Sesgo de resultado. Una idea de comercio "caliente" puede ser solo una burbuja a punto de explotar.

El sesgo de resultado es un sesgo cognitivo en el que las decisiones se basan en los resultados en lugar de en los factores subyacentes. Los inversores a menudo cometen este error y compran acciones arriesgadas. Para contrarrestar este sesgo, investigue las inversiones a fondo, busque asesoramiento profesional y tenga en cuenta factores como la diversificación y la exposición al riesgo. Descubra si es propenso al sesgo de resultado y en qué medida afecta sus decisiones de inversión con PRAAMS BehaviouRisk.

Economía conductual. ¿Qué es el sesgo de resultado?

Este es un patrón de comportamiento en el que una persona toma decisiones basadas en los resultados de los eventos en lugar de en los factores subyacentes que llevaron a dichos eventos. Por ejemplo, concluir que vale la pena invertir en una acción porque ha estado subiendo durante los últimos tres años. Tres años consecutivos de crecimiento son un resultado, pero no se mencionaron los factores detrás de este crecimiento. La acción puede estar al alza debido a la pura suerte o porque el mercado ha estado en auge durante los últimos tres años. Antes de tomar una decisión de inversión, uno tiene un solo conjunto de información. Una vez que se toma la decisión y se conoce el resultado, se dispone de más información y la calidad de la decisión es clara. El truco es que es más fácil juzgar el valor de la decisión una vez que se conoce el resultado.

El sesgo de resultado es un sesgo cognitivo o un error en la toma de decisiones. Estos sesgos pueden corregirse eficazmente con educación.

¿Cuáles son las consecuencias y los riesgos de la cartera?

Los inversores a menudo eligen inversiones basadas únicamente en el rendimiento pasado (el resultado final) y no consideran lo que contribuyó a este resultado. Por ejemplo, los rendimientos recientes de un bono en particular pueden parecer mejores que otros y pueden crear la tentación de invertir. Sin embargo, el mayor riesgo del bono puede explicar fácilmente el rendimiento. Al invertir basándose únicamente en el rendimiento pasado, uno puede terminar aceptando un nivel de riesgo más allá de su tolerancia al riesgo de inversión y su zona de confort. De manera similar, considere invertir en un activo que está funcionando excepcionalmente bien. Puede significar una inversión en un activo sobrevalorado. Peor aún, un aumento dramático en el precio de un activo puede significar que es simplemente una burbuja a punto de estallar. Gamestop y otras acciones de "meme" son ejemplos perfectos. Otro error asociado con el sesgo de resultado es no invertir en estrategias de asignación de activos específicos simplemente porque sus resultados pasados fueron pobres. La estrategia respectiva puede ser más rentable en el futuro porque se basó en un enfoque de inversión sólido y su rendimiento pasado fue simplemente mala suerte.
 

¿Qué puedo hacer para que mi cartera sea óptima?

Nuestra primera recomendación es reconocer su inclinación potencial hacia este sesgo. El siguiente consejo, casi universal, para un sólido marco de gestión de riesgos es investigar más sobre cualquier inversión, especialmente si tiene un historial de resultados por encima del promedio. A menudo, un rendimiento por encima del promedio se explica por una exposición al riesgo por encima del promedio. Más información y comprensión sobre cómo se generaron los rendimientos es fundamental. En cuanto a su investigación y análisis de riesgos, buenas áreas para explorar son la diversificación, la exposición al riesgo, la correlación con el índice de referencia, los errores de seguimiento y los estándares de divulgación de rendimiento. Si trabaja con instrumentos complejos como notas estructuradas con cestas de opciones integradas, estimar todos los riesgos puede ser un desafío. En tales casos, tiene sentido pedir la ayuda de un gestor de riesgos profesional. Reiteramos que el asesoramiento externo debe ser independiente para evitar conflictos de interés.