تحيّز الحاصل الأخير. تحليل المخاطر للبيانات على المدى الطويل له معنى، أليس كذلك؟
الانحياز الأخير هو انحياز معرفي حيث يتذكر الناس الأحداث الأخيرة بشكل أسهل ويعتقدون أنها ستحدث مرة أخرى قريبًا. يؤثر ذلك على قرارات الاستثمار من خلال التركيز على الأداء على المدى القصير، مما يؤدي إلى عائد ضعيف ومخاطر أعلى. اكتشف ما إذا كنت عرضة للانحياز الأخير وإلى أي مدى يؤثر ذلك على قرارات الاستثمار الخاصة بك مع PRAAMS BehaviouRisk.
الاقتصاد السلوكي. ما هو تحيّز الحاصل الأخير؟
تحيّز الحاصل الأخير هو نمط نفسي شائع يتمثل في أن يتذكر الناس الأحداث الأخيرة بسهولة أكبر من تلك في الماضي البعيد. علاوة على ذلك، قد يعتقدون بشكل غير صحيح أن الأحداث الأخيرة ستتكرر قريبًا. مثال جيد سيكون المستثمرون الذين يركزون على النتائج الأداء الأخيرة (مثلاً، حتى ثلاث سنوات) لصندوق أو المدير بدون تقييم المخاطر المالية للأداء على المدى الطويل (مثلاً، حتى عشر سنوات).
تحيّز الحاصل الأخير هو تحيّز إدراكي، أي خطأ في اتخاذ القرارات. يمكن تصحيح هذه التحيّزات بشكل فعّال من خلال التعليم.
ما هي النتائج ومخاطر الاستثمار؟
أداء فئات الأصول دوري: في فترة واحدة، تحقق الأسهم أداءً أفضل، وفي الفترة التالية، قد تتصدر السندات. يشجع تحيّز الحاصل الأخير متابعة الدورة، معرضًا الشخص لعوائد أقل ومخاطر أكبر وتنويع أقل مما يتطلبه تخصيص الأصول الفعّال. هذا لأن متابعة الدورة يعني اتخاذ قرار استثمار أقرب إلى نهايتها. والأسوأ من ذلك، يؤدي الاعتماد العميق على تاريخ الأداء القصير إلى التأثير سلبًا بشكل كبير على أهداف الاستثمار الخاصة بك لأنه يزيد من احتمالية الاستثمار في فقاعة متجهة للانفجار. أيضًا، الاعتماد فقط على القليل من الملاحظات الأخيرة لا يمكن أن يوفر صورة ذاتية إحصائية.
ما الذي يمكنني فعله لجعل محفظتي أكثر كفاءة؟
أولاً، من الحكمة التخلص من استراتيجية توزيع الأصول "هذه المرة مختلفة". إنه ضار للغاية لأنه لا يأخذ في الاعتبار تاريخًا أكثر توسعًا، وهو أمر ضروري لأي إطار لإدارة المخاطر. يمكن أن يدفع تحيّز الحاصل الأخير لك اتباع تفكير يهدف إلى تحقيق العوائد، مما يؤدي إلى وجود محافظ متركزة بشكل مفرط. لا أحد يعرف أين ستكون الأسواق غدًا، ولا يُعتبر منطقيًا بقدر كبير، خاصة بالنسبة للمستثمرين الذين يدركون المخاطر على المستوى الفردي، أن يضعوا رهانات كبيرة على بعض الاستثمارات المحددة. تشير الدراسات بوضوح إلى أن التنويع في المحافظ ينتج نتائج أفضل على المدى الطويل ويمكنها تحمل الدورات. النصيحة الثانية هي عدم اتخاذ أي قرارات استنادًا إلى عينات صغيرة أو معلومات جزئية. تنص القاعدة الأساسية للإحصاءات على أنه يمكن للشخص الحصول على صورة شاملة للعلاقة بين المخاطر والعائدات فقط من خلال استخدام عينات أكبر وبناء أساس قوي للاستثمار الذكي. بالطبع، البحث عن المعلومات يستغرق وقتًا وقد يكلفك القليل. اعتبرها ليست تكلفة بل استثمارًا في عائدات مستقبلية أفضل. البحث الجيد في الاستثمار يدفع دومًا!