Yakınlık yanılgısı. Uzun vadeli verilerin risk analizi mantıklı, değil mi?

Yakın dönem yanlılığı, insanların yakın zamandaki olayları daha kolay hatırladığı ve bunların yakında tekrar olacağına inandığı bilişsel bir yanlılıktır. Kısa vadeli performansa odaklanarak yatırım kararlarını etkiler, düşük getiri ve yüksek risklere neden olur. PRAAMS BehaviouRisk ile yakın dönem yanlılığına yatkın olup olmadığınızı ve yatırım kararlarınızı ne ölçüde etkilediğini keşfedin. 

Davranışsal ekonomi. Yakınlık yanılgısı nedir?

Yakınlık yanılgısı, insanların en son olayları uzaktaki olaylardan daha kolay hatırlama eğiliminde oldukları yaygın bir psikolojik desendir. Dahası, yanlış bir şekilde, yakın zamandaki olayların yakında tekrar meydana geleceğine inanabilirler. İyi bir örnek, mali risk değerlendirmesi olmadan fonun veya yöneticinin en son (örneğin, üç yıla kadar) performans sonuçlarına odaklanan yatırımcılar olabilir ayrıca, daha uzun vadeli (örneğin, on yıla kadar) performansın mali risk değerlendirmesi yapılmadan dikkate alınması önemlidir.

Yakınlık yanılgısı bilişsel bir yanılgıdır, yani karar verme sürecinde yapılan bir hata. Bu yanılgılar eğitimle etkili bir şekilde düzeltilebilir.

Sonuçları ve yatırım riskleri nelerdir?

Varlık sınıflarının performansı döngüseldir: bir dönemde, hisse senetleri daha iyi performans gösterirken, bir sonrakinde tahviller öne çıkabilir. Yakınlık yanılgısı döngü takibini teşvik eder ve etkin varlık dağılımında gerektiğinden daha az çeşitlendirme, daha düşük getiri ve daha büyük risklere maruz kalma anlamına gelir. Bu, döngüyü takip etmenin, bir yatırım kararı almanın ona daha yakın bir zamanda olmasına yol açması anlamına gelir. Dahası, kısa bir performans geçmişine derin bir şekilde güvenmek, yatırım hedefleriniz açısından son derece zararlıdır çünkü patlamak üzere olan bir balon yatırımı yapma olasılığını artırır. Ayrıca, yalnızca en son birkaç gözleme dayanmak, istatistiksel olarak objektif bir resim sunamaz.

Portföyümü daha etkili hale getirmek için ne yapabilirim?

İlk olarak, "bu sefer farklı" varlık dağılımı stratejisinden kurtulmak akıllıcadır. Bu, daha uzun bir geçmişi dikkate almaması nedeniyle çok zararlıdır ve herhangi bir risk yönetimi çerçevesi için önemlidir. Yakınlık yanılgısı, sizi getiri peşinde koşan bir zihniyete geçmeye teşvik edebilir ve aşırı yoğunlaşmış portföylere neden olabilir. Kimse piyasaların yarın nerede olacağını bilemez ve özellikle bireysel risk bilinci olan yatırımcılar için, birkaç seçilmiş yatırıma büyük bahisler koymak çok mantıklı değildir. Çalışmalar açıkça göstermektedir ki, döngülere dayanabilen çeşitlendirilmiş portföyler daha iyi uzun vadeli sonuçlar ortaya çıkarır. İkinci tavsiye, hiçbir kararı küçük örnekler veya kısmi bilgilere dayanarak almamaktır. İstatistiklerin temel yasası, sadece daha büyük örneklemeler kullanarak kapsamlı bir risk-getiri ilişkisi resmi elde edilebileceğini ve akıllı yatırım için sağlam bir temel oluşturulabileceğini belirtir. Tabii ki, bilgi aramak zaman alıcı ve biraz maliyetli olabilir. Bunun bir maliyet değil, daha iyi gelecekteki getirileriniz için bir yatırım olduğunu düşünün. İyi yatırım araştırmaları her zaman karşılığını verir!