تمثیلی بھیاس۔ آپ کا ذہن نئی معلومات کو معروف مشابہتوں کی مدد سے درج کرتا ہے۔ لیکن یہ آپ کی پورٹفولیو کی سرمایہ کاری کی خطرات کو بڑھا دیتا ہے۔

"نمائندگی کی تعصب کا واقع ہوتا ہے جب نئی تصورات کو موجودہ مشابہتوں کے مطابق درجہ بندی کیا جاتا ہے، جو غلط فہمی اور سرمایہ کاری کے خطرات کا باعث بنتا ہے۔ پورٹفولیو کو بہتر بنانے کے لئے، سرمایہ کاروں کو مکمل اعدادی تجزیہ پر اعتماد کرنا چاہیے، اصول کی کلاسوں پر تقسیم کرنا چاہیے اور تصورات پر مبنی فیصلوں سے بچنا چاہیے۔ PRAAMS BehaviouRisk کے ساتھ جانیں کہ کیا آپ نمائندگی کی تعصب کا شکار ہیں اور یہ آپ کے سرمایہ کاری فیصلوں پر کتنا اثر ڈالتا ہے۔

رویے کی معاشیات۔ تمثیلی بھیاس کیا ہے؟

یہ رویے کی عادت ہے کہ وہ نئی اور ناقابل شناخت تصورات کو ایک ایسی طرح درج کرے جو معروف تعمیقوں کی طرح ہو۔ ہماری تشہیر کی کوشش ہوتی ہے کہ ہماری تجربے سے نئی معرفت کی وضاحت کے لئے نزدیک ترین مشابہت تلاش کرے۔ البتہ، کبھی کبھار نئی اور قدیم تصورات بہت مختلف ہوتی ہیں، جس سے نئی تصورات کا غلط سمجھا جاتا ہے۔ بدتر یہ کہ غلط فہمی ہمارے ساتھ لمبی عرصہ تک رہتی ہے۔

تمثیلی بھیاس ایک شناختی بیاس ہے، یعنی فیصلہ سازی میں غلطی۔ یہ بیاسات تعلیم کی مدد سے مؤثر طریقے سے درست کیے جا سکتے ہیں۔

نتائج اور پورٹ فولیو کی خطرات کیا ہیں؟

ایسی تصورات مستثمروں کی صحیح سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے کی صلاحیت کو کم کرتی ہیں۔ ایک ایسے سرمایہ کار کو دیکھیں جو بغیر محنتی رسک تجزیے کے، ایک سٹاک کو "نموی سٹاک" کے طور پر درجہ بندی کرتا ہے کیونکہ یہ دوسرے سہموں کی طرح ہوتا ہے جنہیں وہ "نموی سہموں" کی طرح درج کرتا ہے، یعنی یہ اس کی "نموی سہم" کی تصور کے مطابق ہوتا ہے۔ غلط "نموی سہم" کا نشانہ پوچھوں کا نتیجہ ہو سکتا ہے۔ بیاس کا ایک اور پہلو یہ ہے کہ چھوٹے نمونوں پر فیصلے کرتے ہوئے، غلط طریقے سے قیاس کیا جاتا ہے کہ یہ پورے آبادی کو ظاہر کرتے ہیں۔ کوئی افراد صرف چند مثالیں دیکھنے کے بعد نتیجہ پر پہنچنا چاہتے ہوسکتے ہیں، جبکہ وسیع ترین تصویر ممکن ہے کہ وہ مزید پیچیدہ اور مختلف ہو۔
 

میں اپنی پورٹفولیو کو مثالی بنانے کے لئے میں کیا کر سکتا ہوں؟

اس پر مبنی ہوتی ہے کہ پورٹفولیو منیجر کا انتخاب اس کی تازہ ترین کارکردگی پر کیا جائے یا مختلف اچھی ٹریڈ آئیڈیاز رکھنے والے تحقیقی تجزیہ کار پر انحصار کیا جائے، یہ سمجھدارانہ نہیں ہوتا۔ مطالعات کا اظہار ہے کہ پچھلے سال کے اونچے رتبے والے فنڈز عموماً موجودہ سال کے نیچے رتبے پر آتے ہیں۔ یہی کچھ تجزیہ کاروں کے لئے بھی درست ہے: عظیم مشورے کے بعد عموماً بد مشورے کے نتیجے آتے ہیں۔ بے حیرتی کے ساتھ، اصول کی کلاسوں کے لئے صورتحال یہی ہے - گذشتہ دنوں کا اچھا کارکردگی آنے والے دنوں کی اچھی کارکردگی کی ضمانت نہیں دیتی۔ بہترین اصول کی تقسیمی استریٹیجی یہ ہوتی ہے کہ ایک متنوع مجموعہ اصول اور اصول کی کلاسوں کو رکھا جائے تا کہ عارضی چڑھاو کو تسویہ دیا جا سکے۔ علاوہ ازیں، یہ خطرہ فہمی ہے کہ آپ فیصلہ صرف حالیہ کارکردگی پر مبنی کرتے ہوئے، اگلے سال کے لئے بہترین کارکنوں کو منتخب کرنے کی کوششوں سے بچیں۔ پورٹفولیو کی انتخاب ہمیشہ وسیع مدتی اعداد و شمار پر مبنی کرنی چاہئے۔

ایک اور مشورے کا حصہ چکر تنوع ہے۔ مختلف صنعتوں کا اقتصادی دوروں کے مطابق مختلف واک ردعمل ہوتا ہے۔ کچھ سیکٹرز دورے سے پہلے گرتے ہیں اور اس سے پہلے کہ وہ اپنی کمترین نقطے تک پہنچے، جبکہ دوسرے کے گرنے کا وقت دورے کے ساتھ ہی ملتا ہے، جبکہ باقی بقیہ ہیں۔ ایک متنوع پورٹفولیو میں تمام تین اقسام کے مثالوں کو شامل کیا جانا چاہئے تا کہ اقتصادی دورے کی وجہ سے قیمتوں کی اتار چڑھاو کو تسویہ دیا جا سکے۔ اسی طرح، جیسے کہ اسٹاکس اور لمبی مدتی بانڈز وغیرہ جیسی بلند ریسک پروفائل کی اصول کی کلاسوں کا رد عمل اقتصادی دوروں کے ساتھ نوکیلی ہوتا ہے، اور وسعت اور تنگی کے دوران زیادہ اہمیت کے ساتھ ہلچل پیدا کرتا ہے۔ ایک ذہین سرمایہ کار کو یہ تفصیلات یاد رکھنی چاہئیں اور پورٹفولیو کو کم تناوُل پذیر آلات کے ساتھ متنوع کرنا چاہئیں تا کہ دوری کے اثر کو تسویہ دیا جا سکے۔

آخرکار، تصویریں کے بجائے اعداد و شمار پر فیصلے کرنے سے بہتر ہوگا کہ غیر مطلوبہ سرمایہ کاری کے نتائج کا سامنا کیا جائے اور سرمایہ کاری کے اہداف کو نقصان پہنچایا جائے۔ اگر کسی مستثمر سے پوچھا جائے کہ کم ہوتے ہوئے آمدنی، گھٹتی ہوئی صاف منافع اور سپلائرز کی مسائل کے ساتھ ایک کمپنی کی AA درجہ بندی کی بانڈ کو محفوظ یا غیر محفوظ سرمایہ کاری سمجھا جائے، تو بعض لوگ ترقی پزیری کی صورتحال اور سپلائرز کی خطرات پر توجہ دیتے ہیں کیونکہ یہ ریسکی سرمایہ کاری کی تعریفات ہیں اور ان کے جواب کے طور پر کہتے ہیں کہ ایسی سرمایہ کاری غیر محفوظ ہوتی ہے۔ کچھ لوگ بدتر ہوتی ہوئی مالیاتی حالتوں اور سپلائر چین رسک پر توجہ دیتے ہیں کیونکہ یہ خطرے کی تعریفات ہیں اور ان کا جواب دیتے ہیں کہ ایسی سرمایہ کاری غیر محفوظ ہوتی ہے۔ البتہ، ہم پہلے ہی جانتے ہیں کہ یہ ایک AA درجہ بندی کی بانڈ ہے۔ اس طرح، افتراضیہ کا احتمال بہت قریب صفر کے قریب ہوتا ہے، لہذا جب تمام عوامل کو مدِ نظر رکھا جاتا ہے تو یہ محتمل ہوتا ہے کہ یہ محفوظ سرمایہ کاری ہوگی۔