Viés de dissonância cognitiva. Quando novas informações conflitam com a decisão de investimento anterior, o investidor inteligente as reconhece. E você?

O viés de dissonância cognitiva entre investidores é o desconforto de manter duas crenças conflitantes, levando a inventar explicações aparentemente lógicas para manter ativos de baixo desempenho em uma carteira, aumentando os riscos de investimento. Para tornar uma carteira mais eficiente, reconheça o viés, evite erros comuns, estabeleça regras externas de gerenciamento de risco de carteira, procure uma segunda opinião imparcial e exerça autodisciplina ao investir. Descubra se você é propenso ao viés de dissonância cognitiva e em que medida isso afeta suas decisões de investimento com o PRAAMS BehaviouRisk.

Economia comportamental. O que é viés de dissonância cognitiva?

Dissonância cognitiva é um padrão comportamental comum entre investidores e se refere ao desconforto resultante de manter duas crenças diferentes. Quando novas informações conflitam com o conhecimento existente ou decisões de investimento anteriores, alguém pode se recusar a atualizar o último para evitar esse desconforto mental.

Dissonância cognitiva é um viés cognitivo, ou seja, um erro na tomada de decisão. Esses viéses podem ser corrigidos efetivamente com educação.

Quais são as consequências e riscos de investimento?

Pode-se elaborar uma série de explicações aparentemente lógicas para justificar a manutenção de um ativo com desempenho abaixo do esperado na carteira de investimentos. Essas podem incluir "a queda de preço é temporária", "os resultados financeiros da empresa vão melhorar em breve", "desta vez é diferente" ou "muitos outros investidores querem comprar este ativo, então seu preço vai subir em breve". Ou alguém pode continuar investindo em um ativo depois que ele caiu sem atualizar a análise de risco do ativo.

O que posso fazer para tornar minha carteira mais eficiente?

O primeiro passo é reconhecer a dissonância cognitiva na tomada de decisão de investimento ou estratégias de gerenciamento de risco. Tente lembrar quando você se recusou a mudar uma decisão anterior, apenas para descobrir que estava incorreta ou que poderia ter feito melhor. Não importa se foi uma grande decisão como comprar uma casa, ou uma menor como escolher uma ação para investir. Quanto mais você se lembrar, mais provável é que você esteja propenso ao viés de finanças comportamentais de dissonância cognitiva.

O próximo passo é evitar vários erros comuns na correção do viés de dissonância cognitiva. O primeiro erro é mudar suas crenças fundamentais em vez de suas ações. Você pode convencer a si mesmo que manter uma ação em queda esperando que caia mais é uma boa ideia. Este caminho de menor resistência ajudará a aliviar temporariamente o viés, mas não corrigirá o erro inicial na alocação de ativos. A decisão de vender uma ação em queda ainda está lá para ser tomada para diminuir o risco da carteira. O segundo erro é admitir o erro e prometer não repeti-lo. A promessa de ação futura alivia a dissonância hoje, mas não corrige a causa primária. Uma terceira resposta incorreta típica é mudar o contexto de uma ação. Com o exemplo de uma ação em queda, pode-se elaborar explicações do tipo "Não vejo outras oportunidades de investimento melhores no momento, então não há sentido em vender agora", ou "Todas as ações devem cair ainda mais nessa crise de mercado, então não faz sentido vender essa em particular". Esse raciocínio muda o contexto, mas não corrige o erro em si. A única decisão correta ao manter uma ação em queda e esperando que ela caia ainda mais é vendê-la.

O terceiro passo é estabelecer regras externas de gerenciamento de risco de carteira, como ordens de stop, ou sempre buscar uma segunda opinião independente ou uma avaliação de risco financeiro. Existem diferentes tipos de ordens de stop: absoluto ("vender quando o preço cair abaixo de $12") e relativo ("vender quando o preço cair 20%"), e stops duros e suaves - reduzindo gradualmente a posição após um nível de stop suave e liquidando completamente após atingir um stop duro. Uma boa regra é colocar um stop loss quando uma decisão de investimento é tomada para que ele seja executado automaticamente quando acionado. Ordens de stop ajudam a alcançar decisões de investimento ótimas e minimizar a tentação de contornar o viés de dissonância cognitiva. O mesmo vale para uma segunda opinião independente - uma estrutura de gerenciamento de risco confiável motiva a tomar a decisão certa. A chave é que ela deve ser imparcial. Se o gerente da sua carteira recomendou a ação em queda, é improvável que seu conselho seja imparcial. Ele está exposto ao mesmo viés de dissonância cognitiva e, portanto, pode estar relutante em admitir prontamente seu erro anterior.

Finalmente, a autodisciplina é vital. Perceber o seu viés e saber como superá-lo é metade do trabalho. A outra metade é fazê-lo de forma sistemática ao investir.