Çerçeveleme önyargısı. Risk iştahınız, komisyoncunun anketinin nasıl ifade edildiği tarafından manipüle edilir.
Çerçeve yanlısı, bir durumun bağlamına veya sunumuna bağlı olarak farklı yanıtlama eğilimini ifade eder. Bu, finansal piyasalardaki karar verme sürecini, risk profilleme anketlerini de içerecek şekilde etkileyebilir. PRAAMS BehaviouRisk ile çerçeve yanlısına yatkınlığınızı ve yatırım kararlarınıza olan etkisini öğrenin.
Davranışsal ekonomi. Çerçeveleme önyargısı nedir?
Çerçeveleme önyargısı, bir kişinin sorunun bağlamına, yani durumun nasıl sunulduğuna bağlı olarak farklı şekilde yanıt verdiği bir davranışsal bir desendir.
Çerçeveleme önyargısı bir bilişsel yanılgıdır veya karar verme hatasıdır. Bu yanılgılar eğitimle etkili bir şekilde düzeltilir.
Sonuçlar ve portföy riskleri nelerdir?
Çerçeveler farklı görsel bilgi ayarları veya bir soruyu ifade etme yollarıdır. Çerçeveleme önyargısı, birçok pazarlama hilesinin merkezinde yer alır ve maalesef finansal piyasalarda çok yaygındır. Tipik bir örnek, olumlu-olumsuz veya iyimser-karamsar çerçevelemedir. Tversky ve Kahneman, 1981'de böyle bir çerçevelemenin en ünlü örneğini sundular (Kahneman 2002'de Nobel Ödülü kazandı).
“ABD'nin olağandışı bir Asya hastalığının patlamasına hazırlandığını hayal edin ve bu hastalığın 600 kişiyi öldürmesi bekleniyor. Hastalıkla mücadele için iki alternatif program önerildi. Sonuçların kesin bilimsel tahmininin şu şekilde olduğunu varsayalım:
Olumlu çerçeveleme:
• Eğer Program A kabul edilirse, 200 kişi kurtarılır.
• Eğer Program B kabul edilirse, 600 kişinin kurtarılma olasılığı 1/3'tür ve hiç kimsenin kurtarılmama olasılığı 2/3'tür.
Olumsuz çerçeveleme:
• Eğer Program C kabul edilirse, 400 kişi ölecektir.
• Eğer Program D kabul edilirse, hiç kimsenin ölmeme olasılığı 1/3'tür ve 600 kişinin ölme olasılığı 2/3'tür.”
Tüm dört seçenek, beklenen sayılarda aynıdır: 200 yaşam kurtarılacak ve 400 kaybedilecek. Buna rağmen, çalışma, olumlu çerçeveleme ile daha az riskli seçeneğin A'nın tercih edildiğini gösterdi (72%). Ancak, olumsuz çerçeveleme ile daha riskli bir seçenek seçildi (78%).
Finansal piyasalardaki çerçeveleme önyargısının en tartışmalı sonuçlarından biri, birçok yatırım firmasının müşterilerinin risk profillerini ve tahammüllerini belirlemek için kullandığı risk tolere anketleridir. Risk toleransı, başarılı yatırımlar için kritik öneme sahiptir ve onunla oynamak, yatırım getirileri için ciddi sonuçlara yol açacaktır. 'Bu yatırımın size finansal hedeflerinize ulaşma şansı verdiğini' belirtmek, bu seçeneklerin aynı olmasına rağmen, çok daha iyi bir yanıt alır. 'Bu yatırımın finansal hedeflerinizin altında kalma şansı verdiğini' söylemek, bu seçeneklerin aynı olmasına rağmen, bu çok daha iyi bir yanıt alır. Başka bir hile, büyük kayıplar açısından bir anket oluşturmaktır ('portföyünüz %25 kaybetti, ne yapardınız?'). Kayıplar, genellikle ortalamanın üzerinde, olası karları gerektiren riskli davranışlarda bulunmaya insanları teşvik eder. Bu ve diğer hileleri kullanarak, yatırım firmaları müşterilerini daha fazla risk alıcı profillere yönlendirebilirler ve onlara yüksek riskli ticaret fikirlerini yasal olarak satabilirler, bu da onlara daha yüksek ücretler ve komisyonlar getirir.
Portföyümü en iyi hale getirmek için ne yapabilirim?
En kritik tavsiye, yatırım kararlarını yalnızca sayılara dayalı olarak yapmaktır, yani beklenen getiri ve risk ilişkisi. Geri kalanın muhtemelen bir çerçeve veya gürültü olacağı ve iyi seçimlere engel olabileceği düşünülüyor. Risk profilleme ve risk toleransınızı anlama işi, çıkar çatışması olmayan gerçekten bağımsız danışmanlar tarafından yapılmalıdır. Ayrıca, uygun risk profilleme, risk hedefleri ve kısıtlamalara odaklanan klasik risk anketleri yanı sıra davranışsal finans tekniklerini kullanarak yapılmalıdır.