Sesgo de aversión al arrepentimiento. La completa evitación de riesgos de inversión es tan perjudicial como asumir riesgos excesivos.

El sesgo de aversión al arrepentimiento lleva a los inversores a tomar decisiones equivocadas por miedo al arrepentimiento. Pueden aferrarse a posiciones perdedoras o evitar vender ganadoras, lo que conduce a un comportamiento irracional y arriesgado. Descubre si eres propenso a tener este sesgo de aversión al arrepentimiento y en qué medida afecta tus decisiones de inversión con PRAAMS BehaviouRisk.

Economía conductual. ¿Qué es el sesgo de aversión al arrepentimiento?

Este patrón de comportamiento lleva a las personas a evitar el arrepentimiento y, en consecuencia, tomar decisiones de inversión equivocadas. Por ejemplo, un inversionista que ha tenido pérdidas en la asignación de activos es probable que se abstenga de invertir activamente durante un tiempo, intimidado por el miedo a tomar la decisión equivocada nuevamente. Lo contrario también es cierto. Un inversor que vea que su cartera aumenta su valor puede ser reacio a asegurar la ganancia porque podría ser un error si el crecimiento continúa.

El sesgo de aversión al arrepentimiento es un sesgo emocional, es decir, un error en las reacciones emocionales. Estos sesgos son más difíciles de superar y requieren disciplina y control permanentes además de conciencia.

¿Cuáles son las consecuencias y los riesgos para la cartera?

Este sesgo típicamente se manifiesta en la finanza conductual al quedarse demasiado tiempo en posiciones tanto de 'perdedores' como de 'ganadores'. Los inversores se abstienen de vender los perdedores para evitar admitir que cometieron un error en el análisis de riesgos y, por lo tanto, evitar los arrepentimientos asociados. Del mismo modo, los inversores se abstienen de vender los ganadores ya que no quieren perderse un crecimiento adicional y luego arrepentirse. Ambos tipos de comportamiento son irracionales y arriesgados, lo que lleva a pérdidas excesivas y oportunidades perdidas con el tiempo. Otra faceta de este sesgo es el comportamiento excesivamente averso al riesgo después de experimentar pérdidas, o en relación a ideas de negociación que se han devaluado recientemente. La falta de apetito por el riesgo socava los objetivos de inversión. Finalmente, los inversores propensos a este sesgo pueden encontrar más fácil invertir en activos riesgosos si saben que muchos otros han hecho lo mismo. Las acciones "meme" son un buen ejemplo. Aquí, los inversores sienten que su decisión de inversión es buena porque muchos otros inversores también han invertido. Como tal, incluso si resulta ser una decisión pobre, no estarán solos en lamentarlo, lo que teóricamente podría aliviar parte de su remordimiento.
 

¿Qué puedo hacer para que mi cartera sea óptima?

El sesgo de aversión al arrepentimiento es común entre los inversores. La buena noticia es que los inversores experimentados, conscientes del riesgo y disciplinados, son menos propensos a sus consecuencias adversas. La clave para superar este sesgo es detectar sus manifestaciones, que se centran en los temores asociados con la toma de decisiones de inversión. Entre estos se encuentra la falta de voluntad general para invertir en activos riesgosos, incluso si se ajustan a tu tolerancia al riesgo de inversión, ya que la probabilidad de tomar una mala decisión es mayor. El miedo a cometer un error resulta en no tomar ninguna acción en absoluto, y mantener una posición durante demasiado tiempo mientras se incurre en pérdidas puede desencadenar el temor a invertir por completo.

Ningún rendimiento decente viene sin riesgo, y evitar el riesgo es tan perjudicial como asumir riesgos excesivos. El mercado financiero es inherentemente cíclico y es probable que una subida siga a una caída, y si no inviertes, te lo perderás. Perder es una parte inevitable de la inversión y ningún inversor exitoso a largo plazo tiene solo 'ganadores' en su cartera. Invertir exitosamente significa más ganancias que pérdidas, no pérdida cero. Nadie siempre puede tener razón en cuanto al momento del mercado, y nadie puede predecir perfectamente la dirección de las acciones. En consecuencia, los errores son inevitables, y está bien cometerlos. De manera similar, está bien vender ganadores antes de que alcancen su punto máximo, y está bien comprar acciones en caída antes de que alcancen su punto más bajo. Lo que no está bien es quedarse quieto justo cuando se necesita acción.