Ошибка неприятия сожалений. Полное избегание инвестиционных рисков так же вредно, как и чрезмерное принятие рисков.

Ошибка неприятия сожалений заставляет инвесторов принимать неверные инвестиционные решения из-за страха потом пожалеть. Они могут удерживать проигрышные позиции или избегать продажи выигрышных, что приводит к иррациональному и рискованному поведению. Узнайте, склонны ли вы к ошибке неприятия сожалений и в какой степени она влияет на ваши инвестиционные решения с PRAAMS BehaviouRisk.

Поведенческая экономика. Что такое ошибка неприятия сожалений?

Эта поведенческая модель приводит к тому, что люди избегают сожалений и, как следствие, принимают неверные инвестиционные решения. Например, инвестор, потерпевший убытки в прошлом, скорее всего, некоторое время будет воздерживаться от активного инвестирования, опасаясь снова принять неверное решение. Верно и обратное. Инвестор, испытавший резкий рост стоимости своего портфеля, может не захотеть фиксировать прибыль, поскольку в случае продолжения роста это может оказаться ошибкой.

Ошибка неприятия сожалений - это эмоциональная ошибка, то есть ошибка в эмоциональных реакциях. Такие ошибки труднее преодолеть, они требуют постоянной дисциплины и контроля в дополнение к осознанности.

Каковы последствия и портфельные риски?

Поведенческая ошибка инвестирования обычно проявляется в слишком долгом нахождении как в "проигрышных", так и в "выигрышных" позициях. Инвесторы воздерживаются от продажи проигравших позиций, чтобы не признавать, что они допустили ошибку при анализе рисков, и тем самым избежать связанных с этим сожалений. Точно так же инвесторы воздерживаются от продажи выигравших позиций, поскольку не хотят упустить возможность дальнейшего роста и потом сожалеть об этом. Оба типа поведения являются иррациональными и рискованными, что со временем приводит к чрезмерным потерям и упущенным возможностям. Другая грань этой ошибки инвестирования - чрезмерное неприятие риска после понесенных убытков или в отношении торговых идей, которые недавно обесценились. Недостаточый аппетит к риску подрывает инвестиционные цели. Наконец, инвесторы, склонные к подобной ошибке, могут с легкостью вкладывать средства в рискованные активы, если знают, что многие другие поступили так же. Хорошим примером являются акции-"мемы". В данном случае инвесторы считают, что их инвестиционное решение является правильным, поскольку многие другие инвесторы приняли аналогичное инвестиционное решение. Таким образом, даже если решение окажется неудачным, они не будут в одиночестве сожалеть о нем, что теоретически может несколько облегчить их угрызения совести.
 

Что я могу сделать, чтобы мой портфель был оптимальным?

Ошибка неприятия сожалений широко распространена среди инвесторов. Хорошая новость заключается в том, что опытные, риск-осведомленные, самодисциплинированные инвесторы менее подвержены ее негативным последствиям. Ключевым моментом в преодолении этой ошибки является идентификация ее проявлений, в основе которых лежат страхи, связанные с принятием инвестиционных решений. Среди них - общее нежелание вкладывать деньги в рискованные активы, даже если они соответствуют вашему аппетиту к риску, поскольку вероятность принятия неверного решения выше. Боязнь совершить ошибку приводит к тому, что человек вообще не предпринимает никаких действий, а слишком долгое удержание позиции, приводящее к убыткам, может вызвать страх перед инвестированием как таковым.

Ни один ощутимый доход не может быть достигнут без риска, а избегание риска так же вредно, как и чрезмерное его принятие. Финансовый рынок по своей природе цикличен, и есть вероятность того, что за падением последует рост, и если не инвестировать, то можно его пропустить. Убытки - неизбежная часть инвестирования, и ни один портфель успешного долгосрочного инвестора не состоит только из "победителей". Успешное инвестирование - это больше прибыли, чем убытков, а не ноль убытков. Никто не может быть всегда абсолютно прав в выборе момента для принятия инвестиционного решения, и никто не может идеально предсказать направление движения акций. Следовательно, ошибки неизбежны, и это нормально. Точно так же нормально продавать прибыльные акции до того, как они достигнут своего пика, и покупать падающие акции до того, как они достигнут своего дна. Что недопустимо - это бездействовать именно в тот момент, когда требуется действие.