Efekt reprezentatywności. Twój umysł klasyfikuje nowe informacje za pomocą znajomych analogii. Jednakże, zwiększa to ryzyko inwestycyjne Twojego portfela.

Błąd reprezentatywności występuje, gdy nowe koncepcje są klasyfikowane na podstawie istniejących analogii, co prowadzi do nieprawidłowego zrozumienia i ryzyka inwestycyjnego. Aby zoptymalizować portfele, inwestorzy powinni polegać na kompleksowej analizie statystycznej, dywersyfikować w różne klasy aktywów i unikać podejmowania decyzji opartych na stereotypach. Sprawdź, czy jesteś podatny na błąd reprezentatywności i jak bardzo wpływa to na Twoje decyzje inwestycyjne dzięki PRAAMS BehaviouRisk.

Ekonomia behawioralna. Czym jest efekt reprezentatywności?

To behawioralne skłonności do klasyfikowania nowych i nieznanych koncepcji w sposób przypominający znajome struktury. Nasza percepcja stara się znaleźć najbliższą analogię ze swojego doświadczenia, aby opisać nową wiedzę. Jednak czasami nowe i stare koncepcje są niesamowicie różne, co prowadzi do nieprawidłowego rozumienia nowych pomysłów. Co gorsza, błędne postrzeganie ma tendencję do pozostawania z nami przez długi czas.

Efekt reprezentatywności to błąd poznawczy, to jest błąd w podejmowaniu decyzji. Te błędy mogą być skutecznie skorygowane za pomocą edukacji.

Jakie są konsekwencje i ryzyka związane z portfelem?

Takie stereotypy osłabiają zdolność inwestorów do podejmowania właściwych decyzji inwestycyjnych. Przyjrzyjmy się inwestorowi, który, bez starannej analizy ryzyka, klasyfikuje akcje jako "akcje wzrostowe" ponieważ przypomina inne akcje, które wcześniej klasyfikował jako "akcje wzrostowe", czyli pasuje do jego stereotypu "akcji wzrostowych". Nieprawidłowa etykieta "akcje wzrostowe" może prowadzić do złych decyzji. Kolejnym aspektem tego błędu jest podejmowanie decyzji na podstawie małych próbek, nieprawidłowo zakładając, że są one reprezentatywne dla całej populacji. Po zobaczeniu tylko kilku przykładów może chcieć się od razu wyciągnąć wnioski, podczas gdy szerszy obraz może być bardziej złożony i różny.
 

Co mogę zrobić, aby moje portfolio było optymalne?

Wybieranie menedżera portfela na podstawie jego najnowszych wyników lub poleganie na trendującym analityku badającym z kilkoma dobrymi najlepszymi pomysłami handlowymi jest nierozsądne. Badania pokazują, że najwyżej oceniane fundusze z poprzedniego roku mają tendencję do stawania się najniżej ocenianymi w bieżącym roku. To samo dotyczy analityków: dobre rady często idą w parze z gorszymi. Nic zaskakującego, sytuacja jest taka sama dla klas aktywów - dobre wyniki wczoraj nie gwarantują dobrych wyników jutro. Lepszą strategią alokacji aktywów jest posiadanie zróżnicowanej kombinacji aktywów i klas aktywów w celu wyrównania tymczasowych wahań. Ponadto, inteligencją ryzyka jest unikanie prób wyboru najlepszych wykonawców na następny rok, opierając swoją decyzję wyłącznie na ostatnich wynikach. Wybór portfela musi zawsze opierać się na wszechstronnej analizie statystycznej długoterminowej.

Kolejną radą jest dywersyfikacja cyklu. Różne branże reagują inaczej na cykle gospodarcze. Niektóre sektory maleją przed cyklem i rosną przed osiągnięciem najniższego punktu; spadek innych przypada na cykl, podczas gdy reszta jest zacofana. Zróżnicowany portfel powinien zawierać przykłady wszystkich trzech typów, aby wyrównać wahania cen spowodowane cyklem gospodarczym. Podobnie, klasy aktywów o wyższym profilu ryzyka, takie jak akcje i obligacje długoterminowe, mają tendencję do wykazywania ostrzejszej reakcji na cykle gospodarcze, wykazując bardziej znaczące wahania podczas ekspansji i kontrakcji. Mądry inwestor musi pamiętać o tych niuansach i dywersyfikować portfel z mniej volatylnymi instrumentami, aby wyrównać efekt cykliczny.

Wreszcie, opieranie decyzji na stereotypach, a nie na statystykach, może prowadzić do złych wyników inwestycyjnych i osłabiać cele inwestycyjne. Jeśli inwestor zostanie zapytany, czy obligacja o ratingu AA emitowana przez firmę o malejącym przychodzie, malejącym zysku netto i problemach z dostawcami powinna być uważana za bezpieczną czy niebezpieczną inwestycję. Niektórzy skupiliby się na pogarszającym się stanie finansów i ryzyku związanym z łańcuchem dostaw, ponieważ są to definicje ryzyka dla ryzykownej inwestycji i odpowiedzieliby, że taka inwestycja jest niebezpieczna. Jednakże, wiemy już, że jest to obligacja o ratingu AA. W związku z tym, prawdopodobieństwo niewypłacalności jest bardzo bliskie zeru, więc jest to prawdopodobnie bezpieczna inwestycja, gdy uwzględnia się wszystkie czynniki.