Bias penghindaran kerugian. Tingkat risiko Anda sekitar 2:1.

Bias penolakan kerugian adalah pola perilaku di mana seseorang lebih cenderung menghindari kerugian daripada menikmati keuntungan. Bias emosional ini sulit untuk diatasi dan memerlukan disiplin dan kontrol yang permanen. Investor dengan bias penolakan kerugian akan lebih memilih untuk mempertahankan investasi yang tidak menguntungkan, yang mengarah pada hasil investasi yang buruk dan alokasi aset yang tidak optimal. Temukan apakah Anda rentan terhadap bias penolakan kerugian dan sejauh mana hal itu memengaruhi keputusan investasi Anda dengan PRAAMS BehaviouRisk.

Ekonomi perilaku. Apa itu bias penghindaran kerugian?

ni adalah pola perilaku emosional di mana seseorang cenderung lebih menghindari kerugian daripada menikmati keuntungan. Para ilmuwan telah menemukan bahwa secara rata-rata seseorang akan menerima risiko kehilangan $1.Hanya jika diberi kesempatan untuk mendapatkan setidaknya $2 sebagai imbalan (menunjukkan penghindaran risiko). Rasio keuntungan-rugi adalah 2 banding 1; secara rata-rata seseorang menginginkan keuntungan yang lebih tinggi dibandingkan risiko.

Apa konsekuensi dan risiko investasi yang terkait?

Implikasi dalam keputusan investasi cukup sederhana: seorang investor dengan bias penghindaran kerugian akan lebih memilih untuk mempertahankan investasi yang tidak menguntungkan daripada menjualnya dan menyeimbangkan portofolio. Keinginan untuk menghindari kerugian memotivasi investor untuk menunggu sampai harga investasi pulih - meskipun mungkin tidak pernah terjadi. Justifikasi khas yang digunakan oleh investor semacam ini termasuk: "harganya akan naik lagi", "ini hanya kerugian sementara", "Hanya menjadi kerugian ketika saya menjualnya, dan sebelum itu, saya masih memiliki kesempatan untuk menebus investasi ini", dan banyak lainnya. Demikian pula, banyak investor dengan bias penghindaran kerugian yang kuat cenderung mengambil keuntungan secepat mungkin ketika muncul, sehingga membatasi potensi keuntungan dan terlibat dalam strategi perdagangan yang lebih sering.

Kombinasi memegang investasi yang tidak menguntungkan terlalu lama ('menahan kerugian') dan cepat mengambil keuntungan dari investasi yang menguntungkan ('menjual yang menang') menyebabkan hasil investasi yang buruk dan alokasi aset yang suboptimal. Dalam jangka waktu yang lebih lama, kecenderungan penghindaran kerugian merusak hubungan risiko-keuntungan dalam portofolio. Ini terutama berbahaya untuk investasi jangka panjang. Efek negatif dari kecenderungan penghindaran kerugian memburuk bagi investor yang lebih sering menyeimbangkan portofolionya. Dalam hal ini, investor akan memegang lebih banyak 'yang kalah' dan menjual 'yang menang' dengan keuntungan yang lebih kecil.

Apa yang bisa saya lakukan untuk membuat portofolio saya lebih efisien?

Saran praktis terpenting untuk mengatasi bias penghindaran kerugian adalah penggunaan stop loss sebagai bagian dari strategi manajemen risiko. Bijaksana untuk menetapkannya saat melakukan investasi dan sepakat untuk melaksanakannya ketika dipicu, yang memerlukan disiplin diri. Seperti aturan yang sudah ditetapkan, seseorang harus mempertimbangkan nuansa aset tertentu terlebih dahulu.

Sebagai contoh, jika volatilitas reguler aset tinggi, misalnya, ayunan harga aset yang tipikal adalah dari -20% hingga +20%, stop loss harus lebih lebar dari -20%. Namun, jika volatilitas reguler aset rendah (misalnya, dari -5% hingga +5%), maka stop loss 7-10% mungkin ok, tergantung pada toleransi risiko seseorang. Ingatlah bahwa stop loss membantu mengatasi bias penghindaran kerugian dan banyak pola investasi negatif lainnya.

Hal yang sama juga berlaku untuk mengambil keuntungan. Seseorang mungkin ingin menetapkan level keuntungan saat membuat keputusan investasi dan mengeksekusinya ketika waktunya tiba, yang lagi-lagi membutuhkan disiplin. Seperti halnya dengan kerugian, karakteristik individu juga harus dipertimbangkan untuk menghindari penjualan awal pada 'pemenang'.

Akhirnya, seseorang harus selalu mengingat pentingnya diversifikasi, yang biasanya menderita ketika seorang investor memiliki bias ketakutan kerugian yang parah.