Kayıp kaçınma önyargısı. Risk iştahınız yaklaşık 2:1'dir.

Kayıp kaçınma yanılsaması, bir kişinin kazançlardan daha çok kayıplardan kaçınmaya meyilli olduğu bir davranış kalıbıdır. Bu duygusal yanılsama üstesinden gelmesi zor ve sürekli disiplin ve kontrol gerektirir. Kayıp kaçınma yanılsaması olan bir yatırımcı, kârsız bir yatırımı tutmayı tercih eder, bu da kötü yatırım sonuçlarına ve suboptimal varlık tahsisi yol açar. PRAAMS BehaviouRisk ile kayıp kaçınma yanılsamasına yatkın olup olmadığınızı ve yatırım kararlarınız üzerinde ne kadar etkisi olduğunu keşfedin.

Davranışsal ekonomi. Kayıp kaçınma önyargısı nedir?

Bu, bir kişinin kazançtan daha çok kayıplardan kaçınmaya meyilli olduğu duygusal bir davranış kalıbıdır. Bilim adamları, bir kişinin, ortalama olarak, 1 dolar kaybetme riskini kabul edeceğini bulmuşlardır.ancak en az 2 dolar kazanma fırsatı sunulduğunda (riskten kaçınmayı gösteren) kabul edecektir. Kazanç-kayıp oranı 2'ye 1'dir; bir kişi, ortalama olarak, risk karşısında daha yüksek kazanç istemektedir.

Sonuçları ve yatırım riskleri nelerdir? 

Yatırım kararlarındaki sonuç oldukça basittir: kayıp kaçınma önyargısı olan bir yatırımcı, karlı olmayan bir yatırımı satmak ve portföyü yeniden dengelemek yerine onu elinde tutmayı tercih eder. Kayıplardan kaçınma arzusu, yatırımcıyı yatırımın fiyatı toparlanana kadar beklemeye teşvik eder - ki bu hiçbir zaman gerçekleşmeyebilir. Bu tür yatırımcılar tarafından kullanılan tipik gerekçeler arasında "fiyatı tekrar yükselecek", "sadece bir kağıt kaybı" gibi ifadeler yer alır. "Sadece satarsam kayıp olacak, öncesinde hala bu yatırımdan kâr elde etme şansım var" ve daha birçok ifade gibi diğerleri de vardır. Benzer şekilde, güçlü kayıp kaçınma önyargısı olan birçok yatırımcı, kâr göründüğü anda kazancı sabitlemeye eğilimlidir. böylece potansiyel artışı sınırlar ve daha sık işlem stratejilerine katılır.

Zarar eden yatırımları çok uzun süre tutmak (‘kaybedenleri tut’) ve kârlı yatırımlarda hızlı kâr sabitlemek (‘kazananları sat’) kombinasyonu zayıf yatırım sonuçlarına ve alt-optimal varlık tahsisine yol açar. Daha uzun bir süre boyunca, kayıp kaçınma önyargısı, bir portföydeki risk-getiri ilişkisini bozar. Bu özellikle uzun vadeli yatırım için tehlikelidir. Kayıp kaçınma önyargısının olumsuz etkisi, portföylerini daha sık yeniden dengeleyen yatırımcılar için kötüleşir. Bu durumda, bu yatırımcılar daha fazla kaybedenleri elinde tutacak ve daha az kazançla kazananları satacaklar.

Portföyümü daha verimli hale getirmek için ne yapabilirim?

Kayıp kaçınma önyargısını yenmek için en önemli pratik tavsiye, risk yönetimi stratejisinin bir parçası olarak stop loss kullanmaktır. Bir yatırım yapıldığında bunları belirlemek ve tetiklendiğinde bunları uygulamayı kabul etmek, kişisel disiplin gerektirir. Önceden belirlenmiş herhangi bir kural gibi, önceden belirli bir varlığın inceliklerini düşünmek gerekmektedir.

Örneğin, bir varlığın düzenli volatilitesi yüksekse, tipik bir varlık fiyatı salınımı -20% ila +20% arasında olduğunda, stop loss -20%'den daha geniş olmalıdır. Ancak, varlık düzenli olarak düşük volatiliteye sahipse (örneğin, -5% ila +5% arasında), o zaman bir kişinin risk toleransına bağlı olarak 7-10% stop loss kabul edilebilir. Stop loss'ların kayıp kaçınma önyargısını ve birçok diğer olumsuz yatırım kalıplarını yenmeye yardımcı olduğunu unutmayın.

Aynısı kar elde etmek için geçerlidir. Bir yatırım kararı alındığında kar etme seviyesi belirlemek ve zamanı geldiğinde uygulamak isteyebilirsiniz, bu da yine disiplin gerektirir. Kayıplar gibi, ‘kazananların’ erken satışını önlemek için bireysel özellikler de dikkate alınmalıdır.

Son olarak, bir kişi her zaman bir yatırımcı ciddi kayıp kaçınma önyargısı olduğunda genellikle çeşitlendirmenin önemini hatırlamalıdır.