Geriye dönük yanılsama. 2022 piyasa düzeltmesi, varlık tahsis stratejiniz için olumsuz bir sürpriz miydi, yoksa her şeyi 'önceden biliyor' muydunuz?

Hindsight yanılgısı, insanların bir sonucu tahmin edebileceklerine inandığı bir bilişsel yanılgıdır. Bu, aşırı risk alma ve geçmiş hatalardan öğrenmeyi engelleyebilir. PRAAMS BehaviouRisk  ile hindsight yanılgısına yatkın olup olmadığınızı ve yatırım kararlarınızı ne ölçüde etkilediğini keşfedin. 

Davranışsal ekonomi. Geriye dönük yanılsama nedir?

"Her şeyi önceden biliyordum!" Bu, bir kişinin bir olayın gerçek sonucunu tamamen tahmin edilebilir olarak görmeye eğilimli olduğu bir davranış modelidir. ve sonucu görmek için yeteneğini tahmin etme eğiliminde olduğu bir yeteneğini aşırı tahmin eder. İnanç, sonucun tahmin edilemese de ve birçok sonucun mümkün olduğu yerde tutulur. Örneğin, birçok yatırımcı bugün nicel genişlemenin tek mümkün sonucunun yükselen bir hisse senedi piyasası olduğunu ve ABD konut balonunun 2007-08 öncesinde öngörülebilir olduğunu söylüyor. Daha da kötüsü, bir kişinin geleceği 'doğru bir şekilde' tahmin etme konusundaki güveni zaman içinde büyüyebilir, bu genellikle geriye dönük yanılsama tarafından ilham alır ve üstün tahmin yeteneği tarafından değil. Geriye dönük yanılsama konusunda güçlü bir şekilde vurgulanmış kişiler sadece doğru yatırım kararlarını hatırlama eğilimindedir, geçmiş hatalarını unutur ve mükemmel öngörülerine güçlü bir inanç taşırlar. Bu şekilde, geçmişten öğrenme olanağını kendilerinden mahrum bırakırlar, ki bu, varlık tahsis stratejilerinde kritik bir öneme sahiptir.

Geriye dönük yanılsama, bir bilişsel yanılsama veya karar vermede bir hata. Bu yanılsamalar eğitimle etkili bir şekilde düzeltilebilir.

Sonuçlar ve portföy riskleri nelerdir?

Bu tür yatırımcılar zaman içinde aşırı risk alma eğilimindedir. Aynı şey varlık yöneticileri için de geçerlidir: geriye dönük yanılsama, onları tahmin yeteneklerine yanlış bir şekilde inanmaya ve müşterilerinin adına aşırı risk almaya yönlendirir. Benzer şekilde, geriye dönük yanılsama aynı zamanda iyi varlık yöneticileriyle memnuniyetsizliği de tetikler: hataları, hata etkileri açıkça ortaya çıktıktan sonra açıkça görünebilir. Bununla birlikte, bu hataların zor veya imkansız tahmin edilebilir olabileceği unutulmamalıdır. Birçok vaka, aşırı risk iştahının hatalara ve kötü yatırım sonuçlarına yol açtığını kanıtlamaktadır.
 

Portföyümü en iyi hale getirmek için ne yapabilirim?

İlk olarak, davranışlarınızın bazen geriye dönük yanılsama desenlerini sergileyebileceğini kabul edin. Tüm iyi ve kötü yatırımlarınızı hatırlamak kolay değil, ancak yatırımın nedenlerini ve varsayımlarını önceden ve sonra gözden geçirme alışkanlığı çok yardımcı olacaktır. Birçok önde gelen başarılı risk bilincine sahip yatırımcı, herhangi bir yatırım yapmadan önce düşüncelerini yazıya döker ve karlılık gözetmeksizin bu varsayımları daha sonra inceler. Bunu yaparak, öğrenmek için bol miktarda bilgiye sahip olurlar ve geriye dönük yanılsama olmadan geçmiş kararları doğru bir şekilde hatırlamak için belgelenmiş nedenlere sahiptirler.