Bias của tính toán tâm lý. Trong phân bổ tài sản, tất cả các giỏ trứng đều bằng nhau.

Việc sắp xếp tài sản vào một số tài khoản tư duy khác nhau và gán giá trị khác nhau cho mỗi tài khoản là một mô hình nhận thức được gọi là sai lệch tính toán tâm lý. Việc tạo ra nhiều lớp, mỗi lớp cho một mục tiêu đầu tư hoặc khẩu vị rủi ro, bên trong một danh mục đầu tư bỏ qua các mối tương quan giữa các tài sản cá nhân và dẫn đến lợi tức danh mục không tối ưu. Khám phá xem bạn có dễ bị sai lệch tính toán tâm lý hay không và mức độ ảnh hưởng của nó đến quyết định đầu tư của bạn với PRAAMS BehaviouRisk. 

Kinh tế hành vi. Điều gì là bias của tính toán tâm lý?

Đây là một mô hình tâm lý học, trong đó một cá nhân có xu hướng nhóm tài sản của mình thành một số tài khoản tâm lý khác nhau, và gán giá trị khác nhau cho từng tài khoản một cách chủ quan. Ví dụ, một người có thể phân loại tài sản của mình theo nguồn gốc (lương, thưởng, thừa kế, tiền bảo hiểm) hoặc mục tiêu đầu tư (giải trí, tiết kiệm, nhu cầu cơ bản). Một ví dụ khác là xem một số tiền nhất định như là 'dễ kiếm': tiền tìm được, quà tặng, tiền thắng xổ số hoặc tiền thắng ở sòng bạc v.v. Được đánh dấu như vậy, cá nhân có xu hướng tiêu tiền nhanh hơn và ít lo lắng hơn, cũng như dễ dàng đặt cược với số tiền này vào một ý tưởng giao dịch có rủi ro hơn và ít hối tiếc hơn nếu đánh cược không thắng. Dễ tới thì dễ đi thật! Một ví dụ khác về tính toán tâm lý là khi một cá nhân ít có khả năng mua một thứ gì đó nếu bị ép phải trả bằng tiền mặt thay vì thẻ tín dụng. Danh mục tâm lý của 'tiền thẻ tín dụng' được coi như là tiền tương lai, trong khi 'tiền mặt' được coi là tiền hiện tại, thường được coi là có giá trị hơn. Gán nhãn tiền không có ý nghĩa gì: $1 vẫn là $1 bất kể tài khoản tâm lý nhân tạo nào mà nó được gửi vào.

Những hậu quả và rủi ro đầu tư là gì?

Điều đầu tiên là tạo các danh mục đa tầng, tức là chia danh mục thành nhiều tầng khác nhau trong tâm trí, mỗi tầng nhắm đến một chiến lược và mong muốn rủi ro khác nhau. Ví dụ, tầng đầu tiên nhắm đến bảo tồn tài sản, tầng thứ hai nhắm đến tăng trưởng vốn mạnh mẽ, và tầng thứ ba nhắm đến tăng trưởng vốn vừa phải và dòng thu nhập ổn định. Phân tích tài chính tâm lý được định rõ khiến nhà đầu tư xem các tầng này không liên quan đến nhau, vì mỗi tầng đều nhắm đến các mục tiêu tài chính khác nhau. Tuy nhiên, phương pháp đa tầng bỏ qua thực tế quan trọng rằng các tài sản trong những tầng này có thể tương quan và do đó đẩy lùi nhau trên mức tổng hợp hoặc cấp độ danh mục. Ví dụ, sự giảm giá trị của một tầng có thể đẩy lùi lợi nhuận của một tầng khác, khiến cho lợi nhuận danh mục không tối ưu.

Một loại phân tầng khác liên quan đến mục đích sử dụng các quỹ từ quản lý danh mục. Nhiều nhà đầu tư, ví dụ, coi một tầng của danh mục của họ như là dành cho lương hưu, một tầng khác để trả nợ học phí đại học và một tầng khác để có thu nhập hiện tại.

Loại phân tầng thứ ba xử lý lợi nhuận từ cổ tức hoặc phiếu và lợi nhuận từ tăng giá vốn khác nhau. Một nhà đầu tư với mục tiêu đầu tư bảo toàn tài sản tập trung vào việc bảo toàn số vốn và có xu hướng tiêu tiền từ cổ tức và phiếu. Tương tự, một nhà đầu tư tập trung vào chiến lược thu nhập hiện tại có xu hướng ưa thích các công cụ trả lãi cao hoặc phiếu cổ tức và, Kết quả là, ông ta tự ép mình vào các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn nơi mà vốn gốc có nguy cơ lớn hơn.

Loại phân tầng thứ tư liên quan đến cách xử lý khoản đầu tư ban đầu và lợi nhuận được kiếm được khác nhau, như với hiệu ứng 'dễ tới, dễ đi' ở trên. Điều này thường xuyên xảy ra với nhà đầu tư này khi lợi nhuận tích lũy và tổng tài sản tăng lên, và ông ta có xu hướng đầu tư vào các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn. Nhà đầu tư này cảm thấy rằng ông ta đã làm tốt và đã kiếm đủ để chấp nhận đánh cược với rủi ro cao hơn.

Phân tầng bỏ qua sự tương quan giữa các tài sản cá nhân, làm tăng tổng lợi nhuận của danh mục. Khoa học hành vi chính xác khi nói rằng phân tầng không có cơ sở hợp lý. Do đó, chúng ta tiến hành phân tích rủi ro của từng tài sản và đánh giá sự tương quan giữa chúng ở mức độ danh mục, vì cả hai đều quan trọng.

Làm thế nào để tôi có thể làm cho danh mục của mình hiệu quả hơn?

Chia tài sản hoặc danh mục đầu tư của bạn thành các tầng không có ý nghĩa và thậm chí có thể gây hại. Khôn ngoan khi nhận ra cám dỗ này ở giai đoạn đầu và đối mặt với nó. Lợi nhuận tổng thể của danh mục là điều quan trọng, không có gì khác. Đa dạng hóa là một trong các chiến lược cơ bản cần thiết để đạt được lợi nhuận danh mục ổn định và dự đoán được. Ngoài ra, hãy nhớ rằng $1 luôn là $1 bất kể nguồn gốc, mục đích sử dụng hay mức độ giàu có của mỗi người. Một chiến thắng $100 trong xổ số cũng giống như một chiếc séc sinh nhật $100 của bà nội của bạn, và giá trị của nó là như nhau cho dù bạn có danh mục trị giá 10 nghìn hay 10 triệu.