Эффект новизны. Анализ рисков на основе более долгосрочных данных имеет смысл, не так ли?

Эффект новизны — это когнитивный эффект, при котором люди легче запоминают недавние события и верят, что они скоро повторятся. Он влияет на инвестиционные решения, поскольку заставляет инвестора фокусироваться на краткосрочных показателях, что приводит к низкой доходности и повышенным рискам. Узнайте, склонны ли вы к эффекту новизны и в какой степени он влияет на ваши инвестиционные решения с помощью PRAAMS BehaviouRisk.

Поведенческая экономика. Что такое эффект новизны?

Эффект новизны - широко распространенная психологическая закономерность, при которой люди легче вспоминают самые последние события, чем прошлые. Более того, они могут ошибочно считать, что недавние события скоро могут повториться. Хорошим примером могут служить инвесторы, ориентирующиеся на самые последние (скажем, до трех лет) результаты деятельности фонда или менеджера без оценки финансового риска более долгосрочных (скажем, до 10 лет) показателей.

Эффект новизны - это поведенческая когнитивная ошибка, то есть ошибка в принятии решений. Такие ошибки могут быть эффективно скорректированы с помощью образования.

Каковы последствия и риски инвестиций?

Финансовые активы разных классов цикличны: в один период акции демонстрируют лучшие результаты, а в следующий на первое место могут выйти облигации. Эффект новизны способствует следованию циклу, подвергая инвестора более низкой доходности, более значительным рискам и меньшей диверсификации, чем того требует эффективное управление активами. Это связано с тем, что инвестирование вместе с циклом означает принятие инвестиционного решения ближе к его завершению. Что еще хуже, полностью полагаться на короткую историю показателей крайне вредно для ваших инвестиционных целей, поскольку это увеличивает вероятность инвестирования в пузырь, который вот-вот лопнет. Кроме того, опираясь только на несколько самых последних наблюдений, невозможно получить статистически объективную картину.

Что я могу сделать, чтобы сделать свой портфель более эффективным?

Во-первых, разумно избавиться от стратегии "на этот раз все по-другому". Это очень вредно, поскольку не учитывает более длительную историю, которая является неотъемлемой частью любой системы управления рисками. Эффект новизны может побудить вас гнаться лишь за доходностью, что приведет к излишне концентрированным портфелям. Никто не знает, где будут рынки завтра, и не имеет смысла, особенно для индивидуальных риск-ориентированных инвесторов, делать большие ставки на несколько выбранных инвестиций. Исследования ясно показывают, что лучшие долгосрочные результаты дают диверсифицированные портфели, способные противостоять циклам. Второй совет - никогда не принимайте никаких решений на основе небольших выборок или неполной информации. Фундаментальный закон статистики гласит, что только при использовании больших выборок можно получить полную картину соотношения риска и доходности и сформировать прочную основу для разумного инвестирования. Конечно, поиск информации отнимает много времени и может обойтись вам недешево. Думайте об этом не как о затратах, а как об инвестициях в ваши лучшие доходы в будущем. Хорошее исследование инвестиций всегда приносит свои плоды!