Thiên vị tránh mất mát. Mức độ chấp nhận rủi ro của bạn khoảng 2:1.

Điều chỉnh tránh mất mát là mẫu hành vi mà người ta có xu hướng tránh mất mát hơn là tận hưởng lợi ích. Điều này là tiền đề cảm xúc khó vượt qua và yêu cầu kỷ luật và kiểm soát vĩnh viễn. Nhà đầu tư có điều chỉnh tránh mất mát thường muốn giữ đầu tư không có lợi nhuận, dẫn đến kết quả đầu tư kém và phân bổ tài sản không tối ưu. Khám phá xem liệu bạn có thiên hướng điều chỉnh tránh mất mát và mức độ ảnh hưởng của nó đến quyết định đầu tư của bạn với PRAAMS BehaviouRisk.

Kinh tế học hành vi. Thiên vị tránh mất mát là gì?

Đây là một mô hình hành vi cảm xúc, trong đó người ta có xu hướng tránh mất mát hơn là tận hưởng lợi nhuận. Theo các nhà khoa học, trung bình một người sẽ chấp nhận rủi ro mất $1chỉ khi có cơ hội nhận được ít nhất $2 trong trả lại (chỉ ra tính chất tránh rủi ro). Tỷ lệ lợi/giảm là 2:1; trung bình một người mong muốn lợi nhuận cao hơn so với rủi ro.

Hậu quả và rủi ro đầu tư là gì?

Hậu quả của quyết định đầu tư khá đơn giản: nhà đầu tư có thiên vị tránh mất mát sẽ thích giữ đầu tư không sinh lời hơn là bán nó và cân bằng lại danh mục đầu tư. Mong muốn tránh mất mát thúc đẩy nhà đầu tư chờ đến khi giá đầu tư phục hồi - mặc dù có thể không bao giờ xảy ra. Các lời biện minh điển hình được sử dụng bởi nhà đầu tư như vậy bao gồm: "nó sẽ tăng trở lại", "đó chỉ là một khoản lỗ giấy", "nó trở thành một khoản lỗ chỉ khi tôi bán nó, và trước đó, tôi vẫn có cơ hội để cân bằng lại đầu tư này", và nhiều lời biện minh khác. Tương tự, nhiều nhà đầu tư với thiên vị tránh mất mát mạnh thường cố định lợi nhuận ngay khi chúng xuất hiện, giới hạn tiềm năng tăng và tham gia vào các chiến lược giao dịch thường xuyên hơn.

Sự kết hợp giữ những khoản đầu tư không sinh lợi lâu dài ('giữ những kẻ thua cuộc') và kiếm lợi nhanh từ những khoản đầu tư sinh lợi ('bán những kẻ thắng cuộc') Dẫn đến kết quả đầu tư tệ hại và phân bổ tài sản không tối ưu. Trong thời gian dài hơn, định kiến tránh mất mát gây suy giảm mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận trong danh mục đầu tư. Điều này đặc biệt nguy hiểm đối với đầu tư dài hạn. Tác động tiêu cực của định kiến tránh mất mát trở nên nghiêm trọng hơn đối với nhà đầu tư thường xuyên cân bằng danh mục đầu tư của họ. Trong trường hợp này, nhà đầu tư này sẽ giữ nhiều hơn những khoản đầu tư không sinh lời và bán những khoản đầu tư sinh lời với lợi nhuận nhỏ hơn.

Tôi có thể làm gì để tăng hiệu quả của danh mục đầu tư của mình?

Lời khuyên thực tiễn quan trọng nhất để vượt qua thiên hướng mất mát là sử dụng dừng lỗ như một phần của chiến lược quản lý rủi ro. Việc đặt chúng khi đầu tư và đồng ý thực hiện chúng khi được kích hoạt là khôn ngoan, điều này đòi hỏi kỷ luật bản thân. Như với bất kỳ quy tắc đã định trước nào, người ta phải cân nhắc các khía cạnh tinh tế của tài sản cụ thể trước.

Ví dụ, nếu biến động thường xuyên của tài sản cao, ví dụ như sự dao động giá của tài sản điển hình dao động từ -20% đến +20%, thì dừng lỗ nên rộng hơn -20%. Tuy nhiên, nếu tài sản có biến động thường xuyên thấp (ví dụ, từ -5% đến +5%), thì mức cắt lỗ 7-10% có thể được chấp nhận, tùy thuộc vào sự chịu đựng rủi ro của mỗi người. Hãy nhớ rằng việc sử dụng mức cắt lỗ giúp vượt qua thiên hướng tránh rủi ro mất mát và nhiều mô hình đầu tư tiêu cực khác.

Điều tương tự cũng đúng khi cần thu lợi nhuận. Một người có thể muốn thiết lập mức lợi nhuận mong muốn khi đưa ra quyết định đầu tư và thực hiện nó khi đến lúc, điều này lại một lần nữa đòi hỏi kỷ luật. Giống như với lỗ, đặc điểm cá nhân cũng nên được xem xét để tránh việc bán sớm "người chiến thắng".

Cuối cùng, một người luôn nên nhớ đến sự quan trọng của sự đa dạng, thường bị ảnh hưởng khi một nhà đầu tư có xu hướng tránh mất lỗ mạnh mẽ.