Bias hasil. Ide perdagangan 'panas' mungkin hanya gelembung yang akan pecah.

Bias hasil adalah bias kognitif di mana keputusan didasarkan pada hasil daripada faktor-faktor mendasar. Investor sering melakukan kesalahan ini dan membeli saham berisiko tinggi. Untuk melawan bias ini, teliti investasi, cari nasihat profesional, dan pertimbangkan faktor-faktor seperti diversifikasi dan paparan risiko. Temukan apakah Anda rentan terhadap bias hasil dan sejauh mana itu memengaruhi keputusan investasi Anda dengan PRAAMS BehaviouRisk.

Ekonomi perilaku. Apa itu bias hasil?

Ini adalah pola perilaku di mana seseorang membuat keputusan berdasarkan hasil dari peristiwa daripada faktor-faktor mendasar yang menyebabkan peristiwa tersebut. Sebagai contoh, menyimpulkan bahwa layak untuk berinvestasi di saham karena telah naik selama tiga tahun terakhir. Tiga tahun pertumbuhan berturut-turut adalah hasil, tetapi tidak ada yang dikatakan tentang faktor-faktor di balik pertumbuhan ini. Saham bisa naik karena keberuntungan murni atau karena pasar telah melonjak selama tiga tahun terakhir. Sebelum membuat keputusan investasi, seseorang hanya memiliki satu set informasi. Setelah keputusan diambil dan hasilnya diketahui, Anda memiliki lebih banyak informasi, dan kualitas keputusan menjadi jelas. Triknya adalah lebih mudah untuk menilai nilai keputusan setelah seseorang mengetahui hasilnya.

Bias hasil adalah bias kognitif, atau kesalahan dalam pengambilan keputusan. Bias-bias ini dapat diperbaiki secara efektif melalui pendidikan.

Apa konsekuensi dan risiko portofolio?

Investor seringkali memilih investasi berdasarkan kinerja masa lalu (hasil akhir) dan tidak mempertimbangkan apa yang berkontribusi pada hasil tersebut. Sebagai contoh, pengembalian baru-baru ini dari obligasi tertentu mungkin terlihat lebih baik daripada yang lain, dan mereka dapat menciptakan godaan untuk berinvestasi. Namun, risiko yang lebih tinggi pada obligasi tersebut dapat dengan mudah menjelaskan kinerjanya. Dengan berinvestasi berdasarkan kinerja masa lalu saja, seseorang dapat berakhir dengan menerima tingkat risiko di luar toleransi risiko investasi dan zona kenyamanan risikonya. Demikian pula, pertimbangkan untuk berinvestasi dalam aset yang berkinerja sangat baik. Ini bisa berarti berinvestasi dalam aset yang dinilai terlalu tinggi. Bahkan lebih buruk, kenaikan dramatis dalam harga aset bisa berarti bahwa itu hanya gelembung yang siap meletus. Gamestop dan saham 'meme' lainnya adalah contoh yang sempurna. Kesalahan lain yang terkait dengan bias hasil adalah tidak berinvestasi dalam strategi alokasi aset tertentu hanya karena hasil masa lalu mereka buruk. Strategi yang bersangkutan mungkin lebih menguntungkan di masa depan karena mengandalkan pendekatan investasi yang baik, dan kinerja masa lalunya hanya karena nasib buruk semata.
 

Apa yang bisa saya lakukan untuk membuat portofolio saya optimal?

Rekomendasi pertama kami adalah mengakui kecenderungan potensial Anda terhadap bias ini. Bagian berikutnya dari nasehat hampir universal untuk kerangka manajemen risiko yang baik adalah melakukan lebih banyak penelitian tentang setiap investasi, terutama jika itu memiliki riwayat yang menunjukkan hasil di atas rata-rata. Seringkali, kinerja di atas rata-rata dijelaskan oleh paparan risiko di atas rata-rata. Informasi lebih lanjut dan pemahaman tentang bagaimana pengembalian dihasilkan adalah sangat penting. Terkait penelitian dan analisis risiko Anda, area yang baik untuk dieksplorasi adalah diversifikasi, paparan risiko, korelasi dengan benchmark, kesalahan pelacakan, dan standar pengungkapan kinerja. Jika Anda berurusan dengan instrumen kompleks seperti catatan terstruktur dengan keranjang opsi tertanam, memperkirakan semua risiko mungkin menjadi tantangan. Dalam kasus seperti itu, masuk akal untuk meminta bantuan seorang manajer risiko profesional. Kami mengulangi bahwa nasihat eksternal harus independen untuk menghindari konflik kepentingan.