Поведенческая ошибка чрезмерной уверенности серьезно влияет на ваши инвестиционные решения и финансовые цели
Инвесторы, включая профессиональных портфельных менеджеров, склонны к когнитивным и эмоциональным ошибкам поведения. Эффект чрезмерной уверенности - одна из самых распространенных и вредных ошибок, приводящая к завышению своих возможностей, излишне точным прогнозам, игнорированию соответствующей информации и слишком частой торговле с низкой диверсификацией, что приводит к плохим долгосрочным результатам. Вы можете узнать, подвержены ли вы поведенческой ошибке чрезмерной уверенности и в какой степени она влияет на ваши инвестиционные решения с помощью PRAAMS BehaviouRisk.
Поведенческая экономика. Что такое поведенческая ошибка чрезмерной уверенности?
Это психологическая тенденция человека завышать свои способности. Поведенческая ошибка чрезмерной уверенности - одна из наиболее распространенных и вредоносных поведенческих ошибок, и усугубляющим фактором является то, что человек, склонный к такой поведенческой ошибке, часто находит трудным признать и осознать ее.
Каковы последствия и инвестиционные риски ?
В аллокации активов поведенческая ошибка чрезмерной уверенности побуждает инвесторов делать и полагаться на чрезмерно точные прогнозы, что приводит к постоянному недооцениванию факторов риска. Это также приводит к тому, что инвесторы слишком уверены в своих суждениях и, вероятно, игнорируют дополнительную актуальную информацию о своих инвестициях. Как правило, человек с ярко выраженным влиянием поведенческой ошибки чрезмерной уверенности торгует слишком часто, а диверсификация его портфеля - низкая. Последнее приводит к низкой долгосрочной доходности индивидуальных инвесторов, что препятствует достижению их инвестиционных целей, как подтверждают многие исследования (исследование и обзор Тринугрохо и Сембела 2011 года). Человек, которому присуща поведенческая ошибка чрезмерной уверенности, быстро принимает инвестиционные решения на основе неполной информации, которая, как он считает, дает ему информационное преимущество. Он также склонен упорно удерживать инвестиции, пока рынок не докажет, что его торговая идея оказалась ошибочной.
Что я могу сделать, чтобы сделать свой инвестиционный портфель более эффективным?
Во-первых, тщательно и откровенно проанализируйте, как поведенческая ошибка чрезмерной уверенности проявляется в вашей стратегии принятия решений и управления рисками. Эта поведенческая ошибка опасна тем, что ее признают с трудом. Предположим, вы считаете, что у вас отличная способность выбирать активы для инвестиций, мы предлагаем вам сравнить доходность вашего портфеля с бенчмарком, например с индексом S&P 500 или с несколькими широкими фондами в течение нескольких лет. Исследования показывают, что ваша доходность может быть ниже рынка. На финансовых рынках вы торгуете против институциональных команий с многочиленными профессиональными аналитиками, риск-менеджерами и трейдерами с высокоскоростными компьютерами, которые имеют лучший доступ к соответствующей информации и могут обрабатывать ее быстрее, чем вы.
Тот же совет действителен, если вы торгуете слишком часто (чрезмерно). Если оборот вашего портфеля превышает 20% годовых (более чем одна пятая вашего портфеля реинвестируется каждый год), стоит делать заметки по каждой сделке в течение нескольких кварталов и изучать соответствующие полученные доходы. Сравнение с широким индексом или фондом может быть очень наглядным.
Кроме того, записывайте свои рассуждения о том, почему вы инвестируете в конкретный актив. Старайтесь быть как можно более откровенным; в конечном счете, вы инвестируете свои деньги, и никто не сможет помочь вам лучше, чем вы сами. Типичным признаком поведенческой ошибки чрезмерной уверенности является то, что даже незначительное количество информации из широко доступного источника может побудить вас к совершению сделки. Наш опыт показывает, что предоставление инвестору независимого второго мнения о соотношении его доходности и риска, выраженное в числах, может существенно помочь переоценить сделку.
Наконец, необходимо обращать внимание на диверсификацию в вашем портфеле. Если ваш портфель содержит менее двадцати активов или доля любой из них превышает 5%, это является сигналом о недостаточной диверсификации. Задайте себе вопрос: "Если бы у меня не было актива X вчера, я бы купил это количества актива сегодня?" Часто ответ "нет", что означает, что со временем чрезмерная уверенность побудила вас увеличить свою позицию в X выше того, что вы считаете адекватным. Диверсификация не сводится только к процентам в вашем портфеле; правильная диверсификация также заключается в избежании концентрации по регионам, странам, отраслям и другим общим факторам риска. Для должного анализа степени диверсификации вашего портфеля вам, вероятно, потребуется помощь профессионального финансового риск-менеджера.