Błąd retrospektywny. Czy korekta rynku w 2022 roku była negatywnym zaskoczeniem dla Twojej strategii alokacji aktywów, czy może wiedziałeś/aś to od początku?

Efekt perspektywy to błąd poznawczy, w którym ludzie wierzą, że mogli przewidzieć wynik po jego wystąpieniu. Może to prowadzić do nadmiernej ryzykowności i utrudniać uczenie się na podstawie wcześniejszych błędów. Dowiedz się, czy jesteś podatny na efekt perspektywy i w jakim stopniu wpływa to na Twoje decyzje inwestycyjne z PRAAMS BehaviouRisk.

Ekonomia behawioralna. Czym jest błąd retrospektywny?

"Wiedziałem/wiedziałam to od początku!" To wzorzec zachowania, w którym osoba ma tendencję do traktowania rzeczywistego wyniku zdarzenia jako całkowicie przewidywalnego i przeceniania swojej zdolności do przewidzenia wyniku po jego wystąpieniu. Przekonanie to jest utrzymywane pomimo tego, że wynik nie jest przewidywalny i istnieje wiele możliwych wyników. Na przykład wielu inwestorów uważa dzisiaj, że jedyną możliwą konsekwencją luzowania ilościowego było wzrost rynku akcji, a bańka na rynku nieruchomości w USA była oczywista do przewidzenia przed 2007-08 rokiem. Co gorsza, pewność osoby w "poprawnym" przewidywaniu przyszłości może rosnąć z czasem, głównie pod wpływem błędu retrospektywnego, a nie wybitnych umiejętności prognozowania. Osoby silnie zaznaczające błąd retrospektywny mają tendencję do pamiętania tylko poprawnych decyzji inwestycyjnych, zapominania o swoich wcześniejszych błędach i mocno wierzenia w swoją doskonałą zdolność do przewidywania. W ten sposób pozbawiają się możliwości nauki na podstawie przeszłości, co jest kluczowe w strategiach alokacji aktywów.

Błąd retrospektywny to błąd poznawczy lub błąd w procesie podejmowania decyzji. Te błędy można skutecznie skorygować dzięki edukacji.

Jakie są konsekwencje i ryzyka związane z portfelem?

Tacy inwestorzy mają tendencję do nadmiernej akceptacji ryzyka z upływem czasu. To samo dotyczy zarządzających aktywami: błąd retrospektywny sprawia, że fałszywie wierzą w swoje zdolności prognostyczne i podejmują skrajne ryzyko w imieniu swoich klientów. Podobnie błąd retrospektywny również prowadzi do niezadowolenia z dobrych zarządzających aktywami: ich błędy mogą wydawać się oczywiste po tym, jak efekty błędu stają się jasne. Niemniej jednak te błędy mogły być trudne lub niemożliwe do przewidzenia. Wiele przypadków dowodzi, że nadmierne pragnienie ryzyka prowadzi do błędów i słabych wyników inwestycyjnych.
 

Co mogę zrobić, aby uczynić swój portfel optymalnym?

Po pierwsze, przyznaj, że twoje zachowanie czasami może wykazywać wzorce błędu retrospektywnego. Nie jest łatwo przypomnieć sobie wszystkie dobre i złe inwestycje, ale nawyk przeglądania powodów i założeń inwestycji przed i po ich dokonaniu bardzo pomaga. Wielu wybitnych i skutecznych inwestorów świadomych ryzyka zapisuje swoje myśli przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji i niezależnie od zyskowności, analizuje te założenia później. Dzięki temu dysponują dużą ilością informacji do nauki i mają udokumentowane podstawy, aby pamiętać o poprawnych decyzjach z przeszłości bez błędu retrospektywnego.