친화성 편견. 결국 당신의 재정 목표는 회사의 매력적인 사회적 이미지를 지원하는 것인가 돈을 버는 것인가요?

친화성 바이어스는 사람들이 제품이나 서비스를 실용적인 용도뿐만 아니라 자신들의 가치관이나 이미지를 전달하기 위해 구입하는 행동 패턴을 말합니다. 이러한 감정적 편향은 투자자가 위험-수익 특성이 아닌 이미지를 기반으로 자산을 선택하게 하여 하위 최적의 포트폴리오를 만들어 내며 투자 결정에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 암호화 자산에 투자하거나, ESG와 관련된 거래 아이디어, 애국적 투자, 복잡한 자산 클래스 등이 있습니다. PRAAMS BehaviouRisk를 통해 친화성 바이어스에 노출되기 쉬운지 및 그것이 얼마나 투자 결정에 영향을 미치는지 알아보세요. 

행동 경제학. 친화성 편견이란 무엇인가?

이는 사람이 제품이나 서비스를 구매할 때, 실용적인 용도뿐 아니라 그것이 그의 가치관이나 원하는 이미지를 타인에게 전달하는 데 도움이 된다는 이유로 구매하는 행동 패턴입니다. 예를 들어 부유한 술 애호가로 인식되기 위해 비싼 위스키나 와인을 주문하거나, 환경을 생각하는 성공적인 개인로 인식되기 위해 테슬라를 구매하는 등입니다.

친화성 편견은 감정적 편견으로, 감정적 반응에서 나타나는 오류입니다. 인지적 편견과 비교하여, 감정적 편견은 극복하기 어렵고 영구적인 규율, 통제 및 인식이 필요합니다.

그러면 결과와 투자 위험은 무엇인가요?

투자 결정 과정에서 친화성 편견은 자산 클래스, 특성 또는 투자 이름의 선택에서 나타납니다. 일부 사람들은 현대적이고 똑똑한 투자자로 인식되기 위해 암호 자산에 투자하며, 이는 이야기를 전할 수 있는 훌륭한 기회나 놓치기 싫음 때문입니다. 다른 투자자 그룹은 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 거래 아이디어에 높은 기호를 가지고 있습니다 ESG 순위에서 높은 점수를 받는 자산에 투자하는 것이 현대적인 가치관을 가진 관심 있는 시민으로 인식되도록 전달된다고 믿기 때문입니다. 또 다른 예로, 어떤 사람들은 자신의 국가, 지역 또는 도시에서 운영되는 회사에 자산을 배분하는 애국적인 투자를 선호합니다. 많은 투자자는 회사의 명확하게 전달된 기업 가치에 호감을 느끼고 그들과 연관되고 싶기 때문에 회사의 증권을 구매합니다: 재능과 혁신적인 독특한 사람들을 위한 Apple, 친환경 천재와 대규모 꿈을 꾸는 이들을 위한 Tesla, 스포츠 열정과 건강 가치를 위한 Nike 등. 마지막으로, 일부 투자자들은 복잡한 자산 클래스, 파생 상품, 혹은 헷지 펀드 등을 구매하여 보다 세련된 투자자로 인식되기를 원합니다.

친화성 중심의 투자의 근본적인 문제는 자산의 위험-수익 관계에만 근거하지 않는 투자 결정입니다. 투자자가 눈에 띄거나 더 나은 이미지를 전달하려는 욕구는 자신의 투자 위험 허용 내에서 투자 목표를 달성하는 것과 무관합니다. 이러한 편견은 불필요한 소음을 도입하고, 포트폴리오의 위험-조정 수익을 최적화하기 어렵게 만듭니다. 결과적으로, 이는 과도한 위험 감수 또는 낮은 수익, 또는 둘 다로 이어집니다. 예를 들어, 거의 모든 암호 자산은 매우 높은 위험을 내포하는 투자이며, 그들을 구매하면 포트폴리오의 위험은 증가하지만 수익은 반드시 증가하지 않습니다. 또한 애국적인 투자에 대한 강한 기호는 투자 가능한 우주를 크게 제한하고 포트폴리오를 최적화하기 어렵게 만듭니다.

포트폴리오를 더 효율적으로 만들기 위해 어떻게 해야 하나요?

먼저, 일부 투자 결정이 친화성 편견의 요소를 내포할 수 있음을 인정하십시오. 그런 다음, 증권의 위험-수익 특성과 포트폴리오 영향에만 기반하여 투자 결정을 내리십시오. 그 외의 요소는 고려하지 마십시오. 연구결과, 회사의 매력적인 사회적 이미지 또는 매력적인 마케팅 캠페인이 해당 회사의 증권 성과에 영향을 미칠 수 있습니다, 하지만 결과는 보통 잠시간 유지되는 것이며 불안정할 수 있습니다. 일부 투자자들은 공유하는 가치를 가진 회사의 증권에 투자함으로써 세상을 더 나은 곳으로 만들고자 합니다. 이는 지구의 미래에 대해 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만 합리적인 투자와는 거의 관련이 없다는 것을 경고합니다. 이들 투자자는 자신들의 가치와 신념을 더욱 홍보하기 위해 높은 포트폴리오 위험을 받아들이면서 수익이 낮을 수 있습니다.