Economia conductual per a una inversió intel·ligent i una gestió de cartera conscient del risc
Decisions d'inversió i anàlisi de riscos
Comencem amb alguns fets desafortunats. La nostra consolidació de 27 estudis individuals mostra que més del 90% dels inversors individuals perden diners en favor de les institucions perquè aquests individus gestionen malament el seu risc. Com a experts en gestió de riscos financers, sabem que a més del coneixement de les estratègies de gestió de riscos i la capacitat d'analitzar la informació, un marc de gestió de riscs adequat implica una comprensió clara de per què es prenen decisions d'inversió i de com es reacciona davant del risc.
Les idees de la finance conductual que van guanyar el Premi Nobel i que compten amb milers d'estudis acadèmics i pràctics demostren que els inversors individuals són propensos a una miríada de patrons de presa de decisions subòptims. La ciència conductual els anomena biaixos conductuals i afecten greument els rendiments de les inversions a llarg termini. Basant-nos en aquestes idees i estudis, hem dissenyat un sistema únic de diagnòstic BehaviouRisk de PRAAMS per determinar el teu veritable perfil d'inversió i identificar la teva combinació única de biaixos cognitius i emocionals i els seus graus. Com la mencionada estudi, l'estudi BehaviouRisk va confirmar el resultat: més del 99,5% (!) dels inversors cometin almenys un dels 19 errors típics d'inversió.
Les finances conductuals estudien els biaixos i com influeixen en les decisions d'inversió. Afirma que els inversors no són perfectament racionals, i que les seves decisions d'inversió i presa de risc estan molt influenciades (llegiu - determinades) per biaixos psicològics. Les finances conductuals van sorgir com a concepte fa moltes dècades i han rebut moltes afirmacions teòriques i pràctiques. Pot ajudar qualsevol persona a prendre millors decisions sobre les seves finances, i per això s'ha convertit en un tema àmpliament discutit entre els professionals financers i el públic inversor en general; fins i tot els reguladors financers han començat a prestar una atenció especial i promocionar-ho. Seria molt imprudent per la teva part ignorar els conceptes esclaridors de les finances conductuals i continuar invertint amb els ulls tapats. Cada dia que passes ignorant aquestes idees poderoses t'exposa a riscos addicionals. El risc més important és no conèixer els teus riscos!
El veritable perfil de tolerància al risc - no només sobre les actituds averses o amants del risc a la tolerància del risc inversió
Molts de vosaltres heu sentit parlar dels conceptes de perfils d'inversors aversos o amants del risc. Si no, es pot utilitzar la clàssica relació risc-retorn per descriure'ls. Quan s'ha de triar entre dos perfils òptims amb un rendiment esperat idèntic, un inversor avers al risc preferiria un perfil menys arriscat, mentre que una persona amant del risc preferiria el perfil amb més risc. Un inversor neutral respecte al risc només està motivat pel rendiment esperat si els riscos anticipats són iguals.
No obstant això, determinar el veritable perfil de risc d'un inversor és molt més complex i té més matisos. Els economistes conductuals i psicòlegs han descobert més de 200 biaixos i, en moltes ocasions, han assignat noms diferents a conceptes gairebé idèntics. Tenim dues bones notícies. En primer lloc, només alguns d'aquests biaixos són rellevants en matèria de assignació d'actius. A PRAAMS, ens centrem en els 19 biaixos conductuals més comuns i significatius que tenen els majors efectes en la gestió de la cartera individual. Discutim els biaixos més populars, com la confirmació, la retrospecció i la recència, i els biaixos més perjudicials i estesos, incloent l'excés de confiança, l'afinitat, la disponibilitat i l'aversió a la pèrdua. En segon lloc, utilitzem terminologia ben establerta i fusionem conceptes estretament relacionats per maximitzar la claredat i estalviar temps.
Una gestió de cartera adequada és més que simplement questionaris estàndard de tolerància al risc.
La teoria de l'assignació d'actius diu que cada inversor té el seu propi perfil de risc o tolerància al risc, és a dir, una quantitat màxima de risc que es troba còmode assumir. Els inversors amb una gran tolerància al risc se senten còmodes amb instruments d'alt risc, mentre que aquells amb una tolerància mínima han de limitar el risc de les seves carteres. Qualsevol desajust de risc deteriora els rendiments a llarg termini: prendre més risc del que es pot gestionar porta a pèrdues, mentre que evitar els riscos quan es poden gestionar disminueix el potencial de rendiment perquè el risc i el rendiment estan connectats. El primer error és molt més perjudicial.
És essencial comprendre correctament la teva veritable tolerància al risc per aconseguir còmodament els teus objectius financers i gestionar els riscos de la teva cartera. Els qüestionaris estàndard de perfilatge de risc, com el que probablement t'hagi proporcionat la teva empresa d'inversió, són massa simplistes i incomplets. Deixant de banda els conflictes d'interessos i les vendes enganyoses, l'enfocament es centra només en factors externs com els objectius d'inversió, l'experiència i l'horitzó d'inversió. Ignora la influència crítica dels teus biaixos únics. El teu perfil de risc real és una combinació de factors externs i interns, i BehaviouRisk t'ajuda a determinar-ho. Quan coneguis la teva veritable tolerància al risc, ja no et deixaràs enganyar pels assessors financers que intenten vendre't productes inadequats disfressats com a "idees de negociació".
PRAAMS BehaviouRisk: eina de gestió de riscos per millorar el perfilatge de risc
El perfilatge de risc estàndard, si es fa correctament, és un primer pas vital per dissenyar una cartera eficient. No obstant, és només la meitat del camí. Per ser veritablement eficaç, el perfilatge d'inversió conductual ha de millorar i validar el perfilatge de risc estàndard. El perfilatge de risc estàndard es centra en aspectes quantitatius (experiència d'inversió, horitzó temporal, actius i passius personals, etc.). En contrast, el perfilatge d'inversió conductual se centra en aspectes qualitatius o psicològics que es descriuen en termes de la presència de biaixos cognitius i emocionals i el seu grau. El perfilatge d'inversió conductual confirma que una persona té una alta tolerància al risc quan no té biaixos cognitius o emocionals, o aquests són d'una naturalesa limitada, és a dir, aquesta persona és capaç de prendre decisions racionalment i lliure d'emocions injustificades (com el Sr. Spock).
A PRAAMS, hem dissenyat una eina única de perfils d'inversió comportamental anomenada BehaviouRisk Diagnostic System. BehaviouRisk es basa en idees de finançament comportamental i ajuda als individus a esdevenir inversors més intel·ligents i conscients del risc. Estem encantats d'ofereixre aquesta oportunitat per obtenir un informe personalitzat i donar-vos una avantatge d'inversió distinta.
És important recordar que el perfil d'inversió comportamental és només un dels elements clau per a una inversió d'èxit. Altres elements clau inclouen el perfil de risc d'actius i Analytica, que us ajuden a analitzar els riscos i els rendiments de cada inversió a nivell global, l'auditor de cartera i el selector de cartera per verificar les mètriques clau de la cartera i explorar noves oportunitats d'inversió, i el predictor de volatilitat per supervisar el rendiment dels instruments i reduir el risc abans de les tempestes. Deixeu la vostra adreça de correu electrònic a praa.ms per ser els primers a rebre aquests serveis aviat.
El nostre llibre sobre finances conductuals pràctiques per a inversors conscients del risc
A PRAAMS, estem compromesos a proporcionar un servei independent, confidencial i professional de gestió de riscos i gestió d'actius als inversors individuals de tot el món per ajudar-los a assumir menys risc i guanyar més. Avui, podeu provar BehaviouRisk per determinar el vostre perfil de risc real i corregir els errors de inversió. A més, podeu llegir el nostre llibre "Practical Behavioural Finance for Risk-Aware Investors". Ja ha ajudat molts inversors individuals a tot el món, i el 92% dels lectors van valorar aquest llibre com a "molt útil".
Uneix-te a la comunitat conscients del risc de PRAAMS a Medium, Facebook, LinkedIn, Instagram, YouTube i altres plataformes de xarxes socials i considera compartir el teu nou coneixement i aquest llibre amb altres per ajudar-los a assolir els seus objectius i fer que els mercats financers siguin un lloc millor per a tothom.
Us desitgem molta sort en el que creiem que serà un viatge fascinant per a esdevenir un inversor intel·ligent i conscients del risc. Potser no serà fàcil, però aquesta és una inversió valiosa en tu mateix.