인지 불일치 편향. 새로운 정보가 이전 투자 결정과 충돌할 때, 스마트한 투자자는 그것을 인정합니다. 당신은 그렇게 하나요?

 투자자들 중에 인지 불일치 바이어스는 상반된 두 가지 신념을 가지고 있는 불쾌감을 의미하며, 저성과 자산을 포트폴리오에 유지하기 위해 표면적으로 논리적인 설명을 만들어 내며, 투자 위험을 증가시키는 것을 의미합니다. 보다 효율적인 포트폴리오를 구성하기 위해서는 이러한 편견을 인식하고, 일반적인 실수를 피하며, 외부 포트폴리오 리스크 관리 규칙을 설정하고, 편견 없는 제2의 의견을 찾으며, 투자 시 자기 규율을 행사해야 합니다. PRAAMS BehaviouRisk를 이용하여 인지 불일치 바이어스에 취약하고 그것이 얼마나 투자 결정에 영향을 미치는지를 파악하세요.

행동경제학. 인지 불일치 편향이란 무엇인가요?

인지 불일치는 투자자들 사이에서 널리 퍼져있는 행동 패턴입니다 이는 두 개의 다른 신념을 가지고 있을 때 발생하는 불편함을 의미합니다. 새로운 정보가 기존의 지식이나 이전의 투자 결정과 충돌할 때, 사람들은 이를 업데이트하지 않고 이러한 정신적 불편을 피하려고 할 수 있습니다.

인지 불일치는 인지 편향이며, 즉, 의사 결정에서의 실수입니다. 이러한 편향은 교육으로 효과적으로 교정될 수 있습니다.

어떤 결과와 투자 위험이 있나요?

어떤 사람들은 자신의 포트폴리오에 성과가 좋지 않은 자산을 유지하는 것이 괜찮다는 논리적인 설명을 제시할 수 있습니다. 이에는 "주가 하락은 일시적인 것이다", "회사의 재무 상황이 곧 개선될 것이다"와 같은 내용이 포함될 수 있습니다, 또한 "이번에는 다르다", "다른 많은 투자자들이 이 자산을 사고 있으므로 가격이 곧 오를 것이다"와 같은 내용이 포함될 수 있습니다. 또는 자산의 위험 분석을 새롭게 하지 않고 자산이 하락한 후에도 투자를 계속할 수 있습니다.

내 포트폴리오를 더욱 효율적으로 만들기 위해서는 어떻게 해야 하나요?

첫 번째 단계는 투자 결정 또는 리스크 관리 전략에서 인지 불일치를 인식하는 것입니다. 이전 결정을 바꾸기를 거부한 적이 있었는지 되돌아보고, 그 결정이 잘못되었거나 더 나은 선택이 가능했음을 깨달았는지 확인해보세요. 주택 구매와 같은 중요한 결정이건 주식 투자와 같은 사소한 것이건 상관없습니다. 당신이 기억할수록, 인지 불일치 행동 금융 바이어스에 노출될 가능성이 더 높아집니다.

다음 단계는 인지 불일치 편향을 교정할 때 일반적으로 범하는 몇 가지 실수를 피하는 것입니다. 첫 번째 실수는 행동이 아니라 핵심 신념을 바꾸는 것입니다. 자신을 낙폭한 주식을 보유하고 더 떨어질 것으로 예상되는 것이 좋은 생각이라고 확신시킬 수 있습니다. 이러한 저항 경로는 일시적으로 편향을 완화시키지만, 최초의 자산 할당 오류를 교정하지는 않습니다. 붕괴한 주식을 판매하는 결정은 포트폴리오 위험을 줄이기 위해 여전히 내려질 수 있습니다. 두 번째 오류는 실수를 인정하고 다시 반복하지 않겠다고 약속하는 것입니다. 미래의 행동 약속은 오늘의 불일치를 완화하지만, 주된 원인을 교정하지는 않습니다. 세 번째 일반적인 잘못된 대응은 행동의 맥락을 변경하는 것입니다. 주가가 하락한 주식의 경우, "지금은 더 좋은 투자 기회가 보이지 않으므로 판매할 이유가 없다" 또는 "모든 주식이 이 시장 붕괴로 인해 더 떨어질 것이므로 이 특정 주식을 판매하는 것은 의미가 없다"와 같은 설명을 생각해볼 수 있습니다, 또는 "모든 주식이 이 시장 붕괴로 인해 더 떨어질 것이므로 이 특정 주식을 판매하는 것은 의미가 없다"와 같은 설명을 생각해 볼 수 있습니다. 그러한 추론은 맥락을 변경하지만 실수 자체를 교정하지는 않습니다. 낙폭한 주식을 보유하고 더 떨어질 것으로 예상되는 경우 유일한 올바른 결정은 판매하는 것입니다.

세 번째 단계는 손실 제한 등 외부 포트폴리오 리스크 관리 규칙을 설정하거나 항상 독립적인 제2의 의견이나 재정 위험 평가를 찾는 것입니다. 중지 손실에는 절대적인 종류(주가가 $12 아래로 떨어질 때 판매)와 상대적인 종류(주가가 20% 하락할 때 판매)가 있습니다, 그리고 하드 스탑과 소프트 스탑이 있습니다. 소프트 스탑 레벨에서 포지션을 서서히 축소하고, 하드 스탑이 도달하면 완전히 청산하는 것입니다. 투자 결정 시 손실 제한을 설정하여 자동으로 실행되도록하는 것이 좋은 규칙입니다. 손실 제한은 최적의 투자 결정을 돕고, 인지 불일치 편향을 회피하는 유혹을 최소화합니다. 독립적인 제2의 의견에 대해서도 마찬가지입니다. 신뢰할 수 있는 리스크 관리 프레임워크는 올바른 결정을 내리도록 독려합니다. 핵심은 무관심해야 한다는 것입니다. 포트폴리오 관리자가 낙폭한 주식을 추천했다면 그의 조언은 공정하지 않을 가능성이 높습니다. 그는 같은 인지 불일치 편향에 노출되어 있으므로, 그동안의 실수를 쉽게 인정하지 않을 수 있습니다.

마침내, 자기규율은 중요합니다. 자신의 편견을 깨닫고 이겨내는 방법을 알아내는 것은 일의 반입니다. 나머지 반은 투자할 때 체계적으로 그렇게하는 것입니다.