Viés de resultado. Uma ideia de negociação 'quente' pode ser apenas uma bolha prestes a estourar.

O viés de resultado é um viés cognitivo em que as decisões são baseadas nos resultados em vez dos fatores subjacentes. Investidores frequentemente cometem esse erro e compram ações arriscadas. Para contrariar esse viés, pesquise os investimentos cuidadosamente, busque aconselhamento profissional e considere fatores como diversificação e exposição ao risco. Descubra se você é propenso ao viés de resultado e em que medida ele afeta suas decisões de investimento com o PRAAMS BehaviouRisk.

Economia comportamental. O que é o viés de resultado?

Este é um padrão comportamental em que uma pessoa toma decisões com base nos resultados de eventos, em vez dos fatores subjacentes que levaram a esses eventos. Por exemplo, concluir que vale a pena investir em ações porque elas subiram nos últimos três anos. Três anos consecutivos de crescimento são um resultado, mas nada foi dito sobre os fatores por trás desse crescimento. A ação pode estar em alta devido à pura sorte ou porque o mercado tem subido nos últimos três anos. Antes de tomar uma decisão de investimento, você tem um único conjunto de informações. Uma vez tomada a decisão e conhecido o resultado, você tem mais informações, e a qualidade da decisão fica clara. O truque é que é mais fácil julgar o valor da decisão quando se conhece o resultado.

O viés de resultado é um viés cognitivo, ou um erro na tomada de decisão. Esses vieses podem ser corrigidos eficazmente com educação.

Quais são as consequências e os riscos da carteira?

Investidores muitas vezes escolhem investimentos com base apenas no desempenho passado (o resultado final) e não consideram o que contribuiu para esse resultado. Por exemplo, os retornos recentes de um determinado título podem parecer melhores do que outros e podem criar a tentação de investir. No entanto, o maior risco do título pode explicar facilmente o desempenho. Ao investir com base apenas no desempenho passado, pode-se acabar aceitando um nível de risco além da tolerância ao risco e da zona de conforto do investidor. Da mesma forma, considere investir em um ativo que está se saindo excepcionalmente bem. Isso pode significar investir em um ativo supervalorizado. Ainda pior, um aumento dramático no preço de um ativo pode significar que é apenas uma bolha prestes a estourar. Gamestop e outras ações 'meme' são exemplos perfeitos. Outro erro associado ao viés de resultado é não investir em estratégias específicas de alocação de ativos simplesmente porque seus resultados passados foram ruins. A estratégia correspondente pode ser mais lucrativa no futuro porque se baseou em uma abordagem de investimento sólida, e seu desempenho passado foi simplesmente má sorte.
 

O que posso fazer para tornar minha carteira ótima?

Nossa primeira recomendação é reconhecer sua inclinação potencial para esse viés. A próxima parte do conselho quase universal para um sólido framework de gestão de riscos é fazer mais pesquisas sobre qualquer investimento, especialmente se tiver um histórico de resultados acima da média. Muitas vezes, uma performance acima da média é explicada por uma exposição ao risco acima da média. Mais informações e compreensão de como os retornos foram gerados são críticas. Em relação à sua pesquisa e análise de risco, boas áreas para explorar são a diversificação, a exposição ao risco, a correlação com o benchmark, os erros de rastreamento e os padrões de divulgação de desempenho. Se você lidar com instrumentos complexos como notas estruturadas com cestas de opções embutidas, estimar todos os riscos pode ser desafiador. Em tais casos, faz sentido pedir ajuda a um gerente de risco profissional. Ressaltamos que o aconselhamento externo deve ser independente para evitar conflito de interesses.