Biais de récence. L'analyse des risques à long terme des données a du sens, n'est-ce pas ?
Le biais de récence est un biais cognitif selon lequel les personnes se souviennent plus facilement des événements récents et croient qu'ils se reproduiront bientôt. Il affecte les décisions d'investissement en se concentrant sur la performance à court terme, ce qui entraîne de faibles rendements et des risques plus élevés. Découvrez si vous êtes sujet à un biais de récence et dans quelle mesure il affecte vos décisions d'investissement avec PRAAMS BehaviouRisk.
Économie comportementale. Qu'est-ce que le biais de récence ?
Le biais de récence est un schéma psychologique largement répandu selon lequel les gens se souviennent plus facilement des événements les plus récents que de ceux qui sont lointains dans le passé. De plus, ils peuvent croire à tort que les événements récents se reproduiront bientôt. Un bon exemple serait les investisseurs se concentrant sur les résultats de performance les plus récents (disons, jusqu'à trois ans) d'un fonds ou d'un gestionnaire sans évaluation des risques financiers à long terme (disons, jusqu'à 10 ans) de la performance.
Le biais de récence est un biais cognitif, c'est-à-dire une erreur dans la prise de décision. Ces biais peuvent être efficacement corrigés par l'éducation.
Quelles sont les conséquences et les risques d'investissement ?
La performance des classes d'actifs est cyclique : dans une période, les actions performant mieux, et dans la suivante, les obligations peuvent prendre la tête. Le biais de récence encourage le suivi des cycles, exposant à des rendements inférieurs, à des risques plus importants et à une moindre diversification que ce que demande une allocation d'actifs efficiente. Cela est dû au fait que suivre le cycle signifie prendre une décision d'investissement plus proche de sa fin. Pire encore, une forte dépendance à un court historique de performance est très préjudiciable à vos objectifs d'investissement car cela augmente les chances d'investir dans une bulle sur le point d'éclater. De plus, se fier uniquement aux quelques observations les plus récentes ne peut pas fournir une image statistiquement objective.
Que puis-je faire pour rendre mon portefeuille plus efficace ?
Premièrement, il est sage de se débarrasser de la stratégie d'allocation d'actifs "cette fois-ci c'est différent". Cela est très préjudiciable car cela ne tient pas compte d'une histoire plus étendue, qui est essentielle pour tout cadre de gestion des risques. Le biais de récence peut vous inciter à adopter une mentalité de recherche de rendement, entraînant des portefeuilles trop concentrés. Personne ne sait où seront les marchés demain, et cela n'a guère de sens, notamment pour les investisseurs individuels conscients des risques, de placer de gros paris sur quelques investissements sélectionnés. Les études montrent clairement que de meilleurs résultats à long terme sont produits par des portefeuilles diversifiés capables de résister aux cycles. Le deuxième conseil est de ne jamais prendre de décisions basées sur de petits échantillons ou des informations partielles. La loi fondamentale des statistiques stipule que seul l'utilisation de plus grands échantillons permet d'obtenir une image complète de la relation risque-rendement et de former une base solide pour des investissements intelligents. Bien sûr, chercher des informations prend du temps et peut vous coûter un peu. Considérez cela non pas comme un coût mais comme un investissement pour de meilleurs rendements futurs. Une bonne recherche en investissement paie toujours !