Bias akuntansi mental. Dalam alokasi aset, semua keranjang telur dianggap sama.

Mental akuntansi bias adalah pola kognitif di mana individu mengelompokkan aset mereka ke dalam beberapa akun mental dan secara subjektif menetapkan nilai yang berbeda untuk masing-masingnya. Membuat beberapa lapisan, satu untuk setiap tujuan investasi atau selera risiko, dalam satu portofolio mengabaikan korelasi antara aset individu dan menghasilkan pengembalian portofolio yang sub-optimal. Temukan apakah Anda rentan terhadap bias akuntansi mental dan sejauh mana hal itu mempengaruhi keputusan investasi Anda dengan PRAAMS BehaviouRisk.

Ekonomi perilaku. Apa itu bias akuntansi mental?

Ini adalah pola psikologis di mana seseorang cenderung mengelompokkan asetnya ke dalam beberapa akun mental, dan memberikan nilai yang berbeda secara subjektif untuk masing-masingnya. Sebagai contoh, seseorang dapat mengkategorikan kekayaannya berdasarkan sumbernya (gaji, bonus, warisan, pembayaran asuransi), atau tujuan investasi (hiburan, tabungan, kebutuhan dasar). Contoh lainnya adalah memperlakukan sejumlah uang tertentu sebagai "mudah didapat": uang temuan, hadiah, kemenangan lotre atau kasino yang beruntung, dan sebagainya. Dengan diberi label demikian, individu lebih cenderung menghabiskannya dengan lebih cepat dan tanpa banyak kekhawatiran serta bertaruh dengan uang ini pada ide perdagangan yang lebih berisiko dengan lebih mudah dan menyesal lebih sedikit jika taruhan tersebut tidak menang. Mudah datang, mudah pergi memang! Contoh lain dari akuntansi mental adalah ketika seseorang kurang cenderung membeli sesuatu jika harus membayar dengan uang tunai daripada dengan kartu kredit. Kategori mental 'uang kartu kredit' dipandang sebagai uang masa depan, sedangkan 'uang tunai' dianggap sebagai uang saat ini, biasanya dianggap lebih berharga. Memberi label pada uang tidak masuk akal: $1 adalah $1 tanpa memandang akun mental buatan yang digunakan.

Apa konsekuensi dan risiko investasi yang timbul?

Yang pertama adalah menciptakan portofolio lapisan, yaitu membagi portofolio ke dalam beberapa lapisan secara mental, dengan masing-masing menargetkan strategi dan selera risiko yang berbeda. Sebagai contoh, lapisan pertama mengejar pelestarian kekayaan, lapisan kedua, apresiasi modal agresif, dan lapisan ketiga, apresiasi modal sedang dan arus pendapatan konstan. Akuntansi mental yang sangat kuat melihat investor menganggap lapisan-lapisan ini tidak terkait satu sama lain, karena masing-masing menargetkan tujuan keuangan yang berbeda. Namun, pendekatan lapisan mengabaikan fakta penting bahwa aset dalam lapisan-lapisan ini mungkin saling berkorelasi dan dengan demikian saling meniadakan satu sama lain pada tingkat gabungan atau portofolio. Sebagai contoh, penurunan nilai satu lapisan dapat menutupi keuntungan lapisan lain, sehingga pengembalian portofolio menjadi suboptimal.

Jenis lapisan lain terkait dengan penggunaan dana dari manajemen portofolio. Banyak investor, misalnya, memperlakukan satu lapisan portofolionya untuk pensiun, satu lagi untuk membayar utang kuliah, dan yang ketiga untuk pendapatan saat ini.

Jenis lapisan ketiga memperlakukan pengembalian dari dividen atau kupon dan pengembalian dari apresiasi modal secara berbeda. Investor dengan tujuan investasi pelestarian kekayaan fokus pada menjaga pokok dan cenderung menghabiskan dividen dan kupon. Begitu pula, investor yang fokus pada strategi pendapatan saat ini cenderung memilih instrumen yang membayar dividen atau kupon tinggi dan, sebagai hasilnya, memaksa dirinya untuk berinvestasi dengan risiko yang lebih tinggi di mana pokoknya lebih berisiko.

Jenis lapisan keempat berkaitan dengan memperlakukan investasi awal dan pengembalian yang diperoleh dengan berbeda, seperti efek 'mudah datang, mudah pergi' di atas. Biasanya, investor semacam ini melakukan investasi yang lebih berisiko seiring dengan bertambahnya pengembalian dan kekayaannya secara keseluruhan. Investor ini merasa telah melakukan dengan baik dan telah mendapatkan cukup untuk mengambil taruhan yang lebih berisiko.

Lapisan mengabaikan korelasi antara aset individu, yang memperburuk pengembalian portofolio secara keseluruhan. Ilmu perilaku benar dalam menyatakan bahwa lapisan tidak memiliki dasar yang rasional. Oleh karena itu, kami melakukan analisis risiko aset individu dan mengevaluasi korelasinya pada tingkat portofolio, karena keduanya sangat penting.

Apa yang dapat saya lakukan untuk membuat portofolio saya lebih efisien?

Membagi kekayaan atau portofolio investasi Anda menjadi lapisan tidak masuk akal dan bahkan dapat berbahaya. Bijaksana untuk mengakui godaan ini pada tahap awal dan berdamai dengannya. Yang penting adalah pengembalian portofolio secara keseluruhan, tidak ada yang lain. Diversifikasi adalah salah satu strategi fundamental yang diperlukan untuk mencapai pengembalian portofolio yang stabil dan dapat diprediksi. Juga, bijaksana untuk diingat bahwa $1 selalu $1 terlepas dari sumbernya, tujuan penggunaannya, atau tingkat kekayaan seseorang. Kemenangan undian $100 sama dengan cek hadiah ulang tahun $100 nenek Anda, dan nilainya sama baik Anda memiliki portofolio senilai 10 ribu atau 10 juta.