Bias Pembingkaian. Selera risiko Anda dimanipulasi oleh bagaimana pertanyaan pialang diungkapkan.
Bias pembingkaian mengacu pada kecenderungan untuk merespons secara berbeda berdasarkan konteks atau penyajian suatu situasi. Hal ini dapat memengaruhi pengambilan keputusan di pasar keuangan, termasuk kuesioner profil risiko. Temukan apakah Anda rentan terhadap bias pembingkaian dan sejauh mana hal tersebut memengaruhi keputusan investasi Anda dengan PRAAMS BehaviouRisk.
Ekonomi Perilaku. Apa itu bias pembingkaian?
Bias pembingkaian adalah pola perilaku di mana seseorang merespons secara berbeda tergantung pada konteks pertanyaan, yaitu, bagaimana situasi tersebut disajikan.
Bias pembingkaian adalah bias kognitif, atau kesalahan dalam pengambilan keputusan. Bias-bias ini dapat diperbaiki dengan efektif melalui pendidikan.
Apa konsekuensinya dan risiko portofolio?
Bingkai adalah pengaturan informasi visual yang berbeda atau cara mengungkapkan sebuah pertanyaan. Bias pembingkaian berada di tengah dari banyak trik pemasaran dan, sayangnya, sangat sering terjadi di pasar keuangan. Contoh khas adalah pembingkaian positif-negatif atau optimis-pesimis. Tversky dan Kahneman mempresentasikan contoh pembingkaian semacam ini yang paling terkenal pada tahun 1981 (Kahneman memenangkan Hadiah Nobel pada tahun 2002).
"Bayangkan bahwa Amerika Serikat sedang bersiap-siap menghadapi wabah penyakit Asia yang tidak biasa, yang diperkirakan akan membunuh 600 orang. Dua program alternatif untuk mengatasi penyakit tersebut telah diusulkan. Anggaplah bahwa perkiraan ilmiah yang tepat tentang konsekuensinya adalah sebagai berikut:
Bingkai positif:
• Jika Program A diadopsi, 200 orang akan diselamatkan.
• Jika Program B diadopsi, ada probabilitas 1/3 bahwa 600 orang akan diselamatkan, dan probabilitas 2/3 bahwa tidak ada orang yang akan diselamatkan.
Bingkai negatif:
• IJika Program C diadopsi, 400 orang akan mati.
• Jika Program D diadopsi, ada probabilitas 1/3 bahwa tidak ada orang yang akan mati dan probabilitas 2/3 bahwa 600 orang akan mati."
Keempat opsi tersebut identik dalam jumlah yang diharapkan: 200 nyawa akan diselamatkan, dan 400 akan hilang. Meskipun demikian, studi ini menunjukkan bahwa dengan bingkai positif, pilihan A yang lebih sedikit risiko lebih disukai (72%). Namun, dengan bingkai negatif, pilihan yang lebih berisiko dipilih (78%).
Salah satu implikasi paling kontroversial dari bias pembingkaian di pasar keuangan adalah angket toleransi risiko yang banyak digunakan oleh perusahaan investasi untuk menentukan profil risiko dan toleransi klien. Toleransi risiko sangat penting untuk investasi yang sukses, dan memanipulasi hal itu akan memiliki konsekuensi serius bagi hasil investasi. Mengatakan bahwa 'investasi ini memberi Anda 60% kemungkinan mencapai tujuan keuangan Anda' mendapatkan tanggapan yang jauh lebih baik daripada 'investasi ini memberi 40% kemungkinan tidak mencapai tujuan keuangan Anda', meskipun pilihan ini identik. Trik lainnya adalah merumuskan kuesioner dalam hal kerugian besar ('portofolio Anda kehilangan 25%, apa yang akan Anda lakukan selanjutnya?'). Kerugian, secara rata-rata, cenderung merangsang orang untuk terlibat dalam perilaku yang lebih berisiko daripada yang dibenarkan oleh potensi keuntungan. Dengan menggunakan trik-trik ini dan lainnya, perusahaan investasi dapat 'mengarahkan' kliennya ke profil risiko yang lebih agresif untuk dapat menjual ide perdagangan berisiko lebih tinggi secara sah, yang menghasilkan biaya dan komisi yang lebih tinggi.
Apa yang bisa saya lakukan untuk membuat portofolio saya optimal?
Nasihat yang paling penting adalah membuat keputusan investasi berdasarkan angka-angka saja, yaitu, hubungan antara hasil yang diharapkan dan risiko. Sisanya kemungkinan akan menjadi bingkai atau kebisingan yang dapat menghalangi pilihan yang baik. Profil risiko dan pemahaman tentang toleransi risiko Anda seharusnya dilakukan oleh penasihat independen yang benar-benar bebas dari konflik kepentingan. Selain itu, profil risiko yang benar harus dilakukan dengan menggunakan teknik keuangan perilaku selain dari kuesioner risiko klasik yang berfokus pada tujuan dan batasan risiko.