Återblicksbias. Var marknadskorrigeringen 2022 en negativ överraskning för din tillgångsallokering, eller visste du 'hela tiden'?

Hindsight-bias är en kognitiv snedvridning där människor tror att de kunde ha förutspått ett resultat efter att det har inträffat. Det kan leda till överdrivet risktagande och förhindra lärande av tidigare misstag. Upptäck om du är benägen för hindsight-bias och i vilken utsträckning det påverkar dina investeringsbeslut med PRAAMS BehaviouRisk.

Beteendeekonomi. Vad är återblicksbias?

"Jag visste hela tiden!" Detta är ett beteendemönster där en person tenderar att betrakta det faktiska utfallet av en händelse som helt förutsägbar och överskatta sin förmåga att förutse resultatet efter att det har inträffat. Övertygelsen hålls fast trots att resultatet inte var förutsägbart och där många utfall var möjliga. Till exempel säger många investerare idag att den enda möjliga konsekvensen av kvantitativa lättnader var en stigande aktiemarknad och att den amerikanska bostadsbubblan var uppenbar att förutsäga före 2007-08. Värre är att en persons förtroende för att 'korrekt' förutsäga framtiden kan växa över tid, inspirerad främst av återblicksbias och inte av överlägsen prognosförmåga. Personer med tydligt uttalad återblicksbias tenderar att bara komma ihåg korrekta investeringsbeslut, glömma sina tidigare misstag och tro starkt på sin perfekta förmåga att förutse. På det här sättet berövar de sig själva möjligheten att lära av det förflutna, vilket är kritiskt inom tillgångsallokeringstrategier.

Återblicksbias är en kognitiv bias eller ett misstag i beslutsfattandet. Dessa bias kan effektivt korrigeras med utbildning.

Vad är konsekvenserna och portföljriskerna?

Sådana investerare tenderar att över tid bli överdrivet risktagande. Detsamma gäller för tillgångsförvaltare: återblicksbias får dem att falskt tro på sina prognosförmågor och att ta extrema risker på sina kunders vägnar. På samma sätt driver återblicksbias också missnöje med bra tillgångsförvaltare: deras misstag kan verka uppenbara efter att effekterna av felet blivit tydliga. Dessa misstag kunde dock ha varit svåra eller omöjliga att förutsäga. Många fall bevisar att ett överdrivet risktagande leder till misstag och dåliga investeringsresultat.
 

Vad kan jag göra för att göra min portfölj optimal?

Först, erkänn att ditt beteende ibland kan uppvisa mönster av återblicksbias. Det är inte lätt att komma ihåg alla dina bra och dåliga investeringar, men vanan att granska skälen och antagandena för investeringen före och efter skulle hjälpa mycket. Många framstående framgångsrika investerare med riskmedvetenhet skriver ner sina tankar innan de gör någon investering och granskar dessa antaganden senare, oavsett lönsamheten. Genom att göra detta har de gott om information att lära sig av och har dokumenterade skäl att komma ihåg tidigare beslut korrekt utan återblicksbias.