Sesgo de representatividad. Tu mente clasifica nueva información utilizando analogías familiares. Sin embargo, esto aumenta los riesgos de inversión de tu cartera.

El sesgo de representatividad ocurre cuando se clasifican nuevos conceptos basándose en analogías existentes, lo que lleva a una comprensión incorrecta y riesgos de inversión. Para optimizar las carteras, los inversores deberían confiar en un análisis estadístico exhaustivo, diversificar en diferentes clases de activos y evitar tomar decisiones basadas en estereotipos. Descubre si eres propenso al sesgo de representatividad y hasta qué punto afecta tus decisiones de inversión con PRAAMS BehaviouRisk.

Economía conductual. ¿Qué es el sesgo de representatividad?

Es una tendencia conductual de clasificar nuevos y desconocidos conceptos de una manera que se asemeja a construcciones familiares. Nuestra percepción intenta encontrar la analogía más cercana de nuestra experiencia para describir nuevos conocimientos. Sin embargo, a veces los conceptos nuevos y viejos son increíblemente diferentes, lo que resulta en una comprensión incorrecta de las nuevas ideas. Peor aún, la percepción errónea tiende a quedarse con nosotros durante mucho tiempo.

El sesgo de representatividad es un sesgo cognitivo, es decir, un error en la toma de decisiones. Estos sesgos pueden corregirse eficazmente con educación.

¿Cuáles son las consecuencias y los riesgos de la cartera?

Estos estereotipos obstaculizan la capacidad de los inversores para tomar decisiones de inversión correctas. Considera a un inversor que, sin un análisis de riesgo diligente, clasifica una acción como una 'acción de crecimiento' porque se parece a otras acciones que solía clasificar como 'acciones de crecimiento', es decir, encaja en su estereotipo de una 'acción de crecimiento'. La etiqueta incorrecta de 'acción de crecimiento' podría resultar en decisiones pobres. Otro aspecto del sesgo es tomar decisiones basadas en muestras pequeñas, asumiendo incorrectamente que son representativas de toda la población. Uno podría querer sacar conclusiones después de ver solo unos pocos ejemplos, mientras que la imagen general puede ser más compleja y diferente.
 

¿Qué puedo hacer para que mi cartera sea óptima?

Elegir un gestor de cartera basándose en su rendimiento más reciente o confiar en un analista de investigación de tendencias con varias buenas ideas de comercio principales es poco sabio. Los estudios demuestran que los fondos mejor clasificados del año anterior tienden a convertirse en los peor clasificados del año actual. Lo mismo es válido para los analistas: los grandes consejos tienden a ser seguidos por los malos. No sorprendentemente, la situación es la misma para las clases de activos: un buen rendimiento ayer no garantiza un buen rendimiento mañana. La mejor estrategia de asignación de activos es mantener una combinación diversificada de activos y clases de activos para nivelar las fluctuaciones temporales. Además, es inteligente en términos de riesgo evitar intentos de elegir los mejores rendimientos para el próximo año basando tu decisión únicamente en el rendimiento reciente. La selección de la cartera siempre debe basarse en un análisis estadístico integral a largo plazo.

Otro consejo es la diversificación cíclica. Las diferentes industrias reaccionan de manera diferente a los ciclos económicos. Algunos sectores disminuyen antes del ciclo y aumentan antes de que llegue a su punto más bajo; la disminución de otros coincide con el ciclo, mientras que el resto son rezagados. Una cartera diversificada debe incluir ejemplos de los tres tipos para nivelar las fluctuaciones de precios causadas por un ciclo económico. De manera similar, las clases de activos de mayor riesgo, como las acciones y los bonos a largo plazo, tienden a mostrar una reacción más fuerte a los ciclos económicos, mostrando oscilaciones más significativas durante las expansiones y contracciones. Un inversor inteligente debe recordar estos matices y diversificar la cartera con instrumentos menos volátiles para nivelar el efecto cíclico.

Finalmente, basar decisiones en estereotipos en lugar de estadísticas puede llevar a malos resultados de inversión y socavar los objetivos de inversión. Si a un inversor se le pregunta si se debe considerar una inversión segura o insegura el bono con calificación AA de una empresa con ingresos en declive, beneficio neto en disminución y problemas con los proveedores. Algunos se centrarían en el empeoramiento de los resultados financieros y los riesgos de la cadena de proveedores, ya que estas son definiciones de riesgo para una inversión arriesgada y responderían que dicha inversión es insegura. Sin embargo, ya sabemos que este es un bono con calificación AA. Por lo tanto, la probabilidad de incumplimiento es muy cercana a cero, por lo que es probable que sea una inversión segura cuando se consideran todos los factores.