Biais de représentativité. Votre esprit classe les nouvelles informations en utilisant des analogies familières. Cependant, cela augmente les risques d'investissement de votre portefeuille.

Le biais de représentativité se produit lorsque de nouveaux concepts sont classés en fonction d'analogies existantes, ce qui conduit à une compréhension incorrecte et à des risques d'investissement. Pour optimiser les portefeuilles, les investisseurs devraient s'appuyer sur une analyse statistique complète, diversifier leurs investissements entre différentes classes d'actifs et éviter de prendre des décisions basées sur des stéréotypes. Découvrez si vous êtes sujet à un biais de représentativité et dans quelle mesure il affecte vos décisions d'investissement avec PRAAMS BehaviouRisk.

Économie comportementale. Qu'est-ce que le biais de représentativité ?

Il s'agit d'une tendance comportementale à classer les concepts nouveaux et inconnus de manière similaire à des constructions familières. Notre perception essaie de trouver l'analogie la plus proche de notre expérience pour décrire de nouvelles connaissances. Cependant, parfois, les concepts nouveaux et anciens sont incroyablement différents, ce qui conduit à une compréhension incorrecte des nouvelles idées. Pire encore, la perception erronée a tendance à persister longtemps avec nous.

Le biais de représentativité est un biais cognitif, c'est-à-dire une erreur dans la prise de décision. Ces biais peuvent être efficacement corrigés grâce à l'éducation.

Quelles sont les conséquences et les risques pour le portefeuille ?

De tels stéréotypes entravent la capacité des investisseurs à prendre les bonnes décisions d'investissement. Considérez un investisseur qui, sans analyse rigoureuse des risques, classe une action comme une "action de croissance". car elle ressemble à d'autres actions qu'il avait l'habitude de classer comme des "actions de croissance", c'est-à-dire qu'elle correspond à son stéréotype d'une "action de croissance". L'étiquette incorrecte d'une "action de croissance" peut entraîner de mauvaises décisions. Un autre aspect du biais est de prendre des décisions basées sur de petits échantillons, en supposant à tort qu'ils sont représentatifs de l'ensemble de la population. On pourrait vouloir tirer une conclusion après avoir vu seulement quelques exemples, alors que l'image globale peut être plus complexe et différente.
 

Que puis-je faire pour rendre mon portefeuille optimal ?

Choisir un gestionnaire de portefeuille en fonction de ses performances les plus récentes ou s'appuyer sur un analyste de recherche tendanciel avec plusieurs bonnes idées de transactions principales est peu judicieux. Les études montrent que les fonds les mieux classés de l'année précédente ont tendance à devenir les moins bien classés de l'année en cours. Il en va de même pour les analystes : de bons conseils sont souvent suivis de mauvais. Sans surprise, la situation est la même pour les classes d'actifs : une bonne performance hier ne garantit pas une bonne performance demain. La meilleure stratégie d'allocation d'actifs consiste à détenir une combinaison diversifiée d'actifs et de classes d'actifs pour atténuer les fluctuations temporaires. De plus, il est intelligent en termes de risque d'éviter de tenter de choisir les meilleurs performers pour l'année suivante en se basant uniquement sur les performances récentes. La sélection de portefeuille doit toujours être basée sur une analyse statistique complète à long terme.

Un autre conseil est la diversification cyclique. Les différentes industries réagissent différemment aux cycles économiques. Certains secteurs déclinent avant le cycle et augmentent avant d'atteindre son point le plus bas ; le déclin des autres coïncide avec le cycle, tandis que le reste sont des retardataires. Un portefeuille diversifié devrait inclure des exemples de tous les trois types pour atténuer les fluctuations de prix causées par un cycle économique. De même, les classes d'actifs à profil de risque plus élevé, telles que les actions et les obligations à long terme, ont tendance à réagir de manière plus marquée aux cycles économiques, présentant des oscillations plus importantes lors des expansions et des contractions. Un investisseur avisé doit se souvenir de ces nuances et diversifier le portefeuille avec des instruments moins volatils pour atténuer l'effet cyclique.

Enfin, baser les décisions sur des stéréotypes plutôt que sur des statistiques peut conduire à de mauvais résultats d'investissement et compromettre les objectifs d'investissement. Si un investisseur est interrogé sur la question de savoir si l'obligation notée AA d'une entreprise dont les revenus diminuent, les bénéfices nets rétrécissent et les problèmes avec les fournisseurs devraient être considérés comme un investissement sûr ou non sûr. Certains se concentreraient sur l'aggravation des chiffres financiers et les risques de la chaîne d'approvisionnement car il s'agit de définitions de risque pour un investissement risqué et répondraient que cet investissement est dangereux. Cependant, nous savons déjà que c'est une obligation notée AA. Ainsi, la probabilité de défaut est très proche de zéro, il est donc probable que ce soit un investissement sûr lorsque tous les facteurs sont pris en compte.