التحيز الانحيازي. في النهاية ، هل تتعلق أهدافك المالية بدعم الصورة الاجتماعية الجذابة للشركة أو كسب المال؟

يشير التحيز التعاطفي إلى نمط سلوكي حيث يشتري الناس منتجًا أو خدمةً ليس فقط للاستخدام العملي ولكن أيضًا لنقل قيمهم أو صورتهم. يؤثر هذا التحيز العاطفي على صنع القرارات الاستثمارية عن طريق إرشاد المستثمرين إلى اختيار الأصول بناءً على صورتهم بدلاً من الخصائص المتعلقة بالمخاطرة والعائدات، مما يؤدي إلى محافظ استثمارية غير مثلى. تتضمن الأمثلة الاستثمار في الأصول المشفرة وأفكار التجارة المرتبطة بـ ESG والاستثمار الوطني وفئات الأصول المعقدة لتبدو أكثر تطورًا. اكتشف ما إذا كنت عرضةً للتحيز التعاطفي وإلى أي مدى يؤثر ذلك على قرارات استثمارك مع PRAAMS BehaviouRisk.

الاقتصاد السلوكي. ما هو التحيز التأثيري؟

هذا هو نمط سلوكي يتمثل في شراء شخص لمنتج أو خدمة ليس فقط بسبب استخدامه العملي ولكن أيضًا لأنه يساعد على توصيل قيمه أو الصورة المرغوبة للآخرين. على سبيل المثال، طلب ويسكي أوني مكلارين أوني كمايستر الغالي الثمن ليُدرَك أنه كبير متذوق للويسكي أو النبيذ أو شراء تسلا ليُعتبر فردًا ناجحًا ومدركًا للبيئة.

التحيز التأثيري هو تحيز عاطفي، أي خطأ في الردود العاطفية. بالمقارنة مع التحيزات الإدراكية، التحيزات العاطفية أصعب في التغلب عليها وتتطلب الانضباط الدائم والسيطرة والوعي.

ما هي العواقب ومخاطر الاستثمار؟

في عملية صنع القرارات الاستثمارية، يظهر التحيز التأثيري في اختيار فئة الأصول أو الخصائص الخاصة أو أسماء الاستثمارات. يستثمر بعض الأشخاص في الأصول الرقمية لينظروا إليهم على أنهم مستثمرون حديثون وذكيون، لفرصة ممتازة لرواية قصة أو خوف من فوات الفرصة. مجموعة أخرى من المستثمرين ميالون إلى فكر التداول المتعلق بالبيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) لأنهم يعتقدون أن الاستثمار في الأصول التي تحصل على تصنيفات ESG العالية ينقل صورة لهم كمواطنين يهتمون بالقيم الحديثة المستقبلية. مثال آخر هو الاستثمار الوطني عندما يفضل الشخص تخصيص الأصول للشركات التي تعمل في بلده أو منطقته أو مدينته. كما يشتري العديد من المستثمرين أوراق الشركات لأنهم يحبون قيمها الشركات المعلنة بشكل جيد ويريدون أن يرتبطوا بها: آبل للأشخاص المبدعين والموهوبين غير التقليديين، تسلا للعباقرة الصديقة للبيئة والحالمين الكبار، نايك لشغف الرياضة والقيم الصحية وغيرها. وأخيراً، يشتري بعض المستثمرون صناديق التحوط، والمنتجات المشتقة، أو فئات الأصول المعقدة الأخرى لينظروا إليهم على أنهم مستثمرون أكثر تطوراً.

المشكلة الأساسية في الاستثمار المحرَّك بالانتماء هي أن قرار الاستثمار لا يستند إلى علاقة المخاطرة والعوائد الخاصة بالأصول فحسب. رغبة المستثمر في التميُّز أو التواصل بصورة أفضل ليس لها علاقة بتحقيق الأهداف الاستثمارية ضمن مستوى قبوله للمخاطرة. يقوم التحيز بإدخال ضوضاء غير ضرورية ويجعل عائد المحفظة بعد التعديل على المخاطر غير مثلى. في نهاية المطاف، يؤدي ذلك إلى تحمُّل مخاطر زائدة أو عوائد أقل، أو كلاهما. على سبيل المثال، تعتبر جميع الأصول الرقمية مرتفعة المخاطر للغاية، وشرائها سيزيد من مخاطر المحفظة ولكن ليس بالضرورة العائد. بالإضافة إلى ذلك، فإن الميول القوية نحو الاستثمار الوطني يحد بشكل كبير من الكون الاستثماري الممكن ويجعل المحفظة غير مثلى.

ماذا يمكنني فعله لجعل محفظتي أكثر كفاءة؟

أولاً، تقبل أن بعض قرارات الاستثمار قد تتضمن عناصر من التحيز التأثيري. ثم، اعتمد قرارات الاستثمار الخاصة بك فقط على الخصائص المتعلقة بالمخاطرة والعائد للأمن وتأثيره على المحفظة. لا شيء آخر. تثبت الدراسات أن الصورة الاجتماعية الجذابة للشركة أو الحملات الإعلانية الجاذبة قد تؤثر على أداء أوراقها المالية، ولكن النتيجة عادة ما تكون قصيرة المدى وغير موثوقة. نفهم أن بعض المستثمرين يحاولون جعل هذا العالم مكانًا أفضل من خلال الاستثمار في أوراق مالية للشركات التي تتشارك قيم معهم. نتفق على أن هذا قد يكون جيدًا لمستقبل الكوكب، ولكن نحذر من أن ذلك ليس له علاقة بالاستثمار العقلاني. لتعزيز قيمهم ومعتقداتهم، قد يتعرض هؤلاء المستثمرون لعوائد أقل مقابل قبول مخاطر المحفظة الأعلى.