Điểm neo và sai lệch điều chỉnh. Giá mà bạn mua cổ phiếu là không liên quan.

Điều chỉnh và thiên vị gắn kết là xu hướng hiểu thông tin mới dựa trên một điểm gắn kết tùy ý và điều chỉnh ý kiến ​​tương ứng. Điều này có thể dẫn đến dự đoán quá gần với mức hiện tại và quan điểm không linh hoạt. Khám phá xem bạn có dấn thân vào thiên vị gắn kết và điều chỉnh và làm thế nào nó ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn với PRAAMS BehaviouRisk.

Kinh tế hành vi. Sai lệch neo và điều chỉnh là gì?

Đây là một mẫu hành vi mà người ta hiểu thông tin mới bằng cách sử dụng điểm neo tùy ý và sau đó điều chỉnh ý kiến mới của họ liên quan đến điểm neo này. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư mua cổ phiếu với giá $100 mỗi cổ phiếu, câu trả lời cho việc liệu thị trường có định giá cao hơn hay thấp hơn sẽ tương đối đối với điểm neo $100 ngẫu nhiên này. Một ví dụ khác có thể là một nhà đầu tư đã mua cổ phiếu với giá $100, thấy nó tăng lên $150 rồi giảm xuống $120. Nếu nhà đầu tư này tiếp xúc mạnh với sai lệch neo và điều chỉnh, anh ấy sẽ đánh giá sự thành công của quyết định đầu tư này liên quan đến điểm neo $150 mới nhất. Theo quan điểm của anh ấy, khoản đầu tư đã 'mất' 20%, tạo ra nhu cầu để một khoản đầu tư phải tăng lên $150 để cân đối. Nhà đầu tư có lý trí và thông minh hiểu thông tin mới mà không liên quan đến điểm neo hiện có.

Sai lệch neo và điều chỉnh là một sai lầm trong quyết định hay một sai lệch nhận thức. Những sai lệch này có thể được sửa đổi một cách hiệu quả thông qua giáo dục.

Hậu quả và rủi ro của danh mục là gì?

Những nhà đầu tư cá nhân tiếp xúc với sai lệch neo và điều chỉnh thường có dự đoán quá gần với mức hiện tại. Ví dụ, nếu giá cổ phiếu là $100 hôm nay và một nhà đầu tư như vậy được hỏi để ước tính giá trong một năm, câu trả lời có thể nhất định sẽ nằm trong khoảng $90-110 hoặc $70-130 nếu biến động lịch sử của cổ phiếu cao hơn. Thứ hai, cùng một nhà đầu tư cá nhân sẽ dự đoán lợi nhuận trong tương lai dựa trên mối quan hệ rủi ro-lợi nhuận gần đây nhất. Ví dụ, nếu cổ phiếu tăng 15% vào năm ngoái, nhà đầu tư sẽ mong đợi nó tăng khoảng 15% vào năm sau. Hậu quả thứ ba là những nhà đầu tư cá nhân trở nên bám chặt với phân tích rủi ro và lợi nhuận trước đó của một công ty. Hãy xem xét một công ty đã là lãnh đạo trong phân khúc thị trường của mình trong vài năm qua. Điểm neo của việc làm lãnh đạo này sẽ được tái sản xuất trong tâm trí của một nhà đầu tư trong nhiều năm, mặc dù tình hình thị trường có thể đã thay đổi vào thời điểm đó. Một hậu quả khác là kiên nhẫn với các dự đoán ban đầu. Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư dự đoán rằng giá cổ phiếu sẽ tăng từ $100 lên $140 trong vòng một năm dựa trên dự đoán tăng trưởng lợi nhuận ròng 40%. Nếu công ty báo cáo tăng trưởng lợi nhuận ròng 20% hoặc 80% trong sáu tháng, nhà đầu tư này có lẽ sẽ không điều chỉnh dự đoán của mình một cách đáng kể xuống hoặc lên.
 

Làm thế nào để tạo danh mục tối ưu của tôi?

Bước đầu tiên hợp lý trong việc vượt qua sai lệch neo và điều chỉnh là nhận ra nó. Đó là một sai lệch nhận thức và có thể bị loại bỏ thông qua giáo dục và kiểm soát quy trình phân tích của bạn. Xu hướng bám chặt vào bất kỳ điểm neo nào, cho dù là số liệu, cấp độ hoặc niềm tin, là một tín hiệu đỏ cho sai lệch này, và nhận thấy những tín hiệu đỏ như vậy và xem xét lại chiến lược phân bổ tài sản của bạn sẽ gia tăng giá trị cho phân tích của bạn. Điều tương tự cũng đúng khi bạn đọc các phương tiện tài chính, nghiên cứu của các nhà phân tích hoặc các ý kiến ​​khác về thị trường hoặc một công ty. Nếu bạn nhận thấy sai lệch neo trong logic của họ, có lẽ không nên dựa vào kết luận của họ.