Sesgo de afinidad. Después de todo, ¿tus objetivos financieros se trata de apoyar la atractiva imagen social de la empresa o de ganar dinero?

El sesgo de afinidad se refiere a un patrón de comportamiento en el que las personas compran un producto o servicio no solo por su uso práctico, sino también para transmitir sus valores o imagen. Este sesgo emocional afecta la toma de decisiones de inversión al llevar a los inversores a elegir activos en función de su imagen en lugar de las características de riesgo-retorno, lo que resulta en carteras subóptimas. Ejemplos incluyen la inversión en activos criptográficos, ideas de comercio relacionadas con ESG, inversión patriótica y clases de activos complejas para parecer más sofisticado. Descubra si está propenso al sesgo de afinidad y en qué medida afecta sus decisiones de inversión con PRAAMS BehaviouRisk.

Economía conductual. ¿Qué es el sesgo de afinidad?

Este es un patrón de comportamiento en el que una persona compra un producto o servicio no solo por su uso práctico sino también porque ayuda a comunicar sus valores o imagen deseada a los demás. Por ejemplo, pedir whisky o vino caro para ser percibido como un conocedor adinerado o comprar un Tesla para ser considerado como una persona exitosa y consciente del medio ambiente.

El sesgo de afinidad es un sesgo emocional, es decir, un error en las reacciones emocionales. En comparación con los sesgos cognitivos, los sesgos emocionales son más difíciles de superar y requieren disciplina, control y conciencia permanentes.

¿Cuáles son las consecuencias y riesgos de inversión?

En el proceso de toma de decisiones de inversión, el sesgo de afinidad se muestra en la elección de la clase de activo, características particulares o nombres de las inversiones. Algunas personas invierten en activos de criptomonedas para ser vistos como inversores modernos e inteligentes, por la excelente oportunidad de contar una historia o el temor a perderse algo. Otro grupo de inversores está altamente inclinado hacia las ideas comerciales de medio ambiente, social y gobierno (ESG) porque creen que invertir en activos que obtienen altas puntuaciones en las clasificaciones ESG transmite una imagen de ellos como ciudadanos comprometidos con valores modernos y de pensamiento avanzado. Otro ejemplo es la inversión patriótica, cuando una persona prefiere asignar activos a empresas que operan en su país, región o ciudad. Muchos inversores también compran los valores de las empresas porque les gustan sus valores corporativos bien comunicados y quieren estar asociados con ellos: Apple para talentosos e innovadores inadaptados, Tesla para genios ecológicos y grandes soñadores, Nike para la pasión por el deporte y los valores de la salud, etc. Finalmente, algunos inversores compran fondos de cobertura, productos derivados u otras clases de activos complejos para ser percibidos como inversores más sofisticados.

El problema fundamental con la inversión impulsada por la afinidad es que la decisión de inversión no se basa únicamente en la relación riesgo-recompensa del activo. El deseo de un inversor de destacar o comunicar una mejor imagen de sí mismo no tiene nada que ver con lograr objetivos de inversión dentro de su tolerancia al riesgo de inversión. El sesgo introduce ruido innecesario y hace que el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera sea subóptimo. En última instancia, conduce a una toma excesiva de riesgos o a un rendimiento más bajo, o ambos. Por ejemplo, casi todos los activos de criptomonedas son inversiones de muy alto riesgo y comprarlos aumentará el riesgo de la cartera pero no necesariamente el rendimiento. Además, una fuerte inclinación hacia la inversión patriótica limita drásticamente el universo de inversión y hace que una cartera sea subóptima.

¿Qué puedo hacer para que mi cartera sea más eficiente?

Primero, reconozca que algunas decisiones de inversión pueden involucrar elementos de sesgo de afinidad. Luego, basa tus decisiones de inversión únicamente en las características de riesgo-recompensa de un valor y su efecto en la cartera. Nada más. Los estudios demuestran que la atractiva imagen social de una empresa o sus campañas de marketing atractivas pueden influir en el rendimiento de sus valores, pero el resultado suele ser de corta duración e poco confiable. Entendemos que algunos inversores intentan hacer de este mundo un lugar mejor invirtiendo en valores de empresas con valores compartidos. Estamos de acuerdo en que esto puede ser bueno para el futuro del planeta, pero advertimos que tiene poco que ver con la inversión racional. Para promover sus valores y creencias, estos inversores pueden sufrir rendimientos más bajos mientras aceptan mayores riesgos en la cartera.