Biais d'aversion au regret. Éviter complètement les risques d'investissement est aussi préjudiciable que prendre des risques excessifs.

Le biais d'aversion au regret pousse les investisseurs à prendre de mauvaises décisions par peur du regret. Ils peuvent conserver des positions perdantes ou éviter de vendre les gagnantes, ce qui conduit à un comportement irrationnel et risqué. Découvrez si vous êtes enclin à avoir ce biais d'aversion au regret et dans quelle mesure il affecte vos décisions d'investissement avec PRAAMS BehaviouRisk.

Économie comportementale. Qu'est-ce que le biais d'aversion au regret ?

Ce schéma comportemental conduit les gens à éviter le regret et à prendre par conséquent de mauvaises décisions d'investissement. Par exemple, un investisseur qui a subi des pertes dans l'allocation d'actifs est susceptible de s'abstenir d'investir activement pendant un certain temps, intimidé par la peur de prendre à nouveau la mauvaise décision. Le contraire est également vrai. Un investisseur qui voit sa portefeuille augmenter en valeur peut hésiter à fixer les bénéfices car cela pourrait être une erreur si la croissance se poursuit.

Le biais d'aversion au regret est un biais émotionnel, c'est-à-dire une erreur dans les réactions émotionnelles. Ces biais sont plus difficiles à surmonter et nécessitent une discipline permanente ainsi qu'une maîtrise en plus de la conscience.

Quelles sont les conséquences et les risques pour le portefeuille ?

Ce biais de la finance comportementale se manifeste généralement en restant trop longtemps dans des positions "perdantes" et "gagnantes". Les investisseurs s'abstiennent de vendre les perdants pour éviter d'admettre qu'ils ont commis une erreur dans l'analyse des risques et ainsi éviter les regrets associés. De même, les investisseurs hésitent à vendre les gagnants car ils ne veulent pas manquer une croissance supplémentaire et ensuite le regretter. Les deux comportements sont irrationnels et risqués, entraînant des pertes excessives et des opportunités manquées avec le temps. Une autre facette de ce biais est le comportement excessivement aversif au risque après avoir subi des pertes, ou concernant des idées de transactions qui ont récemment été dévaluées. L'appétit insuffisant pour le risque compromet les objectifs d'investissement. Enfin, les investisseurs sujets à ce biais peuvent trouver plus facile d'investir dans des actifs risqués s'ils savent que beaucoup d'autres ont fait de même. Les actions "meme" en sont un bon exemple. Ici, les investisseurs ont l'impression que leur décision d'investissement est bonne parce que de nombreux autres investisseurs ont également investi. Ainsi, même si cela s'avère être une mauvaise décision, ils ne seront pas seuls à le regretter, ce qui en théorie pourrait atténuer une partie de leur remords.
 

Que puis-je faire pour rendre mon portefeuille optimal ?

Le biais d'aversion au regret est répandu parmi les investisseurs. La bonne nouvelle est que les investisseurs expérimentés, conscients du risque et disciplinés, sont moins enclins à ses conséquences néfastes. La clé pour surmonter ce biais est de repérer ses manifestations, qui sont centrées sur les peurs associées à la prise de décisions d'investissement. Parmi celles-ci figurent la réticence générale à investir dans des actifs risqués, même s'ils correspondent à votre tolérance au risque d'investissement, car la probabilité de prendre une mauvaise décision est plus élevée. La peur de commettre une erreur conduit à ne prendre aucune mesure, et maintenir une position pendant trop longtemps tout en subissant des pertes peut déclencher des craintes d'investissement en général.

Aucun rendement décent ne vient sans risque, et l'évitement du risque est aussi préjudiciable que la prise de risque excessive. Le marché financier est intrinsèquement cyclique, et il est probable qu'une montée suivra une baisse, et si vous n'investissez pas, vous la manquerez. Les pertes font partie inévitable de l'investissement, et aucun investisseur à long terme réussi n'a uniquement des "gagnants" dans son portefeuille. Investir avec succès signifie plus de profit que de perte, pas une perte nulle. Personne ne peut toujours avoir raison en matière de timing du marché, et personne ne peut prédire parfaitement la direction des actions. Par conséquent, les erreurs sont inévitables, et il est acceptable de les commettre. De même, il est acceptable de vendre les gagnants avant qu'ils n'atteignent leur sommet, et il est acceptable d'acheter des actions en baisse avant qu'elles n'atteignent leur point le plus bas. Ce qui n'est pas acceptable, c'est de rester immobile lorsque l'action est nécessaire.