Ошибка атрибуции. Не все удачные торговые идеи являются результатом ваших гениальных решений, и не все неудачи обусловлены внешними факторами риска.

Ошибка атрибуции заставляет человека приписывать успех внутренним факторам, а неудачу - внешним. Это может привести к излишней самоуверенности, плохому усвоению опыта, чрезмерному риску и снижению доходности инвестиций. Узнайте, склонны ли вы к данной ошибке и в какой степени она влияет на ваши инвестиционные решения с PRAAMS BehaviouRisk.

Поведенческая экономика. Что такое ошибка атрибуции?

Это явление описывает склонность человека объяснять успехи внутренними причинами, такими как талант и интеллект, а неудачи - внешними факторами риска, такими как невезение или плохие экономические условия. Например, сотрудник, склонный к данной ошибке, будет приписывать свое недавнее повышение по службе упорному труду и глубокому опыту в своей области. В то же время, не получив повышения в течение нескольких лет, тот же сотрудник будет приписывать это недальновидности своего начальника и низкой корпоративной культуре.

Ошибка атрибуции - это когнитивная ошибка, то есть ошибка в принятии решений. Такие ошибки могут быть эффективно скорректированы с помощью обучения.

Каковы последствия и портфельные риски?

Ошибка атрибуции широко распространена как среди опытных трейдеров, так и среди начинающих инвесторов. Обычно она принимает следующие формы: "Мой портфель вырос, потому что я хорошо разбираюсь в инвестициях, умею считать финансовые показатели и могу отличить хорошие инвестиционные идеи от плохих" или "Мой инвестиционный портфель сильно сократился из-за неожиданно высокой волатильности на рынке и непредсказуемо плохих макроэкономических условий". Успех в управлении портфелем принадлежит мне, а неудача в инвестировании - кому-то другому.

Такое отношение, если оно распространено в течение длительного времени или присутствует после периода высокой доходности инвестиций, лишает инвесторов возможности учиться на прошлых ошибках и делает их ложно самоуверенными в своей способности прогнозировать будущее. С практической точки зрения неоправданная самоуверенность приводит к чрезмерному аппетиту к риску и более частой торговле, что влечет за собой ухудшение соотношения риска и доходности. Кроме того, это может привести к низкой диверсификации портфеля, что является одной из форм чрезмерного принятия риска.
 

Что я могу сделать, чтобы мой портфель был оптимальным?

Хороший совет относительно ошибки атрибуции - быть как можно более объективным. Помимо вашего мастерства, ваши инвестиционные доходы зависят от удачи и множества ненаблюдаемых факторов риска. Помимо сложности рынка, ваши инвестиционные потери также потенциально обусловлены вашим неполным анализом рисков. Правильный инвестиционный анализ включает в себя последующую оценку причин прибылей и убытков. Ключ к успеху - постоянный (а в идеале - письменный) анализ того, какие первоначальные предположения оказались верными, а какие - неожиданными. Негативное влияние ошибки атрибуции может быть нивелировано объективным анализом до и после принятия инвестиционного решения.