Bias penancapan dan penyesuaian. Harga di mana Anda membeli saham tidak relevan.

Bias perentangan dan penyesuaian adalah kecenderungan untuk menginterpretasikan informasi baru berdasarkan perentangan acak dan menyesuaikan pendapat sesuai dengan itu. Hal ini dapat menyebabkan perkiraan terlalu dekat dengan tingkat saat ini dan pandangan yang kaku. Temukan apakah Anda rentan terhadap bias perentangan dan penyesuaian dan bagaimana hal tersebut memengaruhi keputusan investasi Anda dengan PRAAMS BehaviouRisk.

Ekonomi perilaku. Apa itu bias penancapan dan penyesuaian?

Ini adalah pola perilaku di mana seseorang menginterpretasikan informasi baru menggunakan titik acuan sembarang dan kemudian menyesuaikan pendapat baru mereka terhadap titik acuan ini. Misalnya, jika seorang investor membeli saham dengan harga $100 per saham, jawaban atas pertanyaan apakah pasar sekarang terlalu bernilai atau terlalu rendah akan berhubungan dengan titik acuan acak $100 ini. Contoh lain mungkin seorang investor yang membeli saham dengan harga $100, melihatnya naik menjadi $150, dan kemudian turun menjadi $120. Jika investor ini sangat terkena bias penancapan dan penyesuaian, dia akan menilai keberhasilan keputusan investasi ini relatif terhadap titik acuan $150 terbaru. Dalam pandangannya, investasi 'hilang' 20%, menciptakan kebutuhan bagi investasi untuk tumbuh kembali menjadi $150 untuk mencapai titik impas. Investor rasional dan cerdas menginterpretasikan informasi baru tanpa kaitannya dengan titik acuan yang ada.

Bias penancapan dan penyesuaian adalah bias kognitif, atau kesalahan dalam pengambilan keputusan. Bias-bias ini dapat diperbaiki dengan efektif melalui pendidikan.

Apa konsekuensi dan risiko portofolio?

Investor individu yang terpapar bias penancapan dan penyesuaian cenderung memiliki proyeksi yang terlalu dekat dengan tingkat saat ini. Sebagai contoh, jika harga saham saat ini adalah $100 dan seorang investor seperti itu diminta untuk memperkirakan harga dalam satu tahun, jawaban yang paling mungkin akan berada dalam kisaran $90-110 atau kisaran $70-130 jika volatilitas historis saham lebih tinggi. Kedua, investor individu yang sama akan meramalkan tingkat pengembalian masa depan berdasarkan hubungan risiko-pengembalian yang paling baru. Sebagai contoh, jika saham tumbuh 15% tahun lalu, investor akan mengharapkan pertumbuhan sekitar 15% tahun depan. Implikasi ketiga adalah bahwa investor individu menjadi teguh dengan analisis risiko dan pengembalian sebelumnya terhadap sebuah perusahaan. Pertimbangkan sebuah perusahaan yang telah menjadi pemimpin di segmen pasarannya selama beberapa tahun. Titik acuan menjadi pemimpin ini akan direproduksi dalam pikiran investor tersebut selama bertahun-tahun, meskipun situasi pasar mungkin telah berubah pada saat itu. Implikasi lainnya adalah berpegang teguh pada perkiraan asli. Bayangkan seorang investor yang meramalkan bahwa harga saham akan naik dari $100 menjadi $140 dalam satu tahun berdasarkan perkiraan pertumbuhan laba bersih sebesar 40%. Jika perusahaan melaporkan pertumbuhan laba bersih sebesar 20% atau 80% dalam enam bulan, investor ini kemungkinan besar tidak akan menyesuaikan perkiraannya secara signifikan ke bawah atau ke atas.
 

Apa yang bisa saya lakukan untuk membuat portofolio saya optimal?

Langkah pertama yang masuk akal dalam mengatasi bias penancapan dan penyesuaian adalah mengakui keberadaannya. Ini adalah bias kognitif dan bisa dihilangkan melalui pendidikan dan mengendalikan proses analitis Anda. Kebiasaan untuk berpegang pada berbagai titik acuan, baik itu berupa angka, tingkat, atau keyakinan, adalah tanda merah untuk bias ini, dan memperhatikan tanda-tanda merah seperti itu dan mempertimbangkan kembali strategi alokasi aset Anda akan menambah nilai pada analisis Anda. Hal yang sama berlaku ketika Anda membaca media keuangan, penelitian analis, atau pendapat lainnya tentang pasar atau sebuah perusahaan. Jika Anda melihat adanya penancapan dalam logika mereka, mungkin bukan ide yang baik untuk mengandalkan kesimpulan mereka.