Sesgo de retrospectiva. ¿Fue la corrección del mercado de 2022 una sorpresa negativa para tu estrategia de asignación de activos, o ya lo sabías desde el principio?

El sesgo retrospectivo es un sesgo cognitivo por el cual las personas creen que podrían haber predicho un resultado después de que ocurriera. Puede llevar a tomar riesgos excesivos y dificultar el aprendizaje de los errores pasados. Descubre si eres propenso al sesgo retrospectivo y en qué medida afecta tus decisiones de inversión con PRAAMS BehaviouRisk.

Economía conductual. ¿Qué es el sesgo de retrospectiva?

"¡Ya lo sabía desde el principio!" Este es un patrón de comportamiento en el que una persona tiende a ver el resultado real de un evento como completamente predecible y a sobrevalorar su capacidad para prever el resultado después de que ha ocurrido. La creencia se mantiene a pesar de que el resultado no era predecible y donde eran posibles muchos resultados. Por ejemplo, muchos inversores hoy en día dicen que la única consecuencia posible de la flexibilización cuantitativa fue un mercado de valores en alza y que la burbuja inmobiliaria de EE. UU. era obvia de prever antes de 2007-08. Además, la confianza de una persona en predecir 'correctamente' el futuro puede crecer con el tiempo, inspirada principalmente por el sesgo de retrospectiva y no por una habilidad superior para predecir. Las personas con un sesgo de retrospectiva fuertemente pronunciado tienden a recordar solo las decisiones de inversión correctas, olvidan sus errores pasados y creen firmemente en su visión perfecta. De esta manera, se privan de aprender del pasado, lo cual es crítico en las estrategias de asignación de activos.

El sesgo de retrospectiva es un sesgo cognitivo, o un error en la toma de decisiones. Estos sesgos se pueden corregir de manera efectiva mediante la educación.

¿Cuáles son las consecuencias y los riesgos para la cartera?

Este tipo de inversores tiende a caer en la toma excesiva de riesgos con el tiempo. Lo mismo ocurre con los gestores de activos: el sesgo de retrospectiva los lleva a creer falsamente en sus habilidades de pronóstico y a asumir riesgos extremos en nombre de sus clientes. Del mismo modo, el sesgo de retrospectiva también genera descontento con los buenos gestores de activos: sus errores pueden parecer obvios después de que los efectos del error se hacen evidentes. Sin embargo, estos errores podrían haber sido difíciles o imposibles de prever. Muchos casos demuestran que un exceso de apetito por el riesgo resulta en errores y malos resultados de inversión.
 

¿Qué puedo hacer para que mi cartera sea óptima?

En primer lugar, admite que tu comportamiento a veces puede mostrar patrones de sesgo de retrospectiva. No es fácil recordar todas tus inversiones buenas y malas, pero el hábito de revisar las razones y suposiciones para la inversión antes y después ayudaría mucho. Muchos inversores exitosos y conscientes del riesgo escriben sus pensamientos antes de realizar cualquier inversión y, independientemente de la rentabilidad, escrutan estas suposiciones más tarde. Al hacerlo, tienen mucha información de la que aprender y tienen fundamentos documentados para recordar decisiones pasadas correctamente sin sesgo de retrospectiva.