결과 편향. '핫'한 거래 아이디어는 그냥 터질 버블일 수 있습니다.

결과 편향은 결정이 기본 요인이 아닌 결과에 기반한 인식 편향입니다. 투자자들은 종종 이러한 오류를 범하고 위험한 주식을 구매합니다. 이러한 편향을 극복하기 위해 투자를 철저히 연구하고 전문가의 조언을 구하며 다양화와 리스크 노출과 같은 요인을 고려해야 합니다. PRAAMS BehaviouRisk를 사용하여 결과 편향에 민감한지 및 투자 결정에 어떤 영향을 미치는지 확인하세요. 

행동 경제학. 결과 편향이란 무엇인가요?

이것은 사람이 사건의 결과에 기반한 결정을 내리는 행동 패턴입니다. 그 사건의 근본적인 요소 대신에. 예를 들어, 과거 3년 동안 주식이 계속 상승했으므로 투자가 가치가 있다고 결론 내리는 것입니다. 연속 3년간의 성장은 결과입니다만, 이 성장의 배경 요소에 대해서는 언급되지 않았습니다. 주식은 운이 좋아서 오를 수도 있고, 또는 지난 3년 동안 시장이 급등했기 때문일 수도 있습니다. 투자 결정을 내리기 전에는 정보 한 세트만 가지고 있습니다. 결정이 내려지고 결과가 알려지면 더 많은 정보를 가지게 되며, 결정의 질은 명백해집니다. 핵심은 결과를 알게 되면 결정의 가치를 판단하기가 더 쉽다는 것입니다.

결과 편향은 인지적 편향이며, 의사 결정에서의 실수입니다. 이러한 편향은 교육을 통해 효과적으로 교정될 수 있습니다.

결과와 포트폴리오 위험은 어떤 것인가요?

투자자들은 종종 과거 성과(최종 결과)를 기반으로 투자를 선택하며, 그 결과에 기여한 것을 고려하지 않습니다. 예를 들어, 특정 채권의 최근 수익률이 다른 것보다 더 좋아 보일 수 있으며, 이로 인해 투자할 유혹이 생길 수 있습니다. 그러나 해당 채권의 높은 리스크가 성과를 쉽게 설명할 수 있습니다. 과거 성과를 기반으로 투자하면 투자 위험 허용 한도와 위험 편안 영역을 벗어나는 수준의 위험을 받아들일 수 있습니다. 마찬가지로, 탁월한 성과를 내는 자산에 투자하는 것을 고려해보세요. 이는 과대평가된 자산에 투자를 의미할 수 있습니다. 더 나쁜 경우, 자산 가격의 급격한 상승은 그 자산이 곧 터질 버블일 수 있다는 것을 의미할 수 있습니다. Gamestop 및 기타 '미메' 주식은 완벽한 예입니다. 결과 편향과 관련된 또 다른 실수는 과거 성과가 나쁘기 때문에 특정 자산 할당 전략에 투자하지 않는 것입니다. 해당 전략은 건전한 투자 방식을 기반으로 했으며, 과거 성과는 단순히 나쁜 운이었기 때문에 미래에 더 수익성이 있을 수 있습니다.
 

포트폴리오를 최적화하기 위해 내가 할 수 있는 일은 무엇인가요?

우리의 첫 번째 권고 사항은 이러한 편향에 대한 잠재적 경향을 인식하는 것입니다. 건전한 위험 관리 프레임워크에 대한 거의 보편적인 조언 중 다음은 투자에 대해 더 많은 연구를 하는 것입니다. 특히 평균 이상의 결과를 보이는 역사가 있다면. 평균 이상의 성과가 종종 평균 이상의 리스크 노출로 설명되는 경우가 많습니다. 수익이 어떻게 생성되었는지에 대한 더 많은 정보와 이해가 중요합니다. 연구 및 리스크 분석에 관한 부분에서 탐색할 수 있는 좋은 영역은 다양성, 리스크 노출, 기준과의 상관 관계, 추적 오류, 및 성과 공개 기준입니다. 임베디드 옵션 바스켓을 갖춘 구조화 노트와 같은 복잡한 도구를 다룰 경우, 모든 위험을 추정하는 것이 어려울 수 있습니다. 이러한 경우에는 전문적인 리스크 관리자의 도움을 청하는 것이 타당합니다. 외부 조언은 이해 관계의 충돌을 피하기 위해 독립적이어야 한다는 점을 반복합니다.