. Un altro esempio è l'investimento patriottico quando una persona preferisce allocare asset a aziende che operano nel suo paese, regione o città. Molti investitori acquistano anche i titoli di società perché apprezzano i loro valori aziendali ben comunicati e vogliono essere associati ad essi: Apple per i fuori serie talentuosi e innovativi, Tesla per i geni ecologici e i grandi sognatori, Nike per la passione per lo sport e i valori della salute, ecc. Infine, alcuni investitori acquistano fondi hedge, prodotti derivati o altre classi di asset complessi per essere considerati investitori più sofisticati.

Il problema fondamentale dell'investimento basato sull'affinità è che la decisione di investimento non si basa esclusivamente sulla relazione rischio-rendimento dell'asset. Il desiderio di un investitore di distinguersi o comunicare un'immagine migliore di sé non ha nulla a che fare con il raggiungimento degli obiettivi di investimento all'interno della sua tolleranza al rischio. Il bias introduce rumore inutile e rende subottimale il rendimento corretto per il rischio di un portafoglio. Alla fine, porta a eccessiva assunzione di rischio o rendimenti più bassi, o entrambi. Ad esempio, quasi tutte le criptoasset sono investimenti ad alto rischio e acquistarle aumenterà il rischio del portafoglio ma non necessariamente il rendimento. Inoltre, una forte inclinazione verso l'investimento patriottico limita drasticamente l'universo degli investimenti e rende il portafoglio subottimale.

Cosa posso fare per rendere il mio portafoglio più efficiente?

Prima di tutto, riconoscere che alcune decisioni di investimento possono comportare elementi di parzialità di affinità. Quindi, basare le decisioni di investimento esclusivamente sulle caratteristiche rischio-rendimento di un titolo e sul suo effetto sul portafoglio. Null'altro. Gli studi dimostrano che l'immagine sociale attraente di un'azienda o le campagne di marketing accattivanti possono influenzare le performance dei suoi titoli, ma il risultato è di solito di breve durata e poco affidabile. Comprendiamo che alcuni investitori cercano di rendere questo mondo un posto migliore investendo in titoli di aziende con valori condivisi. Siamo d'accordo che questo possa essere positivo per il futuro del pianeta, ma avvertiamo che ha poco a che fare con l'investimento razionale. Per promuovere i loro valori e credenze, questi investitori potrebbero subire rendimenti inferiori accettando rischi di portafoglio più elevati.