Viés de afinidade. Afinal, seus objetivos financeiros são sobre apoiar a atraente imagem social da empresa ou ganhar dinheiro?

O viés de afinidade refere-se a um padrão comportamental em que as pessoas compram um produto ou serviço não apenas para uso prático, mas também para transmitir seus valores ou imagem. Esse viés emocional afeta a tomada de decisão de investimento, levando os investidores a escolher ativos com base em sua imagem, em vez de características de risco-retorno, resultando em carteiras subótimas. Exemplos incluem investir em ativos criptográficos, ideias de negociação relacionadas ao ESG, investimentos patrióticos e classes de ativos complexas para parecer mais sofisticado. Descubra se você é propenso ao viés de afinidade e em que medida ele afeta suas decisões de investimento com o PRAAMS BehaviouRisk.

Economia comportamental. O que é o viés de afinidade?

Este é um padrão comportamental em que uma pessoa compra um produto ou serviço não apenas por sua utilidade prática mas também porque ajuda a comunicar seus valores ou imagem desejada aos outros. Por exemplo, pedindo uísque ou vinho caros para serem percebidos como um conhecedor rico ou comprando um Tesla para ser considerado um indivíduo bem-sucedido e consciente do meio ambiente.

O viés de afinidade é um viés emocional, ou seja, um erro em reações emocionais. Em comparação com os vieses cognitivos, os vieses emocionais são mais difíceis de superar e exigem disciplina, controle e consciência permanentes.

Quais são as consequências e riscos de investimento?

No processo de tomada de decisão de investimento, o viés de afinidade se manifesta na escolha da classe de ativos, características específicas ou nomes de investimentos. Algumas pessoas investem em criptoativos para serem vistas como investidores modernos e inteligentes, pela excelente oportunidade de contar uma história ou pelo medo de ficar de fora. Outro grupo de investidores tem grande inclinação para ideias de negociação de questões ambientais, sociais e de governança (ESG) porque acreditam que investir em ativos com pontuações altas em classificações ESG transmite a imagem de que são cidadãos preocupados com valores modernos e progressistas. Outro exemplo é o investimento patriótico, quando uma pessoa prefere alocar ativos em empresas que operam em seu país, região ou cidade. Muitos investidores também compram títulos de empresas porque gostam dos valores corporativos bem comunicados e querem se associar a eles: Apple para desajustados talentosos e inovadores, Tesla para gênios e sonhadores ecologicamente corretos, Nike para a paixão pelo esporte e valores de saúde, etc. Finalmente, alguns investidores compram fundos de hedge, produtos derivativos ou outras classes de ativos complexas para serem percebidos como investidores mais sofisticados.

O problema fundamental do investimento orientado pela afinidade é que a decisão de investimento não se baseia apenas na relação risco-retorno do ativo. O desejo do investidor de se destacar ou comunicar uma imagem melhor de si mesmo não tem nada a ver com alcançar objetivos de investimento dentro de sua tolerância ao risco de investimento. O viés introduz ruído desnecessário e torna o retorno ajustado ao risco de uma carteira subótimo. Isso leva, em última análise, a uma tomada excessiva de riscos ou a retornos mais baixos, ou ambos. Por exemplo, quase todos os criptoativos são investimentos de alto risco e comprá-los aumentará o risco da carteira, mas não necessariamente o retorno. Além disso, uma forte inclinação para o investimento patriótico limita drasticamente o universo investível e torna uma carteira subótima.

O que posso fazer para tornar minha carteira mais eficiente?

Primeiro, reconheça que algumas decisões de investimento podem envolver elementos de viés de afinidade. Em seguida, baseie suas decisões de investimento exclusivamente nas características risco-retorno de um título e em seu efeito na carteira. Nada mais. Estudos comprovam que a imagem social atraente de uma empresa ou campanhas de marketing apelativas podem influenciar o desempenho de seus títulos, mas o resultado geralmente é de curta duração e pouco confiável. Entendemos que alguns investidores tentam tornar o mundo um lugar melhor investindo em títulos de empresas com valores compartilhados. Concordamos que isso pode ser bom para o futuro do planeta, mas alertamos que tem pouco a ver com investimento racional. Para promover seus valores e crenças, esses investidores podem sofrer retornos menores enquanto aceitam riscos de carteira mais altos.