Viés de ancoragem e ajuste. O preço pelo qual você comprou uma ação é irrelevante.

O viés de ancoragem e ajuste é a tendência de interpretar novas informações com base em uma âncora arbitrária e ajustar as opiniões de acordo. Isso pode levar a previsões muito próximas dos níveis atuais e a visões inflexíveis. Descubra se você é propenso a um viés de ancoragem e ajuste e como isso afeta suas decisões de investimento com o PRAAMS BehaviouRisk.

Economia comportamental. O que é o viés de ancoragem e ajuste?

Este é um padrão comportamental pelo qual alguém interpreta novas informações usando uma âncora arbitrária e depois ajusta sua nova opinião em relação a essa âncora. Por exemplo, se um investidor compra uma ação a $100 por ação, a resposta sobre se o mercado está agora supervalorizado ou subvalorizado será relativa a essa âncora aleatória de $100. Outro exemplo pode ser um investidor que comprou a ação a $100, viu-a subir para $150 e depois cair para $120. Se esse investidor estiver fortemente exposto ao viés de ancoragem e ajuste, ele avaliará o sucesso dessa decisão de investimento em relação à âncora mais recente de $150. Em sua opinião, o investimento 'perdeu' 20%, criando a necessidade de um investimento crescer para $150 para se equilibrar. O investidor racional e inteligente interpreta novas informações sem relação com âncoras existentes.

O viés de ancoragem e ajuste é um viés cognitivo, ou um erro na tomada de decisão. Esses vieses podem ser corrigidos eficazmente com educação.

Quais são as consequências e os riscos para a carteira?

Investidores individuais expostos ao viés de ancoragem e ajuste tendem a ter previsões muito próximas aos níveis atuais. Por exemplo, se o preço da ação for $100 hoje e tal investidor fosse solicitado a estimar o preço em um ano, a resposta mais provável estaria na faixa de $90-110 ou na faixa de $70-130 se a volatilidade histórica da ação fosse maior. Em segundo lugar, o mesmo investidor individual preveria os retornos futuros com base no relacionamento mais recente entre risco e retorno. Por exemplo, se a ação cresceu 15% no ano passado, o investidor esperaria que ela crescesse cerca de 15% no próximo ano. A terceira implicação é que os investidores individuais ficam firmemente presos à sua análise anterior de risco e retorno de uma empresa. Considere uma empresa que tem sido líder em seu segmento de mercado por vários anos. Essa âncora de ser líder seria reproduzida na mente de tal investidor por muitos anos, mesmo que a situação de mercado possa ter mudado até então. Outra implicação é aderir obstinadamente às previsões originais. Imagine um investidor prevendo que o preço da ação aumentaria de $100 para $140 em um ano com base em uma previsão de crescimento de lucro líquido de 40%. Se a empresa relatar um crescimento de lucro líquido de 20% ou 80% em seis meses, esse investidor provavelmente não ajustará significativamente sua previsão para baixo ou para cima.
 

O que posso fazer para tornar minha carteira ótima?

O primeiro passo sensato para superar o viés de ancoragem e ajuste é reconhecê-lo. É um viés cognitivo e pode ser erradicado por meio da educação e do controle de seu processo analítico. A tendência de se apegar a qualquer âncora, seja números, níveis ou crenças, é um sinal vermelho para esse viés, e notar esses sinais vermelhos e reconsiderar suas estratégias de alocação de ativos agregará valor à sua análise. O mesmo é válido quando você lê mídia financeira, pesquisa de analistas ou outras opiniões sobre um mercado ou uma empresa. Se você identificar ancoragem em sua lógica, talvez não seja uma boa ideia confiar em suas conclusões.