Эффект предвидения. Была ли коррекция рынка 2022 года негативным сюрпризом для вашей стратегии управления активами, или вы "всё знали заранее"?

Эффект глядя назад - это когнитивное искажение, при котором люди считают, что могли бы предсказать результат после его произошедшего. Это может привести к чрезмерному риску и затруднить извлечение уроков из прошлых ошибок. Узнайте, подвержены ли вы этому эффекту, и в какой степени он влияет на ваши инвестиционные решения с PRAAMS BehaviouRisk.

Поведенческая экономика. Что такое эффект предвидения?

Я знал это с самого начала! Это поведенческая модель, при которой человек склонен считать фактический исход события полностью предсказуемым и переоценивать свою способность предвидеть результат после того, как он произошел. Это убеждение сохраняется, несмотря на то, что результат не был предсказуем и что возможны были многие варианты развития событий. Например, многие инвесторы сегодня говорят, что единственным возможным последствием количественного смягчения был рост фондового рынка, а пузырь на рынке жилья в США было очевидно предсказать еще до 2007-2008 годов. Хуже того, уверенность человека в "правильном" прогнозировании будущего может расти со временем, что обусловлено в первую очередь эффектом предвидения, а не высокими способностями к прогнозированию. Люди с ярко выраженной ошибкой эффекта предвидения склонны помнить только правильные инвестиционные решения, забывать свои прошлые ошибки и верить в свои идеальные предсказательные способности. Таким образом, они лишают себя возможности учиться на опыте прошлого, что крайне важно для стратегий управления активами.

Эффект предвидения - это когнитивная ошибка, или ошибка в принятии решений. Такие ошибки могут быть эффективно исправлены с помощью образования.

Каковы последствия и портфельные риски?

Такие инвесторы со временем склонны к чрезмерному риску. То же самое справедливо и для управляющих активами: эффект предвидения заставляет их ошибочно верить в свои способности к прогнозированию и идти на экстремальный риск в интересах своих клиентов. Аналогичным образом эффект предвидения вызывает недовольство и у хороших управляющих: их ошибки могут казаться очевидными после того, как последствия ошибки становятся явными. Однако предсказать эти ошибки было сложно или невозможно. Многие случаи доказывают, что чрезмерная склонность к риску приводит к ошибкам и плохим результатам инвестирования.
 

Что я могу сделать, чтобы мой портфель стал оптимальным?

Во-первых, признайте, что в вашем поведении иногда проявляются признаки эффекта предвидения. Нелегко вспомнить все свои удачные и неудачные инвестиции, но привычка пересматривать причины и предпосылки инвестиций до и после них очень поможет. Многие известные успешные инвесторы, осознающие риск, записывают свои предположения перед инвестированием и, независимо от прибыльности, тщательно анализируют их впоследствии. Таким образом, они получают много дополнительной информации для изучения и имеют документальные основания для того, чтобы объективно вспомнить свои прошлые решения без эффекта предвидения.