Affinitetsbias. Är dina ekonomiska mål trots allt att stödja företagets attraktiva sociala image eller att tjäna pengar?

Affinitetsbias avser ett beteendemönster där människor köper en produkt eller tjänst inte bara för praktisk användning utan också för att förmedla sina värderingar eller image. Denna emotionella bias påverkar investeringsbeslutsfattandet genom att leda investerare att välja tillgångar baserat på deras image istället för risk-avkastningskaraktäristik, vilket resulterar i suboptimala portföljer. Exempel inkluderar investeringar i krypto tillgångar, ESG-relaterade handelsidéer, patriotiska investeringar och komplex tillgångsklasser för att verka mer sofistikerade. Upptäck om du är benägen att ha en affinitetsbias och i vilken utsträckning det påverkar dina investeringsbeslut med PRAAMS BehaviouRisk.

Beteendeekonomi. Vad är affinitetsbias?

Detta är ett beteendemönster där en person köper en produkt eller tjänst inte bara på grund av dess praktiska användning utan också för att kommunicera sina värderingar eller önskade image till andra. Till exempel att beställa dyrt whisky eller vin för att uppfattas som en förmögen känare. eller köpa en Tesla för att ses som en framgångsrik, miljömedveten individ.

Affinitetsbias är en emotionell bias, det vill säga ett fel i emotionella reaktioner. Jämfört med kognitiva bias är emotionella bias svårare att övervinna och kräver permanent disciplin, kontroll och medvetenhet.

Vilka är konsekvenserna och investeringsriskerna?

I investeringsbeslutsprocessen visar affinitetsbias sig i valet av tillgångsklass, särskilda egenskaper eller namn på investeringar. Vissa människor investerar i kryptovalutor för att bli sedda som moderna och smarta investerare, för den utmärkta möjligheten att berätta en historia eller rädsla för att missa möjligheter. En annan grupp investerare är starkt benägna att rikta sig mot miljö-, sociala och styrelsefrågor (ESG) vid handelsidéer eftersom de tror att investeringar i tillgångar som har höga poäng i ESG-ranking ger en bild av dem som omsorgsfulla medborgare med moderna värderingar. Ytterligare ett exempel är patriotisk investering när en person föredrar att placera tillgångar i företag som verkar i hans land, region eller stad. Många investerare köper också företagsvärdepapper eftersom de gillar deras välkommunicerade företagsvärden och vill associeras med dem: Apple för talangfulla och innovativa utstötta, Tesla för miljövänliga genier och stora drömmare, Nike för idrottspassion och hälsovärden osv. Slutligen köper vissa investerare hedgefonder, derivatprodukter eller andra komplexa tillgångsklasser för att uppfattas som mer sofistikerade investerare.

Det grundläggande problemet med affinitetsdriven investering är att investeringsbeslutet inte enbart är baserat på tillgångens risk-avkastningsrelation. En investerares önskan att sticka ut eller kommunicera en bättre bild av sig själv har inget att göra med att uppnå investeringsmål inom hans risktoler. Baserat på bias introducerar det oönskat brus och gör den riskjusterade avkastningen på en portfölj suboptimal. Slutligen leder det till överdrivet risktagande eller lägre avkastning eller båda. Till exempel är nästan alla kryptovalutor mycket högriskinvesteringar och att köpa dem ökar portföljens risk men inte nödvändigtvis avkastningen. Dessutom begränsar en stark benägenhet för patriotisk investering dramatiskt det investerbara universumet och gör en portfölj suboptimal.

Vad kan jag göra för att göra min portfölj mer effektiv?

Först ska du erkänna att vissa investeringsbeslut kan innefatta element av affinitetsbias. Sedan ska du basera dina investeringsbeslut enbart på risk-avkastningskarakteristika hos en säkerhet och dess portföljeeffekt. Ingenting annat. Studier visar att ett företags attraktiva sociala image eller tilltalande marknadsföringskampanjer kan påverka prestationen hos dess värdepapper, men resultatet är vanligtvis kortvarigt och opålitligt. Vi förstår att vissa investerare försöker göra världen till en bättre plats genom att investera i värdepapper från företag med delade värderingar. Vi håller med om att detta kan vara bra för planetens framtid, men vi varnar att det har lite att göra med rationell investering. För att främja sina värderingar och övertygelser kan dessa investerare lida av lägre avkastning samtidigt som de accepterar högre portföljrisker.