손실 회피 편향. 당신의 위험 선호도는 대략 2 대 1입니다.

손실 회피 편향은 손해를 피하는 것보다 이익을 즐기는 것에 더 기울어져 있는 행동 패턴입니다. 이러한 감정적인 편향은 극복하기 어렵고 지속적인 규율과 통제가 필요합니다. 손실 회피 편향을 가진 투자자는 불수익성 투자를 유지하고 싶어하므로 투자 결과가 나쁘고 최적의 자산 배분이 이루어지지 않습니다.  PRAAMS BehaviouRisk를 통해 손실 회피 편향에 노출되기 쉬운지와 얼마나 그것이 투자 결정에 영향을 미치는지 알아보세요.

행동 경제학. 손실 회피 편향이란 무엇인가요?

이는 개인이 이익을 즐기기보다 손실을 피하는 경향을 보이는 감정적인 행동 패턴입니다. 과학자들은 평균적으로 사람들이 1달러의 손실 위험을 감수할 수 있다는 것을 발견했습니다.단, 적어도 2달러의 이익 기회가 제공되는 경우에만 (위험 회피를 보여주는) 수락할 수 있다는 것입니다. 이익-손실 비율은 2 대 1이며, 개인은 평균적으로 위험 대비 더 높은 이익을 원합니다.

결과와 투자 위험은 무엇인가요?

투자 결정에서의 함의는 매우 간단합니다. 손실 회피 편향을 가진 투자자는 수익성이 없는 투자를 유지하려고 팔지 않고 포트폴리오를 재조정하는 것보다 선호합니다. 손실 회피 욕구는 투자자가 투자 가격이 회복될 때까지 기다리게 만들며, 그러나 그것이 결코 일어날 수 없더라도 기다리게 합니다. 이러한 투자자들이 사용하는 전형적인 변명으로는 "다시 올라갈 것이다", "그저 종이 손실일 뿐이다"가 있습니다. "판매할 때만 손실이 된다. 그 전에는 이 투자에서 동등한 금액을 회수할 수 있는 기회가 있다" 등이 있습니다. 마찬가지로, 강한 손실 회피 편향을 가진 많은 투자자들은 수익이 나타나자마자 이를 고정하는 경향이 있습니다. 따라서 잠재적인 상승 가능성을 제한하고 더 빈번한 거래 전략을 사용합니다.

수익성이 없는 투자를 너무 오래 유지하면서 ('패자를 계속 보유') 수익성이 있는 투자에서는 빠른 이익 확정('이익실현')을 결합하면 안좋은 투자 결과와 최적의 자산 배분으로 이어집니다. 이는 투자 결과가 좋지 않고 최적의 자산 배분이 이루어지지 않게 됩니다. 장기간에 걸쳐 손실 회피 편향은 포트폴리오의 위험-수익 관계를 저하시킵니다. 이는 장기 투자에 특히 위험합니다. 손실 회피의 부정적인 영향은 포트폴리오를 더 자주 재조정하는 투자자에게 악화됩니다. 이 경우, 이러한 투자자들은 더 많은 '패자'를 보유하게 되고 수익이 적은 '이익 실현'을 하게 됩니다.

포트폴리오를 더 효율적으로 만들기 위해 어떻게 해야 하나요?

손실 회피 편향을 극복하기 위한 가장 중요한 실용적 조언은 위험 관리 전략의 일부로 스탑 로스를 사용하는 것입니다. 투자할 때 이를 설정하고 트리거가 발동될 때 실행하기로 합의하는 것이 현명합니다. 이는 자기 절제력이 필요합니다. 어떤 미리 결정된 규칙이던, 해당 자산의 세부 사항을 미리 고려해야 합니다.

예를 들어, 자산의 정기적인 변동성이 높을 경우 (예: 일반적인 자산 가격 변동폭이 -20%에서 +20%인 경우), 스탑 로스는 -20%보다 넓게 설정해야 합니다. 그러나, 자산의 정기적인 변동성이 낮을 경우 (예: -5%에서 +5%까지 일반적인 자산의 변동성이 있는 경우), 위험 허용도에 따라 7-10% 스탑 로스가 적당할 수 있습니다. 스탑 로스가 손실 회피 편향 및 다른 부정적인 투자 패턴을 극복하는 데 도움이 된다는 것을 기억하세요.

이는 이익 실현에도 동일하게 적용됩니다. 투자 결정을 내릴 때 이익을 실현할 수준을 설정하고, 그 때가 오면 실행하는 것이 좋습니다. 이는 다시 한번 규율을 필요로 합니다. 손실과 마찬가지로, 개인의 특성도 고려하여 '이익 실현'을 조기에 하지 않도록 해야 합니다.

마지막으로, 투자자가 심한 손실 회피 편향을 가지고 있을 때 보통 다양성이 손상되므로, 항상 다양성의 중요성을 기억해야 합니다.